千點(diǎn)巨震，誰(shuí)家產(chǎn)品抗跌性最差？

　　自6月12日滬指創(chuàng)出5178.19點(diǎn)的高點(diǎn)后，A股遭遇持續(xù)回調(diào)，滬指11個(gè)交易日(截至6月29日)跌幅超過(guò)千點(diǎn)。在這樣的大背景下，作為A股市場(chǎng)絕對(duì)主力之一的普通股票型基金(以下簡(jiǎn)稱“股基”)，同樣損失慘重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在6月12日至6月29日短短11個(gè)交易日區(qū)間(以下簡(jiǎn)稱“區(qū)間”)，全市場(chǎng)471只具有完整可比數(shù)據(jù)的股基中，區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率跌幅超過(guò)25%的多達(dá)276只，占比高達(dá)58.6%。

　　“我們認(rèn)為，市場(chǎng)的短期波動(dòng)調(diào)整，并不會(huì)改變一線優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股長(zhǎng)期投資價(jià)值，股價(jià)最終會(huì)反映其內(nèi)在價(jià)值。未來(lái)我們?nèi)詫⒅铝τ跒橥顿Y者尋找、布局中國(guó)的蘋(píng)果、Google、Facebook等偉大公司，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向上發(fā)展的歷史性機(jī)遇?！睎|吳基金相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，在這波千點(diǎn)巨震中，東吳基金旗下的東吳新產(chǎn)業(yè)精選區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-35.38%，位列全市場(chǎng)同類基金后五。

　　88只股基跌幅超30%

　　千點(diǎn)巨震，在如此巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，具有股票持倉(cāng)最低限定的股基幾乎沒(méi)有還手之力，短短11個(gè)交易日里，有88只股基區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率跌幅超過(guò)30%，占比高達(dá)18.68%。

　　具體來(lái)看，排名后十的股基依次為國(guó)富健康優(yōu)質(zhì)生活、富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)、國(guó)富研究精選、東吳新產(chǎn)業(yè)精選、國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、中海消費(fèi)主題精選、泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、金元惠理消費(fèi)主題、國(guó)富深化價(jià)值和工銀瑞信高端制造行業(yè)，它們的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-39.79%、 -37.14%、-36.5%、-35.38%、-34.88%、 -34.73%、-34.46%、-34.33%、-34.31%、-34.15%。

　　對(duì)于旗下股基凈值表現(xiàn)不佳的原因，排名后五的四家基金公司除了富安達(dá)基金公司不能給出合理解釋外，另外三家都第一時(shí)間做出了認(rèn)真的回復(fù)。

　　“國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)最近跌幅較大的主要原因是因?yàn)樵摶饒?jiān)持專注投資TMT行業(yè)，而包括計(jì)算機(jī)、傳媒、電子和通信行業(yè)的TMT行業(yè)自6月12日以來(lái)在市場(chǎng)中跌幅較大?！眹?guó)聯(lián)安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，一般而言，聚焦于單個(gè)或某幾個(gè)行業(yè)的基金比泛行業(yè)的基金風(fēng)險(xiǎn)要大，由于國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)聚焦投資TMT行業(yè)，投資集中度相對(duì)較高。結(jié)合今年1月1日至6月12日期間國(guó)聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)的上行波動(dòng)(196.49%)，該基金短期的下行波動(dòng)屬于相對(duì)正常的范圍。

　　“近期，市場(chǎng)出現(xiàn)一波持續(xù)性下跌，從6月12日到6月26日，上證綜指下挫近1000點(diǎn)，跌幅達(dá)18.13%，并下探至3875.05點(diǎn)低位；創(chuàng)業(yè)板更是下跌24.38%。大盤(pán)的系統(tǒng)性下跌也拖累了基金凈值的表現(xiàn)?！睎|吳基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》分析指出，在近期市場(chǎng)恐慌性殺跌中，一線優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股也受拖累，成為被錯(cuò)殺的對(duì)象，而這也是東吳基金重點(diǎn)布局的方向之一。

　　“基金經(jīng)理戴斌入選‘中國(guó)最賺錢(qián)基金經(jīng)理’(前20)，其管理的東吳新產(chǎn)業(yè)基金獲銀河證券、海通證券3年期五星級(jí)評(píng)價(jià)。投研團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng)進(jìn)步與績(jī)優(yōu)基金的不斷涌現(xiàn)，也給了我們信心——不懼短期市場(chǎng)波動(dòng)，堅(jiān)持做對(duì)的事情， 為持有人奉獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值回報(bào)?！?東吳基金相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

