去年全年GDP增長(zhǎng)7.4% 昨日A股大幅反彈創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局20日發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值636463億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)7.4%，好于多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)的7.3%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)7.4%，二季度增長(zhǎng)7.5%，三季度增長(zhǎng)7.3%，四季度增長(zhǎng)7.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值58332億元，比上年增長(zhǎng)4.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值271392億元，增長(zhǎng)7.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值306739億元，增長(zhǎng)8.1%。全年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長(zhǎng)8.3%。

大單凈流出不足7億元

19日，滬深兩市暴跌創(chuàng)六年半年最大跌幅，而昨日受好于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)影響，兩市低開(kāi)后走高，滬指振幅近3%，最高上探3190.24點(diǎn)沖擊3200關(guān)口。深成指低開(kāi)高走大漲近300點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指報(bào)3173.05點(diǎn)，漲1.82%；深成指報(bào)10996.48點(diǎn)，漲2.09%。盤(pán)面上，醫(yī)療器械、國(guó)產(chǎn)軟件、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)安全等板塊漲幅居前。而前日暴跌主力券商、保險(xiǎn)、銀行等仍然下跌。

廣州私募人士陳君分析指出，一方面證監(jiān)會(huì)出面安撫，另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)雖然下行壓力大，但并沒(méi)有出現(xiàn)惡化。因此，股市中長(zhǎng)期走好的基礎(chǔ)依然存在，只不過(guò)是受到突發(fā)利空打擊，出現(xiàn)短期恐慌。

在遭遇2015年首次暴跌之后，市場(chǎng)恐慌情緒昨日并未明顯放大。同花順ifinD系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，20日滬深兩市大單資金累計(jì)流入3334.08億元，資金流出3340.95億元，均為過(guò)去10個(gè)交易日以來(lái)的最大規(guī)模。不過(guò)，凈流出只有6.87億元。同周一802.37億元的凈流出相比，明顯放緩。

金融股被拋售但分化 成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)乍現(xiàn)

金融股仍然是資金拋售的對(duì)象，昨日大資金累計(jì)賣(mài)出1295.53億元，凈流出131.25億元。數(shù)據(jù)顯示，在金融股的43家公司中，37家公司為大單資金凈流出，其中，中信證券、中國(guó)平安、興業(yè)銀行、中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行等凈流出均在5億元以讓。而民生銀行、國(guó)信證券、東北證券、招商證券等少數(shù)金融股卻為凈買(mǎi)入狀態(tài)，其中，民生銀行獲凈買(mǎi)入10.49億元?！皬谋P(pán)面表現(xiàn)看，藍(lán)籌權(quán)重股元?dú)膺€沒(méi)有回復(fù)，不僅是銀行、券商等金融股?！标惥嬖V廣州日?qǐng)?bào)記者。

而成長(zhǎng)股再次暴漲，創(chuàng)業(yè)板昨日大漲4.34%，并創(chuàng)下歷史新高，板塊內(nèi)僅一只股票下跌。

機(jī)構(gòu)們紛紛發(fā)布利好預(yù)期。中金稱，雖然2015年價(jià)值重估的大盤(pán)風(fēng)格仍將主導(dǎo)市場(chǎng)，但目前點(diǎn)位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)已在加大。一季度行情很可能開(kāi)始糾偏，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股反而存在加倉(cāng)機(jī)會(huì)。山西證券分析師也認(rèn)為，成長(zhǎng)股在本輪牛市中漲幅有限，且個(gè)別板塊已調(diào)整充分，活躍度將持續(xù)提升。

“一帶一路”和信息科技類或有繼續(xù)表演的機(jī)會(huì)。其中，“一帶一路”的最大受益者連云港昨封死漲停，北新路橋尾盤(pán)飆升大漲了7.58%，成交量連續(xù)多日上升。信息技術(shù)類個(gè)股繼續(xù)飆升，易聯(lián)眾、銀信科技、神州信息、東軟集團(tuán)、東華軟件等紛紛漲停。

去年全年GDP同比增7.4%，增速為24年來(lái)最低，也是我國(guó)自1998年以來(lái)首次未能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)增速。不過(guò)此數(shù)據(jù)仍好于市場(chǎng)預(yù)期，顯示股市上漲的基礎(chǔ)仍在，昨日A股反彈1.80%，大單資金凈流出驟降至7億元之內(nèi)。有分析認(rèn)為，暴跌后，前期大漲的藍(lán)籌股元?dú)馐軗p，預(yù)計(jì)需要一定時(shí)間調(diào)整。而在新增融資資金入市放緩背景下，有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股重回主力懷抱，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)20日大漲4.34%，創(chuàng)歷史新高。

