近幾年，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上券商股權(quán)項(xiàng)目交易活躍，不僅僅是老牌券商如國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)股權(quán)項(xiàng)目頻繁現(xiàn)身，地方券商項(xiàng)目也頻頻掛牌。不過(guò)與最初動(dòng)輒每股十幾元的掛牌價(jià)格相比，如今券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的掛牌價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下調(diào)。

掛牌項(xiàng)目眾多

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，有兩筆國(guó)泰君安證券股份有限公司股權(quán)正在掛牌轉(zhuǎn)讓。其中一宗項(xiàng)目為國(guó)泰君安0.07%股權(quán)即417萬(wàn)股，掛牌價(jià)格共計(jì)4003.2萬(wàn)元。另一宗項(xiàng)目為國(guó)泰君安0.06%股權(quán)即350萬(wàn)股，掛牌價(jià)格共計(jì)3360萬(wàn)元。兩項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為9.6元/股。

資料顯示，上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司持有國(guó)泰君安32.99%股權(quán)，為第一大股東。此次兩筆股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方均為杭州市財(cái)開(kāi)投資集團(tuán)公司，轉(zhuǎn)讓完成后仍持有國(guó)泰君安1.56%股權(quán)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)泰君安實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.24億元，凈利潤(rùn)18.39億元。公司資產(chǎn)總計(jì)942.82億元，負(fù)債總計(jì)632.22億元，所有者權(quán)益310.61億元。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值分別為4345.56萬(wàn)元和3647.35萬(wàn)元。就此來(lái)看，兩宗項(xiàng)目均為折價(jià)轉(zhuǎn)讓。

除了老牌券商的股權(quán)項(xiàng)目外，還有不少地方性券商股權(quán)項(xiàng)目掛牌轉(zhuǎn)讓。天津產(chǎn)權(quán)交易中心數(shù)據(jù)顯示，渤海證券股份有限公司1.18%股權(quán)共計(jì)3818.07萬(wàn)股掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格共計(jì)9545.17萬(wàn)元，折合每股2.5元。

資料顯示，渤海證券注冊(cè)資本32.27億元。天津市泰達(dá)國(guó)際控股（集團(tuán)）有限公司持有其50.91%股權(quán)，為第一大股東。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為天津國(guó)際投資有限公司，轉(zhuǎn)讓完成后仍持有0.535%股權(quán)。

今年前八個(gè)月，渤海證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7695.69萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2406.69萬(wàn)元。公司資產(chǎn)總計(jì)94.41億元，負(fù)債總計(jì)50.77億元，所有者權(quán)益為43.65億元。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為9292.618萬(wàn)元。

掛牌價(jià)格下調(diào)

在最初的投資熱潮降溫后，如今券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的掛牌價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)明顯下調(diào)。

以上述國(guó)泰君安股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目為例，事實(shí)上，這已經(jīng)不是杭州市財(cái)開(kāi)投資集團(tuán)公司第一次掛牌轉(zhuǎn)讓國(guó)泰君安股權(quán)。就在今年8月，杭州財(cái)開(kāi)以每股10.6元的價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓上述股權(quán)，而此次掛牌價(jià)格已下調(diào)至9.6元。從近幾年股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況來(lái)看，國(guó)泰君安股權(quán)價(jià)格已經(jīng)從每股十幾元的價(jià)格出現(xiàn)明顯下降。而去年9月，國(guó)泰君安股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的掛牌價(jià)格大部分在每股13元以上。

渤海證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的掛牌價(jià)格也較前幾年出現(xiàn)下降。資料顯示，2010年年中，渤海證券0.78%的股權(quán)掛牌價(jià)格為6400.08萬(wàn)元，折合每股3.7元。

業(yè)內(nèi)人士指出，此前由于證監(jiān)會(huì)“一參一控”的政策影響，券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓曾在2010年下半年呈現(xiàn)井噴，不少項(xiàng)目掛牌價(jià)格隨之高企。部分券商為了籌劃上市開(kāi)始清理股權(quán)，也使得產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上掛牌的券商項(xiàng)目越來(lái)越多，目前券商股權(quán)交易仍然是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上的重點(diǎn)，但是掛牌價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下調(diào)。一方面是由于轉(zhuǎn)讓方的資金需求而降低了價(jià)格門(mén)檻，另一方面也反映出當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于券商股權(quán)項(xiàng)目的投資熱度正在趨于理性。（本報(bào)記者 于萍）