原標題: 國泰君安率先上調滬深300部分成分股折算率 兩融和配資資金松動

　　昨日，國泰君安在公司官網公告，公司經研究決定，7月1日起上調滬深300部分成分股折算率，并相應下調融資保證金比例，理由為“市場近期出現大幅回調，藍籌板塊的投資價值已逐漸顯現。為發揮融資融券業務逆周期調節的功能，引導投資者樹立理性投資、價值投資的理念”，故作此調整。此次調整涉及160只滬深300成分股，包括中國平安等多只藍籌股，調整后的折算率多提高5個百分點，從65%提高到70%；個股保證金比例則下調5個百分點。

　　6月上旬，《證券公司融資融券管理辦法(征求意見稿)》發布，確認了兩融的天花板，并抬升了兩融開戶和交易的門檻。在窗口指導下，不少券商下調了擔保品折算比例；提升保證金系數，縮小杠桿率，停止向兩融資金池注水，主動制約客戶融資規模的擴張。如今國泰君安率先改變兩融業務方向，說明投資大盤股風險小。

　　“從監管層接連護盤的表態看，機構也開始對股市放水。”業內人士稱。對于業內的解讀，國泰君安相關人士表示：“兩融折算率本身就是個動態的調整過程。只是這次調整適逢股市大跌，時機比較湊巧，但具體每個客戶能增加多少資金，要看個股和客戶使用情況。”

　　不過，昨天其他券商并未跟進調整。一家尚未上市的中型券商則說：“跟大券商比，我們兩融規模小，兩個月不發債和增資，錢就不夠用。之前，以高比例杠桿入市的投資者大多沒有經歷過完整熊市，但經過這一輪大跌，將更多地選擇券商兩融等合規資金。國泰君安此舉也給市場增添了信心。”

　　至于場外配資，經過連續幾天的驚魂調整，到昨天，高杠桿信用資金已被洗得差不多了。周一深夜證監會回應A股暴跌稱，HOMS子戶一月縮水近5成。昨天證券業協會有關負責人接受媒體采訪也表示，據調研了解，目前場外配資活動主要通過恒生公司HOMS系統、上海銘創和同花順系統接入證券公司進行。三個系統接入的客戶資產規模合計近5000億元，其中HOMS系統約4400億元，上海銘創約360億元，同花順約60億元。以恒生公司HOMS系統為例，近兩周以來強制平倉金額合計約150億元，占市場交易量的比例很小。并指出，“目前各證券公司已向住所地證監局報送了自查報告，各證監局正在對自查情況進行核實。核實工作預計7月底前后可完成。證券業協會將從8月份開始接受證券公司外部接入信息系統評估認證申請。”也就是說，整理后合規的配資仍可進行。“對于涉嫌從事非法經紀業務、違反賬戶實名制規定的場外配資活動，要進行規范整頓。整改期間，存量可持續運行，但不增加新量。對于符合業務合規性要求的證券賬戶，證券公司應當持續做好服務。”該負責人說。

　　市場人士分析，從表述看,官方對場外配資的態度也開始緩和，使得各方略為心安。