備受關(guān)注的上交所新模式下首只分級基金易方達50旗下50分級（502048）、上證50A（502049）和上證50B（502050）三類份額4月27日同日上市，該基金上市標(biāo)志著高效分拆合并的新型分級基金正式交易。

該產(chǎn)品和滬市分級基金的上市，有望引發(fā)國內(nèi)分級基金場的重大變化，引發(fā)基金業(yè)五大猜想，涉及基金交易活動度，藍籌風(fēng)格轉(zhuǎn)換，一二級市場新套利模式，分級基金市場結(jié)構(gòu)， 50指基市場地位。

猜想一：新分級基金交易活躍度能有多高？

易方達50分級由于采用了上交所的新分級基金模式，基金分拆合并套利更加高效：當(dāng)日買入的50分級（502048）當(dāng)日分拆后可以分別賣出上證50A（502049）和上證50B（502050）；當(dāng)日買入的上證50A和上證50B當(dāng)日合并后變成50分級即可賣出。

這種交易模式下，可單日循環(huán)多次交易，例如上證50B上市份額為5.73億份，以往交易模式下上市首日最多成交5.73億份，新交易模式下，一天成交可超5.73億份，有望達10億份甚至更高。

上市交易公告書中顯示，目前該基金場內(nèi)基礎(chǔ)份額機構(gòu)投資者占比為23.54%，個人投資者占比為76.46%。從歷史經(jīng)驗來看，較高的個人投資占比，也更有利于提升分級基金上市后的交投活躍度。

猜想二:能否助推股市風(fēng)格轉(zhuǎn)向藍籌股？

易方達50指數(shù)分級所跟蹤的上證50指數(shù)，是目前兩市為數(shù)不多的估值低于14倍的主流藍籌指數(shù)。

此前在券商、軍工、環(huán)保等行業(yè)分級基金上市后大發(fā)展時期，主流分級基金都成為這些行業(yè)股票上漲的推手之一。此次易方達50分級上市后，能否助推股市風(fēng)格轉(zhuǎn)向藍籌股，值得投資者關(guān)注！

猜想三：一二級市場套利是否更活躍？

以往的交易模式下，申購母基金套利一般為T+3，上交所分級基金申購母基金套利對所有券商來說都可以T+2，套利效率更高，并且在T+2日可以直接賣出母基金份額，也可以當(dāng)日分拆成上證50A和上證50B后分別賣出。

對投資者來說，新分級基金申購套利效率更高，并有兩種賣出選擇，在這樣的情況下易方達50分級的一二級市場套利是否更加活躍，值得投資者關(guān)注！

猜想四：對分級基金格局能帶來多大改變？

以往交易模式下的分級基金經(jīng)過近8年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成2000億級基金市場，絕大多數(shù)都是指數(shù)基金，成為主流基金產(chǎn)品。

滬市首只分級基金易方達50分級上市后，后續(xù)還有一批滬市分級基金等待發(fā)行上市，涉及到藍籌股、行業(yè)、主題等多類指數(shù)的分級基金產(chǎn)品，未來滬市分級基金能在整個分級基金市場中占據(jù)多大的市場份額，有待未來市場的驗證！

猜想五：能否帶動50指基沖擊滬深300指基市場地位？

上證50指數(shù)為指數(shù)基金所跟蹤的第二大指數(shù)，2015年一季度末有近500億元，主要是易方達上證50指數(shù)和上證50ETF，加上新成立的易方達50分級和近期規(guī)模增長已達700多億元。

一季度末跟蹤滬深300的指數(shù)基金規(guī)模最大，不含聯(lián)接基金重復(fù)計算部分，約有1200億元，易方達50分級上市后，能否借新模式帶動50指基規(guī)模增長，沖擊滬深300指基市場地位，有待市場驗證！