　　“可以肯定的是，經(jīng)過(guò)政策的強(qiáng)力托底后，‘負(fù)反饋’預(yù)計(jì)會(huì)階段性被遏制。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將迎來(lái)短期的反彈，之后過(guò)渡到大橫盤(pán)階段。這個(gè)階段內(nèi)行業(yè)輪動(dòng)較為突出，國(guó)企改革、高端裝備、‘互聯(lián)網(wǎng)+’仍是未來(lái)的主題，從藍(lán)籌到成長(zhǎng)股都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)?？傮w來(lái)看，新興行業(yè)依然是未來(lái)投資重點(diǎn)，但不同于前期的市場(chǎng)普漲，具有明確業(yè)務(wù)模式、主業(yè)突出、具有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)整合能力的龍頭企業(yè)或?qū)?huì)脫穎而出。選股、擇時(shí)的重要性再次凸顯，比拼投資專業(yè)性的時(shí)刻來(lái)臨?！眹?guó)海富蘭克林基金公司負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》，一直以來(lái)，國(guó)海富蘭克林基金公司投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限達(dá)到了7年以上，是行業(yè)內(nèi)最成熟的投資團(tuán)隊(duì)之一。面對(duì)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境，我們會(huì)精益求精，抓住未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，努力為投資者帶來(lái)良好的回報(bào)。

　　富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)拒絕回應(yīng)

　　和上述三家基金公司在凈值表現(xiàn)不佳時(shí)積極與投資者進(jìn)行溝通不同的是，富安達(dá)基金公司截至本文發(fā)稿時(shí)，仍未能對(duì)旗下產(chǎn)品富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)11個(gè)交易日-37.14%的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率給出合理解釋，《投資者報(bào)》只能就公開(kāi)資料進(jìn)行客觀分析。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2015年一季度末，富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股為信雅達(dá)、石基信息、啟明星辰、萬(wàn)達(dá)信息、順網(wǎng)科技、東方財(cái)富、華勝天成、東土科技、立思辰、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)。從區(qū)間漲跌幅來(lái)看，上述10只個(gè)股中除了順網(wǎng)科技、華勝天成、東土科技這3只停牌的股票外，其余七只均跌幅在30%以上。

　　具體來(lái)看，在6月12日至6月29日區(qū)間，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，東方財(cái)富的階段跌幅為-32.32%，啟明星辰的階段跌幅為-36.41%，萬(wàn)達(dá)信息的階段跌幅為-37.55%、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)的階段跌幅為-38.14%，立思辰的階段跌幅為-39.27%，信雅達(dá)的階段跌幅為-41.01%，石基信息的階段跌幅為-43.8%。對(duì)比富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)-37.14%的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率，或許投資者不難判斷出，其一季度披露的93.6%的股票持倉(cāng)占比可能并未采取有效的落袋為安措施。在千點(diǎn)震蕩中倉(cāng)位卻未能得到有效的減少，凈值表現(xiàn)坐上“過(guò)山車”，落后于同類產(chǎn)品自然難免。

　　公開(kāi)資料顯示，富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)的基金經(jīng)理為孔學(xué)兵，其歷任南京證券公司投資管理總部高級(jí)投資經(jīng)理，資產(chǎn)管理總部高級(jí)投資經(jīng)理，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)成員，現(xiàn)任富安達(dá)基金公司董事，投資管理部副總監(jiān)。2011年9月起擔(dān)任富安達(dá)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2014年9月11日起任富安達(dá)新興成長(zhǎng)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。從孔學(xué)兵的履歷來(lái)看，盡管其在富安達(dá)基金公司職務(wù)較高，但在公募基金方面仍只有4年左右的管理經(jīng)驗(yàn)，尚屬新人。

　　公開(kāi)資料顯示，富安達(dá)基金公司于2011年4月27日成立，注冊(cè)資本2.88億元人民幣，股東分別為南京證券、江蘇交通控股有限公司、南京市河西新城區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司。其中南京證券是富安達(dá)基金的第一大股東，持股49%，富安達(dá)基金幾乎所有高管均來(lái)自南京證券，包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等人。從業(yè)績(jī)來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，富安達(dá)基金公司旗下普通股票型基金近六月平均階段漲幅為-24.02%，低于同類平均-10.29%的水平，在具有可比性的68家基金公司中排名倒數(shù)第一。

6月12日至29日下跌超過(guò)30%的基金

6月12日至29日下跌超過(guò)30%的基金