2015年06月12日 15:29:04來(lái)源：羊城晚報(bào)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前說(shuō)黃金將開(kāi)啟50年牛市不太靠譜 圖/東方IC

　　最近，一個(gè)名叫Avi Gilburt的黃金分析師發(fā)表的一番關(guān)于黃金的言論，在投資者中流傳甚廣，甚至有些駭人聽(tīng)聞。他說(shuō)，當(dāng)金價(jià)結(jié)束這一波修正，在今年6月完成最后一跌后，將迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)50年的超級(jí)大牛市。金價(jià)除了將在10年后翻漲10倍，最終還可能達(dá)到2.5萬(wàn)美元/盎司。據(jù)稱(chēng)，Gilburt曾在2011年黃金大步向2000美元邁進(jìn)時(shí)，預(yù)言金價(jià)會(huì)在4年內(nèi)腰斬。現(xiàn)在看來(lái)，2011年他的預(yù)言成真，那么，他的下一個(gè)預(yù)言會(huì)否像章魚(yú)帝那么準(zhǔn)呢？

　　是否50年牛市很難準(zhǔn)確判斷

　　國(guó)際金價(jià)在2011年9月觸頂，最高去到每盎司1921美元后便開(kāi)始一路下跌，開(kāi)啟長(zhǎng)達(dá)四年熊途，尤其是近兩年，其低迷令投資者都感到心灰意冷。在今年股市超級(jí)火爆的情況下，連抄底黃金震動(dòng)華爾街的中國(guó)大媽們都熱情不再，紛紛轉(zhuǎn)投股市懷抱。這種環(huán)境下，Gilburt言論一出，迅速吸引了眼球。但對(duì)他的“預(yù)言”，分析師們似乎不是特別認(rèn)同。

　　“對(duì)這樣的觀點(diǎn)我不是很贊同，”威爾鑫投資研究中心首席分析師楊易君明確表示，“能持續(xù)多少年牛市”這樣的預(yù)測(cè)沒(méi)有意義，實(shí)用價(jià)值不大，且測(cè)不準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)也偏大。“在金融市場(chǎng)中，總有些離奇古怪博眼球的觀點(diǎn)，一旦得逞一次，幾乎終身都以那一次為賣(mài)點(diǎn)做營(yíng)生。對(duì)這些喊話我們應(yīng)該理性看待。”他認(rèn)為，要去預(yù)測(cè)未來(lái)50年的金價(jià)是非常難的，因?yàn)橛绊懡鹑谑袌?chǎng)表現(xiàn)的基本面環(huán)節(jié)太多，太不可預(yù)測(cè)，如單純依靠技術(shù)面去推測(cè)就更不靠譜。但他對(duì)Gilburt觀點(diǎn)較為認(rèn)同的是，如果金價(jià)在2015年產(chǎn)生再創(chuàng)新低的最后一跌，確實(shí)可能宏觀見(jiàn)底。

　　“從數(shù)十年金價(jià)與美國(guó)物價(jià)指數(shù)、美國(guó)聯(lián)邦基金利率走向的相關(guān)性來(lái)看，金價(jià)目前應(yīng)該處于相對(duì)的宏觀底部‘區(qū)域’，黃金在傳統(tǒng)意義上就是對(duì)抗通脹的利器，物價(jià)上漲自然會(huì)帶動(dòng)金價(jià)上漲。當(dāng)前處于0位附近的美國(guó)物價(jià)指數(shù)扭頭上行是遲早的事情。”他說(shuō)道。

　　廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)朱志剛也笑言這觀點(diǎn)“有些夸張”，但也不能完全否定。“言論有些出位，但對(duì)未來(lái)走勢(shì)的判斷有積極的信號(hào)意義。黃金目前確實(shí)很可能處于底部位置，下跌空間不大了。但牛市能持續(xù)多久就不好說(shuō)。”

　　明年或迎來(lái)反轉(zhuǎn)良機(jī)

　　既然今年金價(jià)很大可能在筑底，那么牛市何時(shí)會(huì)來(lái)？

　　“如果今年再見(jiàn)新一輪創(chuàng)新低的打壓，那真可能就是最后一次宏觀誘空了。接下來(lái)的金價(jià)應(yīng)該步入新的牛市通道，只是新一輪牛市的孕育要經(jīng)歷多長(zhǎng)時(shí)間還不好說(shuō)。有一個(gè)判斷指標(biāo)就是美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）。”楊易君分析到，目前美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)處于零位附近，常態(tài)應(yīng)維持在3%左右，盡管美聯(lián)儲(chǔ)不斷宣稱(chēng)的是2%，但他傾向于3%是基本目標(biāo)，“如果美國(guó)CPI開(kāi)始掉頭向上走，那就是黃金開(kāi)啟牛市之時(shí)。”

　　朱志剛給出了更明確的判斷方法。“金價(jià)如果再下探到前期低點(diǎn)1130的位置，那么再往下的空間就比較小了。常規(guī)看法是這已觸及實(shí)物黃金的成本價(jià)，如果國(guó)際金價(jià)能有效企穩(wěn)在1200美元之上，那么牛市就有很大機(jī)會(huì)開(kāi)啟。現(xiàn)在業(yè)界比較一致的觀點(diǎn)是明年可能迎來(lái)這個(gè)機(jī)會(huì)。”他分析稱(chēng)，美元不可能一直走強(qiáng)，今年下半年美國(guó)很可能宣布加息，這對(duì)金價(jià)將產(chǎn)生打壓，或?qū)е陆饍r(jià)見(jiàn)底。接下來(lái)在中國(guó)、印度等消費(fèi)大國(guó)實(shí)物需求仍然強(qiáng)勁，相對(duì)應(yīng)的供應(yīng)量卻不足的支撐下，黃金有望在明年迎來(lái)反轉(zhuǎn)良機(jī)。

　　相關(guān)鏈接

　　黃金相關(guān)股票、基金值得買(mǎi)嗎？

　　有投資者問(wèn)，股市大熱，手中有錢(qián)覺(jué)得買(mǎi)金賺錢(qián)太慢想炒股，那么憑借對(duì)黃金的熟悉，掛鉤黃金的股票、基金在當(dāng)下值得投資嗎？

　　對(duì)此，楊易君認(rèn)為，如果看好黃金的長(zhǎng)期前景，又不能把控黃金保證金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，那么長(zhǎng)期持有黃金股票可能是一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)榧扔懈軛U效應(yīng)，又有安全邊際。但難點(diǎn)又會(huì)出現(xiàn)在選擇黃金股票的環(huán)節(jié)，需要考慮上市公司治理水平、公司資源儲(chǔ)備等多方面的因素，“選股”就會(huì)變得很重要。

　　“如果你追求短期收益，那么黃金行情不好，黃金股、基金也可能受影響，在股市很火爆的情況下，很多股都在漲，黃金股未必漲得比其他股好，那還不如選擇盈利更好的其他股票。”朱志剛認(rèn)為。（劉薇）