英國《金融時報》2月24日評論，過去5年，歐洲推動經(jīng)濟復(fù)蘇采取的主要措施，是強化銀行體系，提高資本配置的有效性，發(fā)掘整個歐洲大陸的經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿ΑＮ恼抡J為，70%左右的歐洲企業(yè)通過銀行貸款取得外部融資，30%來自證券市場。而美國這一情況正相反。造成這一現(xiàn)象的主要原因是歐洲中小企業(yè)占主體，同時這也造成中小企業(yè)對銀行貸款的依賴，互為因果。金融危機暴露了這種銀行依賴模式的弱點。大企業(yè)可以直接到資本市場融資，比小企業(yè)表現(xiàn)更佳，而小企業(yè)更依賴銀行，在銀行緊縮信貸時更易受打擊。為此，歐洲需要吸取教訓(xùn)，建立以市場為基礎(chǔ)的金融體系。當(dāng)前，國際金融監(jiān)管傾向于要求銀行資本更充足，貸款更謹慎，這在一定程度上加重了中小企業(yè)的窘境。文章提出三種解決辦法：一是提高銀行系統(tǒng)自身功能，增強貸款靈活性和自由度；二是挖掘資本市場潛力，允許借款人有多樣性的融資渠道，比如利用風(fēng)險資本和私人股權(quán)來資助企業(yè)新項目和新技術(shù)；三是發(fā)展證券市場，資產(chǎn)抵押證券不僅能增加抵押貸款和消費融資，也能使小企業(yè)在銀行資產(chǎn)負債表外獲得借款。文章認為，根深蒂固的觀念和模式很難改變，資本市場鏈條的每個環(huán)節(jié)都需要健全，這要求主管部門如英國30年前所做的那樣進行變革，盡快建立資本市場聯(lián)盟，支持經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)造就業(yè)，充分實現(xiàn)歐洲的經(jīng)濟潛力。