受年初以來全球經濟復蘇乏力、國內宏觀經濟下行壓力較大的影響，1月中國證券市場投資者信心指數在連續4個月上升后有所下降，投保基金發布的最新調查顯示，1月份投資者信心總指數為44.9，但多數投資者認為目前大盤繼續下跌的空間不大，抗跌性較強。

　　盡管1月份大盤經歷了較大幅度的下跌，但是調查結果顯示，多數投資者認為目前大盤抗跌性較強。1月大盤抗跌指數達到53.8，仍保持在50中性值以上。其中，認為上證綜指在未來1個月內下跌10%的可能性較大的投資者占27.9%；認為上證綜指在未來6個月內下跌30%的可能性較大的投資者占16.5%。在經歷了前期快速下探后，多數投資者認為市場已步入底部區域，繼續下行的空間有限。

　　與此同時，有近六成投資者看好大盤下跌后的反彈能力。1月大盤反彈指數為45.5。如果上證綜指在未來一個月內下跌10%，預計在接下去的一個月漲回去的可能性較大的投資者占28.6%；選擇“可能”的投資者占30.9%；認為可能性較小的占33.8%；另有6.7%的投資者選擇“不確定”。

　　不過，超半數投資者認為大盤未來以反彈整固為主。1月大盤樂觀指數為41.9。其中，投資者認為上證綜指在未來一個月會上漲的占14.5%；41.0%的投資者看平；認為可能下跌的占31.9%；另有12.6%的投資者回答不確定。預計未來3個月會上漲的投資者占20.0%；34.3%的投資者看平；認為可能下跌的占30.5%；回答不確定的投資者占15.2%。可以看出，超過五成的投資者認為大盤未來將以反彈整固為主。

　　對于股票估值，調查結果顯示，有近六成投資者認可目前股票估值水平。1月股票估值指數達到45.3。其中，15.5%的投資者認為目前股票價格低于其真實價值或合理的投資價值；43.4%的投資者認為差不多；23.2%的投資者認為目前股票價格高于其真實價值或合理投資價值；另有17.9%的投資者回答不確定。

　　不過對于具體操作，有近半數投資者傾向持倉觀望。1月買入指數為42.3。其中，在未來3個月內考慮增加投資于股票資金量的投資者占比9.9%；考慮減少資金量的占22.3%；48.5%的投資者選擇維持現有資金量；另有19.3%的投資者回答不確定。可以看出，在大盤震蕩筑底的背景下，近半數投資者以持倉觀望為主。

　　投資者認為國內經濟政策對股市的影響有待觀察。1月國內經濟政策指數為45.6。其中，有23.1%的投資者認為國內經濟政策將會對未來3個月的股市產生有利影響；30.3%的投資者認為影響不大；30.5%的投資者預計可能產生不利影響；回答影響不確定的投資者占比為16.1%。（曾福斌）