阿里巴巴擬赴美國上市的消息正在吸引越來越多的關(guān)注。有消息稱，瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通與摩根士丹利有望共同擔(dān)任阿里巴巴的聯(lián)席主承銷商，并獲得相同的傭金。

對此，記者向阿里巴巴集團(tuán)相關(guān)人士求證，不過對方僅表示一切以官方微博消息為主，拒絕透露更多內(nèi)容。

德意志銀行則對記者表示：“對于正在發(fā)生的事情我們不做評價(jià)。”而瑞士信貸和大摩等相關(guān)機(jī)構(gòu)人士均以不清楚拒絕接受采訪。

盡管承銷團(tuán)隊(duì)名單尚未最終公布，但券商業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不出意外的話，國內(nèi)投行基本上會集體缺席這場IPO盛宴。

記者就此向已開展香港境外業(yè)務(wù)的多家券商投行人士詢問是否參與其中，多數(shù)受訪者表示尚不清楚。不過海通證券相關(guān)人士透露，據(jù)他所知，公司并沒有就此與阿里巴巴進(jìn)行溝通，其坦承“赴美上市，我們還不具備這方面的能力”。

“千億美元級別公司在美國上市的項(xiàng)目豈是中國投行能參與的？”一位投行人士如此表示。作為國內(nèi)最大的電子商務(wù)公司，極有可能成為全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)融資規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目，國內(nèi)投行的集體缺失在該業(yè)內(nèi)人士看來，不能不說是一種遺憾。

“國內(nèi)的券商只是本土化，香港上市的還能做一些，海外上市的根本不可能。”上海一位投行人士亦表示。

事實(shí)上，在記者采訪過程中，幾乎所有投行人士都把阿里巴巴上市國內(nèi)投行的缺失看成是一種“理所當(dāng)然”。國內(nèi)企業(yè)赴美上市，境內(nèi)投行缺席對于券商本身來說早已成為自然。

“很簡單，阿里面對的是全球投資者。國際大投行具有全球銷售網(wǎng)絡(luò)，有一定的客戶積累，并且對境外上市熟悉。首先是與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管層溝通的能力，第二，是銷售能力，這是最重要的。”深圳一家投行總監(jiān)認(rèn)為。

值得注意的是，即便國內(nèi)券商赴港上市，其聘請的承銷團(tuán)隊(duì)也多為國際投行。2012年4月，海通證券H股上市，其承銷團(tuán)隊(duì)就為摩根大通、德銀、瑞信、花旗、匯豐、渣打、瑞銀、野村集團(tuán)等外資投行。

“中國投行承銷能力和資質(zhì)不行，阿里需要的是在全球?qū)ふ彝顿Y者。拿到牌照才可以參加承銷競投，更何況中國投行牌照都沒有。”上海另一位資深投行人士表示。

其所指牌照是指券商開展境外業(yè)務(wù)的資格。記者了解到，僅有海通國際、國泰君安國際、中信國際等少數(shù)幾家在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的券商具備該項(xiàng)資格。

國泰君安國際執(zhí)行董事王冬清對此認(rèn)為：“一方面很多中資公司在美國沒有資格，再者本土優(yōu)勢。合資券商在國內(nèi)都是虧損的，主要是水土問題。”王冬清認(rèn)為，國內(nèi)投行走向國際化，不僅僅是資格申請的問題，更在于成本與存在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

“在海外培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)與人才的成本很高，而且面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)投行也都在向國際化方面努力，這點(diǎn)不會放棄，只是需要時(shí)間。與高盛、大摩等國際投行相比，國內(nèi)的資本市場發(fā)展時(shí)間還比較短。”王冬清表示，國內(nèi)企業(yè)赴美上市，國內(nèi)投行的確是鞭長莫及。

而法律風(fēng)險(xiǎn)也是阿里巴巴赴美上市不得不考慮的問題。“我個(gè)人希望阿里在內(nèi)地或香港上市，它去美國上市需要面臨很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。并且美國投資者很看重公司道德與契約精神，目前阿里的估值很高，最終定價(jià)如何還要看投資者的心態(tài)。”國泰君安國際王冬清向記者表示。

正因?yàn)槿绱耍⒗锇桶头矫鎸Τ袖N團(tuán)的能力也將更加看重。

事實(shí)上，如何讓國內(nèi)投行盡早的參與到國際資本市場中，值得各方深思。隨著牌照紅利的逐漸削弱與消失，券商開始尋找其他的道路，或許這個(gè)時(shí)候才能真正的開始國際化。