不論是鉆石底還是暫時底，2000點終究失而復(fù)得，10月初的A股市場更是用一根長陽收復(fù)了2100點關(guān)口。近日國內(nèi)多家基金公司發(fā)布了四季度投資策略。面對四季度的“冬播”行情，有基金公司指出，2000點有望構(gòu)筑本年市場底部，超跌反彈需求強(qiáng)勁，且在十八大即將召開的政策預(yù)期下，市場有望維持相對穩(wěn)定，繼續(xù)反彈可期。同時，債券市場四季度最被市場所看好。

QE3推出新興市場被看好

值得注意的是，美聯(lián)儲在9月推出第三輪量化寬松政策后，全球風(fēng)險資產(chǎn)的價格顯著上揚，預(yù)期此輪量化寬松政策在未來幾個月里有望給美國經(jīng)濟(jì)以及全球風(fēng)險資產(chǎn)價格帶來有力支撐。但相對于發(fā)達(dá)市場，國投瑞銀基金更看好新興市場未來的表現(xiàn)。

國投瑞銀基金最新研究報告指出，根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)對全球經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)測，2012年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.5%，其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將增長1.4%，美國增速為2.1%，歐元區(qū)為-0.3%，日本為2.0%，新興國家和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長率則將達(dá)到5.7%。國投瑞銀基金分析認(rèn)為，新一輪量化寬松政策的力度超過市場預(yù)期，可能導(dǎo)致資金回流到新興市場股市等風(fēng)險資產(chǎn)，助推該地區(qū)股市的表現(xiàn)。中長期而言，相對樂觀的宏觀基本面、結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會將是新興市場股市長期的增長動力。在流動性寬松和經(jīng)濟(jì)政策頻吹暖風(fēng)的雙重作用下，A股市場有望反復(fù)回升，建議投資人重點關(guān)注“穩(wěn)增長”和“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型”兩大投資主線。

基金連續(xù)6個月增持債券

據(jù)中國債券信息網(wǎng)最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年9月基金增持470.3億元債券，總持債量達(dá)到了20078.97億元，再創(chuàng)歷史新高，這也是今年基金連續(xù)第6個月增持債券。從具體券種來看，2012年9月中期票據(jù)和企業(yè)債被基金大舉增持，增持量分別達(dá)到了417.2億元和273.65億元，持有中期票據(jù)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了7758.14億元，為基金最重要的債券投資品種。

對此，融通歲歲添利擬任基金經(jīng)理蔡奕奕表示，債券市場四季度被重新看好前期債市的大幅調(diào)整有望在四季度結(jié)束，從當(dāng)前時點來講，債市在未來半年內(nèi)有望取得較好的持有收益，目前債市正處于“四季度布局、明年一季度收獲”的好機(jī)會。就具體投資策略而言，蔡奕奕表示，融通歲歲添利將專注于信用債投資，采用“信用債+杠桿”策略，目前較為看好一年期AA+、AAA的短融。另外，五年期中等級的中票配置價值較好。

德圣基金研究中心表示，前期債市的回調(diào)在9月最后一周結(jié)束，銀行間流動性整體平穩(wěn)，債券下半場的投資機(jī)會仍在。基于債券市場的確定性高于股票市場，加上全年的基本面和政策面利好于債券，較其他權(quán)益類產(chǎn)品債券有著更穩(wěn)定的收益和更低的風(fēng)險，在消化了兌現(xiàn)收益的需求之后，債市有望在未來的一段時間內(nèi)回升。