焦點(diǎn)1: GDP放緩了結(jié)構(gòu)優(yōu)化了

2014年全年GDP增長(zhǎng)7.4%，是1990年以來(lái)的最慢增速，也是自1998年以來(lái)首次未能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)增速。但我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化。全年第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為48.2%，比上年提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)5.6個(gè)百分點(diǎn)。全年最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為51.2%，比上年提高3.0個(gè)百分點(diǎn)。城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步縮小。全年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比上年降4.8%。

解讀與預(yù)測(cè)：

瑞穗證券董事總經(jīng)理沈建光稱：“2014年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的第一年，GDP回落至7.4%，雖然略低于7.5%目標(biāo)，但在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)仍然不俗,是改革與增長(zhǎng)艱難平衡的結(jié)果?！?/p>

沈建光表示：“2015年預(yù)計(jì)能夠保持7%左右的增速，仍將引領(lǐng)全球。樓市銷售企穩(wěn)、油價(jià)大降及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，則有望成為支持2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的三大亮點(diǎn)?！?/p>

焦點(diǎn)2: 房地產(chǎn)業(yè)去年末已回暖

去年全年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資95036億元，比上年名義增長(zhǎng)10.5%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積33383萬(wàn)平方米，比上年下降14.0%。去年12月末，全國(guó)商品房待售面積62169萬(wàn)平方米，比上年增長(zhǎng)26.1%。商品房銷售面積和銷售額在2014年分別同比下降了7.6%和6.3%，較去年1~11月份收窄0.6個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)投資的下降導(dǎo)致我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的放緩至名義增長(zhǎng)15.7%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)15.1%）。

解讀與預(yù)測(cè)：

交通銀行研究員夏丹表示，2014年樓市調(diào)整幅度之深超乎市場(chǎng)想象，12月房?jī)r(jià)已回落到2013年5月的水平。但房地產(chǎn)成交改善在進(jìn)行中，房?jī)r(jià)環(huán)比降幅再收窄。夏丹表示，展望2015年，成交將繼續(xù)小幅回暖，轉(zhuǎn)正為個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；春節(jié)后，有望迎來(lái)剛需入市的一個(gè)小高峰。房?jī)r(jià)環(huán)比回升已成定局，上半年有可能轉(zhuǎn)正；同比則依舊在探底，全年可能穩(wěn)中微升。利好因素積累到下半年可能帶動(dòng)投資企穩(wěn)。

焦點(diǎn)3: 居民收入增長(zhǎng)高于GDP

去年全國(guó)居民人均可支配收入20167元，比上年名義增長(zhǎng)10.1%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)8.0%，高于上年的GDP增長(zhǎng)水平。去年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額262394億元，比上年名義增長(zhǎng)12.0%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.9%）。去年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)11.9%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.5%），環(huán)比增長(zhǎng)1.01%。

解讀與預(yù)測(cè)：

沈建光表示：“居民收入增加快于GDP，使得消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)大幅提高?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則預(yù)測(cè)稱：“在消費(fèi)剛性和‘調(diào)結(jié)構(gòu)、促內(nèi)需’的政策推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2015年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)11.8%左右，實(shí)際增速為10.8%左右，相比上年，雖然名義增速有所回落，但實(shí)際增速保持平穩(wěn)。2015年第三產(chǎn)業(yè)增加值占比將提升至47%以上，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率將上升至50.5%左右。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量持續(xù)提高，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)即使只有6%~7%的增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)的效果也更好?！?/p>

焦點(diǎn)4: 赤字或擴(kuò)大貨幣或放松

去年全年CPI上漲2.0%。去年12月份，CPI同比上漲1.5%。而目前PPI已經(jīng)持續(xù)33個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。去年12月末，廣義貨幣(M2)余額122.84萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)12.2%，狹義貨幣(M1)余額34.81萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.2%，流通中貨幣(M0)余額6.03萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.9%。去年12月末，人民幣貸款余額81.68萬(wàn)億元，全年新增人民幣貸款9.78萬(wàn)億元，比上年多增8900億元，新增人民幣存款9.48萬(wàn)億元，比上年少增3.08萬(wàn)億元。去年全年社會(huì)融資規(guī)模為16.46萬(wàn)億元，比上年減少8598億元。

