中國(guó)香港與內(nèi)地基金互認(rèn)計(jì)劃啟動(dòng)后，隨著首批合格基金獲得對(duì)方市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，內(nèi)地投資者將能夠坐在家里投資香港基金產(chǎn)品。

　　香港是重要的資產(chǎn)管理中心，截至2013年底，香港的基金管理業(yè)務(wù)合計(jì)資產(chǎn)超過16萬億港元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)27.2%。其中，源自海外投資者的資金在2013年達(dá)到11.38萬億港元的歷史性高位，占基金管理業(yè)務(wù)總資產(chǎn)的72%。

　　這里既有內(nèi)地投資者熟悉的嘉實(shí)、大成等內(nèi)地基金公司的境外分支，也有貝萊德、富蘭克林鄧普頓、霸菱、施羅德等全球知名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，既有全球策略基金，也有亞太區(qū)或者僅投資香港的基金，品種豐富。

　　香港基金種類

　　基金互認(rèn)初期僅開放公募基金市場(chǎng)，截至2014年底，香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的零售基金(包括單位信托和互惠基金)共2009只，包括在香港注冊(cè)的基金以及可以在香港銷售的海外基金兩類，其中近一半為盧森堡注冊(cè)的基金。從產(chǎn)品類型來看，這些零售基金包括股票型基金、債權(quán)型基金、多元化基金、貨幣市場(chǎng)基金、指數(shù)基金、保本基金和對(duì)沖基金等，這其中近一半為股票基金。

　　隨著基金互認(rèn)計(jì)劃打通投資渠道，內(nèi)地投資者可投資的基金有多少？香港證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，初期將有100只香港注冊(cè)的基金符合申請(qǐng)到內(nèi)地銷售的資格。

　　這些基金中以亞太投資策略為主，占比達(dá)31%，全球策略和純香港投資的基金分別有23%和21%；從投資標(biāo)的來看，又以股票投資為主，其中57%投資股票，21%投資債券，余下則為混合型。此外，ETF產(chǎn)品中，共有9只符合資格，可供內(nèi)地投資者選擇。

　　投資區(qū)域、產(chǎn)品和策略的不同，令香港基金的收益率也有較大差別。以截至今年3月的一年期回報(bào)來看，有16只基金回報(bào)超過50%，以投資A股和印度股市的基金為主，回報(bào)最高的德盛神洲A股基金高達(dá)95.09%，多數(shù)基金的回報(bào)在10%~30%之間。

　　不過，也有不少基金投資回報(bào)仍為負(fù)數(shù)，虧損最嚴(yán)重的兩只基金均為施羅德旗下涉及大宗商品投資的基金，施羅德環(huán)球基金系列-環(huán)球能源和施羅德商品基金，一年期回報(bào)分別為-38.18%和-35.57%。其他大宗商品類，投資拉美地區(qū)、俄羅斯市場(chǎng)的基金虧損也比較嚴(yán)重。

　　關(guān)于費(fèi)用

　　香港基金的銷售一般通過基金公司直銷，或者由銀行、投資顧問公司或券商等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行推廣，再把交易轉(zhuǎn)介給基金公司，基金公司、券商等參與銷售過程的機(jī)構(gòu)須獲得證監(jiān)會(huì)認(rèn)可。

　　不過在基金互認(rèn)安排下，香港注冊(cè)的合格基金在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，將可與內(nèi)地注冊(cè)基金采取同樣的銷售渠道。這意味著，內(nèi)地投資者甚至可以輕松在家上網(wǎng)購(gòu)買心儀的香港基金。

　　當(dāng)然，對(duì)投資者來說，還有諸如贖回安排、認(rèn)購(gòu)費(fèi)用、買賣價(jià)格等細(xì)節(jié)值得關(guān)注。目前，有關(guān)買賣對(duì)方基金的細(xì)則，還需要等待香港證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步公布基金互認(rèn)安排的細(xì)節(jié)。香港目前的基金交易規(guī)則，也可以為內(nèi)地投資者提供參考。

　　在香港買賣基金，涉及首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)和管理費(fèi)，前兩項(xiàng)費(fèi)用分別在認(rèn)購(gòu)和贖回時(shí)支付，管理費(fèi)則計(jì)算在基金的資產(chǎn)凈值內(nèi)，相關(guān)費(fèi)用因應(yīng)基金投資標(biāo)的不同而有所差異。貨幣市場(chǎng)基金的首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)最低，為0~2%；債券基金、股票基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率分別在3%~5%和5%~6%。管理年費(fèi)方面，依然是貨幣市場(chǎng)基金最低，一般為0.25%~1%；債券基金為0.5%~1.5%，股票基金為1%~2%。不同基金的贖回費(fèi)差異較大，通常而言，投資工具越是復(fù)雜，收費(fèi)就越高。

　　如果基金報(bào)價(jià)是以每單位的資產(chǎn)凈值計(jì)算，投資者支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)時(shí)，基金公司一般會(huì)先從投資者的款項(xiàng)中扣除認(rèn)購(gòu)費(fèi)，然后再按余款發(fā)行單位。如果基金報(bào)價(jià)是以買入及賣出價(jià)顯示，基金公司收取的費(fèi)用會(huì)在差價(jià)上反映出來。

　　一般來說，認(rèn)購(gòu)費(fèi)的金額都設(shè)有上限，基金公司也會(huì)在基金發(fā)售文件中披露收費(fèi)的結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目。有時(shí)為了推廣基金產(chǎn)品，基金公司或者銀行、投資顧問公司等分銷機(jī)構(gòu)也會(huì)提供折扣優(yōu)惠。

　　香港基金的贖回周期較長(zhǎng)，發(fā)出贖回指令后，贖回金額通常在指令發(fā)出之日起的一周內(nèi)發(fā)放。如果基金在單一交易日內(nèi)收到的贖回申請(qǐng)，超過基金單位總數(shù)/已發(fā)行股份的10%，超過10%的贖回申請(qǐng)將會(huì)順延至下一個(gè)交易日繼續(xù)處理。