近日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獨(dú)家獲悉，國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)已經(jīng)從2013年的10%下調(diào)到2014年的5%。

即便如此，一些央企對(duì)能否完成5%的利潤(rùn)指標(biāo)仍沒有信心。部分央企開始擔(dān)憂，今年央企的利潤(rùn)表現(xiàn)或許比去年還差。根據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，2013年央企的年度利潤(rùn)是3.8%。

5月20日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)意見》，指出接下來國(guó)資改革的重點(diǎn)是推進(jìn)國(guó)企股權(quán)多元化改革，建立政府和社會(huì)資本合作機(jī)制。這也被看成力挽央企于困局的唯一良藥了。

利潤(rùn)目標(biāo)：5%

近期公布的2014年四月份宏觀數(shù)據(jù)依然延續(xù)著整體偏弱的局面，此時(shí)更多微觀層面的企業(yè)特別是體量巨大的中央企業(yè)也開始感受到陣陣寒意。

近期財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)便是佐證，最新的數(shù)據(jù)顯示1-4月份國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7428.4億元，同比增長(zhǎng)6.5%；其中中央企業(yè)5760.1億元，同比增長(zhǎng)6.9%；地方國(guó)有企業(yè)1668.3億元，同比增長(zhǎng)5.1%。

據(jù)悉，因?yàn)樨?cái)政部公布的中央企業(yè)中還包括煙草、鐵路等特許經(jīng)營(yíng)和壟斷行業(yè)，剔除這些行業(yè)后，國(guó)資委監(jiān)管的113戶中央企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)會(huì)更差。

而此時(shí)，宏觀數(shù)據(jù)依顯疲態(tài)。最新數(shù)據(jù)顯示，5月中旬發(fā)電耗煤增速?gòu)纳涎?3.1%降至-6.3%，預(yù)示發(fā)電增速仍在繼續(xù)下降。

據(jù)了解，央企內(nèi)部曾經(jīng)測(cè)算過，中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP下降一個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)央企中的一些“巨無霸”央企利潤(rùn)的影響可以高達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)。而對(duì)于今年國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變，央企的“大當(dāng)家”國(guó)資委早有心理準(zhǔn)備。

國(guó)資委相關(guān)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露，相對(duì)于去年10%的利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)，今年國(guó)資委給央企定的利潤(rùn)目標(biāo)才5%，保證5%的增長(zhǎng)，力爭(zhēng)達(dá)到6%。

雖然這一目標(biāo)與去年的目標(biāo)相比，已經(jīng)有了很大的讓步，可是年將過半，部分央企開始發(fā)現(xiàn)這也并不是一個(gè)輕松的數(shù)據(jù)。他們擔(dān)心的是，今年的利潤(rùn)表現(xiàn)或許比去年還差，去年央企的年度利潤(rùn)是3.8%。“今年可以說是上次金融危機(jī)以來我們企業(yè)感覺到最困難的時(shí)候。”一央企負(fù)責(zé)人對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示。在他看來，一方面，現(xiàn)階段宏觀上沒有什么利好，而且產(chǎn)能過剩的局面還在延續(xù)著。按照他的說法，目前113戶央企中，有近三分之二的央企都面臨著產(chǎn)能過剩的問題，此外，三角債、存貨高企等問題日益嚴(yán)重。“這就能看出來中央企業(yè)現(xiàn)階段的運(yùn)行質(zhì)量還是比較差的。”他說。

鋼鐵行業(yè)這個(gè)產(chǎn)能過剩的行業(yè)就是個(gè)典型。蘭格鋼鐵信息研究中心徐莉穎最近統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年一季度，他們統(tǒng)計(jì)的35家鋼鐵行業(yè)上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入平均同比下降2.56%，營(yíng)業(yè)成本平均下降4.5%。與2013年年度數(shù)據(jù)相比，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本都出現(xiàn)大幅下降。

其實(shí)不僅上市鋼鐵企業(yè)的盈利下滑，鋼鐵行業(yè)整體處境堪憂。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入8688億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-23.29億元，同比減少56.04億元，累計(jì)虧損面達(dá)到45.45%。

由此看來，去年好不容易實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈的鋼鐵行業(yè)或難以續(xù)寫去年的成績(jī)。徐莉穎也預(yù)計(jì)二季度鋼鐵行業(yè)上市企業(yè)盈利能力將維持低位。

而那些傳統(tǒng)中的盈利大戶，今年也開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，一季度中石油、中石化營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)皆有下降。

此外，在經(jīng)濟(jì)下滑與貨幣環(huán)境趨緊的環(huán)境下，央企現(xiàn)金流壓力開始越來越明顯，財(cái)務(wù)成本的增幅已經(jīng)明顯高過了企業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)。財(cái)政部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月，中央企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)6.9%的同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)了23.9%。據(jù)前述央企負(fù)責(zé)人透露，這其中不排除很多央企是在借新還舊。