解讀與預(yù)測(cè)：

澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛的意見(jiàn)是，預(yù)計(jì)中國(guó)M2的增長(zhǎng)目標(biāo)將從2014年的13%下調(diào)至今年的12%，財(cái)政赤字也將從2014年相當(dāng)于GDP的2.2%提升至2.5%。貨幣政策將進(jìn)一步放松。預(yù)計(jì)央行第一季度將降低存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，全年可能一共降準(zhǔn)150個(gè)基點(diǎn)，并降低存款利率最多50個(gè)基點(diǎn)。連平也表示，財(cái)政赤字將進(jìn)一步擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)性減稅力度加大，激活民間資本活力。

焦點(diǎn)5: 未來(lái)就業(yè)仍將穩(wěn)定

去年年末全國(guó)就業(yè)人員77253萬(wàn)人，比上年末增加276萬(wàn)人，其中城鎮(zhèn)就業(yè)人員39310萬(wàn)人，比上年末增加1070萬(wàn)人。目前城鎮(zhèn)人口占比為54.77%。

解讀與預(yù)測(cè)：

連平表示：“就業(yè)仍會(huì)保持基本穩(wěn)定。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了新的就業(yè)崗位。第三產(chǎn)業(yè)在GDP的占比持續(xù)上升，每單位GDP將創(chuàng)造出更多的就業(yè)崗位；二是人口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變也使失業(yè)問(wèn)題短期不會(huì)出現(xiàn)。自我國(guó)15~64歲的勞動(dòng)年齡人口占比在2010年達(dá)到高峰時(shí)的74.5%之后，已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)的下降。在此背景下，只要經(jīng)濟(jì)增速和勞動(dòng)參與率不出現(xiàn)大幅變化，城鎮(zhèn)失業(yè)率就不會(huì)出現(xiàn)明顯惡化，甚至可能會(huì)繼續(xù)改善。這從我國(guó)近年來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)上的求人倍率明顯高于1（表明勞動(dòng)力市場(chǎng)是供不應(yīng)求的）也證明了這一點(diǎn)?！?/p>

焦點(diǎn)6: 出口升級(jí)正在進(jìn)行

去年全年進(jìn)出口總額264335億元人民幣，比上年增長(zhǎng)2.3%。其中，出口143912億元人民幣，增長(zhǎng)4.9%；進(jìn)口120423億元人民幣，下降0.6%。進(jìn)出口相抵，順差23489億元人民幣。去年12月份，進(jìn)出口總額24901億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.2%。其中，出口13973億元人民幣，增長(zhǎng)9.9%；進(jìn)口10928億元人民幣，下降2.3%。

解讀與預(yù)測(cè)：

連平表示：“2015年，全球經(jīng)濟(jì)仍可能繼續(xù)在復(fù)蘇的通道上，盡管仍會(huì)有波折。外需整體改善，有助于出口保持中高速增長(zhǎng)?！粠б宦贰瘜ｍ?xiàng)規(guī)劃出臺(tái)，將開(kāi)拓對(duì)外經(jīng)貿(mào)新空間。預(yù)計(jì)2015年出口增速比2014年小幅回升，在7%左右的中高速增長(zhǎng)。”

高盛高華中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇預(yù)計(jì)，如果美元匯率確如預(yù)測(cè)那樣保持強(qiáng)勢(shì)，那么人民幣中間價(jià)將出現(xiàn)微幅貶值。記者張忠安、陳海玲（署名除外）

相關(guān)影響

GDP數(shù)據(jù)提振

人民幣、澳元走強(qiáng)

昨日，受到GDP數(shù)據(jù)提振，人民幣兌美元即期匯率止跌回升。截至昨日收盤(pán)，美元兌人民幣詢價(jià)系統(tǒng)收于6.2140，較前一交易日減少65點(diǎn)，從年內(nèi)最低位拉升。

德意志銀行認(rèn)為，有三大因素推動(dòng)人民幣繼續(xù)貶值，一是由于基本面糟糕和信用風(fēng)險(xiǎn)上升，在美元升值的大背景下，中國(guó)企業(yè)可能對(duì)龐大的以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)進(jìn)行償還或者對(duì)沖，從而帶來(lái)人民幣賣(mài)盤(pán)；其次，一季度經(jīng)常賬戶盈余往往會(huì)下降；最后，中國(guó)央行對(duì)人民幣匯率的干預(yù)相對(duì)減弱，意味著市場(chǎng)力量將成更主要的推動(dòng)力量。

昨日，澳元沖高后回落，澳元兌美元一度收復(fù)0.82關(guān)口后又走低。記者周慧