2008年國際金融危機席卷全球之后，國際貨幣體系的缺陷一直是激烈爭論的話題。就在近日法國巴黎銀行(下稱“法巴”)遭美國監管機構天價罰款之后，美元在國際金融體系中的霸權地位開始不斷招致其他貨幣經濟體的“奮起”反抗。

據彭博消息稱，法國央行行長 Christian Noyer日前對美元提出了直接警告：美國利用自己的規則限制法巴在全球范圍內的美元交易，這將鼓勵(銀行)去美元化。歐洲和中國之間的貿易并不一定需要使用美元，也可能使用歐元或者人民幣。此外，一些人士呼吁在歐盟層面尋找辦法，試圖降低在國際貿易與投資中對美元的依賴。

與此同時，中國人民幣的加速崛起尤其是近一年來歐洲市場的頻繁“出鏡”，被視為真正進入國際市場并被最大的國際貿易區接受的開始，全球“去美元化”的進程同樣也在加速。

盡管如此，美元在國際金融體系中的主導地位短期內或很難被撼動。“各方對國際貨幣體系的改革呼聲很高，但仍未達成一攬子整體改革框架路線圖，局部的一些象征性改革進展也十分有限。” 中國人民銀行副行長胡曉煉近日表示。

多個國家“去美元化”進行時

由于不滿美國對法巴近百億美元的天價罰單和暫停美元清算業務，法國央行行長 Christian Noyer日前對美元提出了直接警告。除法巴以外，美國監管當局已經就違反制裁令對歐洲多家銀行開出了高額罰單，這樣的懲罰措施往后還不會止步。

法國財政部長Michel Sapin同樣表示，法巴所受到的罰款將使歐洲有理由“動員”更多的交易以歐元結算，這樣歐洲地區的銀行就不會如此深受美國監管當局鉗制。

“雖然還離不開美元，但歐元應在國際貿易中扮演更重要的角色。”法國石油巨頭道達爾首席執行官Christophe de Margerie近日同樣呼吁增加歐元在是有結算中的使用。“雖然石油是以美元計價，但沒有理由以美元支付石油款項。”

此外，受俄烏地緣政治事件的影響，忌憚美元霸權的俄羅斯公司們開始逐漸轉向使用包括歐元、人民幣在內的其他貨幣結算。而就在前不久，俄第二大貸款機構VTB與中國銀行簽署以中俄各自本幣付款的合作協議，避免在投資銀行、銀行間貸款、貿易融資、資本市場交易方面使用美元。

值得注意的是，人民幣的加速國際化或會對美元的國際貨幣核心地位構成一定威脅。美國次貸危機爆發后，中國政府在國際金融領域一度全面出擊。在全球層面上，中國人民銀行行長周小川曾呼吁要通過創建超主權儲備貨幣來逐步取代美元的儲備貨幣地位。

隨著貨幣互換、清算行的全球布局，人民幣國際化路線圖日漸清晰，離岸中心全球開花、人民幣全球支付地位不斷晉級等一系列成績都成為市場對人民幣“另眼相看”的重要理由。與此同時，歐洲與中國政府有關貨幣業務的合作關系日益密切，特別是今年以來的雙方“互動”頻頻。目前歐洲已經有四個離岸人民幣交易中心，分別是法蘭克福、倫敦、盧森堡和巴黎。

“目前在國際貿易中人民幣的使用相對于中國的經濟而言是微不足道的，但長遠來看，更多的交易將采用人民幣。舉例而言，大宗商品一般是使用美元進行交易，但大型的買家和賣家都是中國人。現在倫敦已經開始通過引入人民幣計價的合約來進行這種交易，而我們將看到這種交易更多地發生。”倫敦金融城政府政策與資源委員會主席包墨凱近日在上海接受記者專訪時表示，目前人民幣的使用主要還是集中在英國和中國企業的交易中，而在英國和美國的企業的交易中使用人民幣短期內還不會發生。

美元國際地位短期或難被“侵蝕”

盡管如此，由禁令激起的反對聲浪短期內或很難對美元的地位構成威脅。美國官員認為，在商業經營上，美國是不可替代的、繞不開的地方。

在第二次世界大戰之后，歐洲主要大國同意國際間貨幣結算以美元結算，于是美元作為儲備貨幣在美國以外的國家廣泛使用。美元是外匯交換中的基礎貨幣，并在國際支付和外匯市場中擔當非常重要的地位。

不過，美元作為國際貿易計價和支付的主要貨幣的功能是次要的，最重要的是使用美元作為外匯儲備。據了解，20世紀70年代末，美元作為外匯儲備貨幣的比率最高達近80%，但到20世紀80年代末，這一比率下降至46%左右，近期，又重回60%以上。

從國際貨幣基金組織(IMF)近日公布的全球官方外匯儲備貨幣構成(COFER)報告來看，今年第一季度全球外匯儲備總額升至約11.86萬億美元，在已分配外匯儲備中，美元占比60.9%，其仍將是占主導地位的儲備貨幣。

不過自2013年下半年開始，美元儲備逐季遞減至目前的3.76萬億美元，且在已分配外匯儲備中的占比從去年同期的61.8%略降至當前的60.9%。

“若繼續下降，就確實意味著，到2025年，美元將成為一個次要的儲備貨幣，而中國央行可能會加快此種結果的發生，因其持有大約一半的世界儲備金。中國當局和其他各方用其他貨幣作為新的儲備貨幣而非美元，這是完全可能的。”有經濟學家如是說。

從全球儲備貨幣過去數百年的變遷來看，一國貨幣并不會成為千秋萬代的王者。2008年開始的全球金融危機和持續的歐元區主權債務危機使得包括世界銀行在內的多數經濟觀察家都認為，美元將最終被由美元、歐元和人民幣的多貨幣體系所取代。

“貨幣體系構建是一個長期問題。現在所討論的改革是未來十幾年乃至幾十年內貨幣體系走向的各種不同版本，包括SDR、紙黃金和多元化體制等。我更希望看到的是，中長期國際貨幣體系將走向美元、歐元、人民幣三足鼎立的格局。” 中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿前不久對記者表示，隨著世界經濟和貿易的多元化，貨幣體系的多元化是一個必然的趨勢。十幾年后歐美中三大經濟體的經濟規模不相上下是支持多元化貨幣體系的基本面因素。