更讓不少央企抱怨的是，此次央企國(guó)有資本金預(yù)算的收取，來的有些突然，對(duì)今年保增長(zhǎng)壓力巨大的央企來說更是雪上加霜。本月早些時(shí)候，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高中央企業(yè)國(guó)有資本收益收取比例的通知》，要求國(guó)有獨(dú)資企業(yè)應(yīng)交利潤(rùn)收取比例在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高5個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)央企一相關(guān)人士透露：“雖然之前財(cái)政部也有邀請(qǐng)我們十幾家央企去參加座談，征求意見，但是，我們沒有想到這么快就發(fā)文了。”據(jù)介紹，按照規(guī)定，財(cái)政部發(fā)文三天后上繳的錢必須要到國(guó)庫(kù)，由于今年央企手頭的現(xiàn)金流狀況本來就不是很好，有些央企是去銀行貸款才拿到的這筆要上繳的錢。

出路

如何破局，是目前擺在國(guó)資委和央企面前的一道難題。

早在一年前，天強(qiáng)管理顧問總經(jīng)理祝波善就開始觀察到央企的困局并提醒說，“央企的模式適應(yīng)了過去十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，4萬億的投資，各種產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的頻頻出臺(tái)，與央企做大規(guī)模的模式不謀而合。央企內(nèi)部運(yùn)作習(xí)慣的是‘進(jìn)’，卻不適應(yīng)接下來的需要‘收縮’的發(fā)展?fàn)顟B(tài)了。”

而且當(dāng)時(shí)的宏觀調(diào)控政策已與2009年四萬億的時(shí)候有了很大的區(qū)別。高盛高華中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇就觀察到對(duì)于此輪經(jīng)濟(jì)增速的疲軟，“中國(guó)政府并沒有簡(jiǎn)單地通過擴(kuò)大貨幣和財(cái)政政策來支持投資，而是更加注重采用有利于增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性改革措施。從經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性調(diào)整來看，這樣的舉措優(yōu)于簡(jiǎn)單而激進(jìn)的放松舉措，但是可能起效稍慢。”

一位央企相關(guān)人士說，“四萬億的時(shí)候，全世界的資產(chǎn)價(jià)格都較低，央企手里又有錢，可以去各地甚至全球做并購(gòu)，所以央企一樣子就起來了。但是現(xiàn)在情況不一樣了，即便是現(xiàn)在有了錢，我們能去干什么，沒有地方投資了呀，各個(gè)產(chǎn)能都過剩，現(xiàn)在要搞混合所有制，我們也不可以再去搞并購(gòu)了。”該人士表示現(xiàn)在企業(yè)能做的就是觀望。

盡管祝波善也指出，“央企的發(fā)展必須改變規(guī)模化擴(kuò)張的路徑依賴，轉(zhuǎn)為依賴創(chuàng)新的路徑。”可是接受本報(bào)采訪的數(shù)位央企人士表示，創(chuàng)新也不是一朝一夕的事情，此時(shí)想讓央企依靠創(chuàng)新來完成“保增長(zhǎng)”的任務(wù)是基本不可能的。

而此前被國(guó)資委要求的一些通過行政命令來完成保增長(zhǎng)任務(wù)的做法，在企業(yè)看來也無法解決實(shí)際困局。

上述央企人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，“例如說國(guó)資委讓我們減少應(yīng)收賬款，要現(xiàn)金為王，可是我們的設(shè)備生產(chǎn)出來，到底要不要給買家，買家現(xiàn)在因?yàn)槭袌?chǎng)不景氣已經(jīng)停工放假，給他就變成了應(yīng)收賬款，不給他放在我們這里也是廢鐵一塊。”

于是改革被看成力挽央企于困局的唯一良藥了。財(cái)政部企業(yè)司曾經(jīng)做過跟蹤分析，造成國(guó)有企業(yè)不景氣的原因是多方面的，其中“一股過大”(全國(guó)國(guó)有企業(yè)國(guó)有股占比高達(dá)80%以上，央企集團(tuán)母公司基本屬于100%的全資企業(yè))、機(jī)制不活、管理行政化等固有玩疾，是導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)效益下滑和發(fā)展質(zhì)量不高的根本原因。

5月20日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)《發(fā)展改革委關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)意見》指出，接下來，國(guó)資改革的重點(diǎn)是推進(jìn)國(guó)企股權(quán)多元化改革，建立政府和社會(huì)資本合作機(jī)制。

業(yè)內(nèi)人士指出，在這個(gè)央企利潤(rùn)堪憂的特殊時(shí)期，提出混合所有制的改革思路是十分及時(shí)的，混合所有制不是為了簡(jiǎn)單的“混合”，而是對(duì)提高央企的效率、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)發(fā)展來講是一條走得通的路，現(xiàn)階段看，這也是唯一能讓央企繼續(xù)成為保增長(zhǎng)主力的辦法了。

宋宇也表示，和以往的調(diào)控方式相比，這一輪的調(diào)控思路對(duì)于國(guó)有和民間資本的合作來說尤其明顯，因?yàn)檫@種合伙關(guān)系切實(shí)發(fā)揮作用的前提是從體制上對(duì)產(chǎn)權(quán)做出更好的保護(hù)。