原標(biāo)題: 拆解微眾銀行“微粒貸”：借同業(yè)建負(fù)債端是長久之計嗎？

　　“微粒貸”屬于銀行提供的個人信用貸款，而“借唄”以及更早推出的“花唄”都是螞蟻微貸提供的個人消費(fèi)貸款。前者規(guī)模受制于存款規(guī)模的大小，后者受制于資本金和杠桿比例的要求。

　　5月15日晚，在外人都不知道的背景下，騰訊旗下微眾銀行的首款產(chǎn)品——“微粒貸”上線了。之所以說外人都不知道，是因為只有QQ號在“白名單”內(nèi)的用戶才有可能在QQ錢包中看到“微粒貸”的影子，這首批客戶幾乎都是微眾銀行和騰訊的內(nèi)部員工。

　　而就在一個月前，螞蟻金服旗下造足聲勢的“借唄”也開始了內(nèi)測，從“微粒貸”和“借唄”前臺體現(xiàn)出來的貸款流程來看，幾乎大同小異，只不過“微粒貸”稍顯謹(jǐn)慎，而“借唄”更簡單粗暴。

　　但回歸的產(chǎn)品提供方則完全不同，“微粒貸”屬于銀行提供的個人信用貸款，而“借唄”以及更早推出的“花唄”都是螞蟻微貸提供的個人消費(fèi)貸款。前者規(guī)模受制于存款規(guī)模的大小，后者受制于資本金和杠桿比例的要求。

　　所以，可以看到的是，盡管騰訊和阿里都在布局互聯(lián)網(wǎng)銀行，但兩者的行為路徑是不一樣的，微眾銀行負(fù)債端匱乏，在前期只能依賴于同業(yè)獲得授信，“微粒貸”正是通過該模式實(shí)現(xiàn)放貸功能，而螞蟻金服在已經(jīng)擁有了一定吸存能力的背景下，互聯(lián)網(wǎng)銀行的一大作用是破除杠桿魔咒。

　　殊途同歸

　　目前“微粒貸”植入手機(jī)QQ中，其打開方式是：手機(jī)QQ—聯(lián)系人—生活服務(wù)—QQ錢包—進(jìn)入服務(wù)號—查賬戶—進(jìn)入錢包金融理財—微粒貸。

　　在前期大數(shù)據(jù)計算和征信模型的評估下，“微粒貸”會為每位開通的用戶提供一定的信貸額度，據(jù)了解，“微粒貸”的貸款額度并沒有設(shè)門檻，但主要是在2萬～20萬元之間，最高額度目前為20萬元，如果要想提高額度，一個辦法是按時還款，提高在騰訊征信里的個人信用。

　　“微粒貸”的日利率為0.05%，比“借唄”高點(diǎn)，“借唄”的日利率是0.045%，“微粒貸”的還款方式是等額本金，而“借唄”的還款方式是等額本息。兩者的逾期罰金規(guī)則基本一致，即對逾期本金額外收取約定利率50%的罰息，但“借唄”同時提示，貸款專用于借款人日常消費(fèi)，如果借款人沒有按照約定用途使用貸款，逾期罰息要在50%的基礎(chǔ)上再加收50%。

　　本報統(tǒng)計，從“微粒貸”主界面到借款成功，大約需要9步，其中，有4步在驗證，分別為2次財付通密碼驗證、1次手機(jī)短信驗證和1次身份完善，而如果是第二次借款，就只需要7步，分別為：微粒貸主頁點(diǎn)擊查看可用額度—借款—填寫借款金額和期限—輸入財付通密碼—短信驗證——確認(rèn)—申請成功，少了1次密碼驗證和身份完善。

　　整個流程下來，如果網(wǎng)絡(luò)流暢的話，2～5分鐘內(nèi)就可以完成。

　　相比之下，“借唄”的借款流程更加直接，從主界面到申請成功只需要5步，分別是：我要貸款—輸入貸款金額—支付寶錢包密碼驗證—短信驗證—申請成功。

　　簡單也意味著“借唄”省去很多提高用戶體驗的細(xì)節(jié)。比如在借款環(huán)節(jié)，“借唄”不會像“微粒貸”那樣生成一個還款明細(xì);“借唄”還款渠道只有支付寶，沒得選;借款期限只有1年，暫時沒得選;也不需要確認(rèn)，輸入了驗證碼后直接跳到申請結(jié)果;可以當(dāng)天借當(dāng)天還。

　　負(fù)債端之爭

　　那么，在“微粒貸”整個借款流程中，用戶到底有沒有開通微眾銀行的賬號，財付通在整個貸款環(huán)節(jié)中扮演了什么角色?

　　銀行賬戶可以說是銀行資金運(yùn)動的起點(diǎn)和終點(diǎn)，對于不具有線下網(wǎng)店的微眾銀行來說，則需要借助與電子賬戶完成業(yè)務(wù)鏈條，但據(jù)了解，微眾銀行的銀行賬戶體系尚未建立，用戶實(shí)際上是借用財付通的賬戶完成整個借款流程，包括微眾銀行的貸款、收款和收息等資金結(jié)算功能也是在財付通賬戶體系中完成。

　　而正是因為借助了財付通，沒有物理網(wǎng)點(diǎn)的微眾銀行突破了“面簽”的制度規(guī)定。因為在財付通綁定銀行卡的過程中，實(shí)際上就保證了貸款的實(shí)名制。目前，包括微眾銀行、螞蟻金服以及國內(nèi)多家傳統(tǒng)銀行都在探索基于人臉識別的遠(yuǎn)程開戶，盡管遠(yuǎn)程開戶具體何時正式啟動還不得而知，但這將是大勢所趨。

　　另一個繞不過的問題是，在負(fù)債端，微眾銀行尚無吸存能力，“微粒貸”以何對客戶發(fā)放貸款?

　　據(jù)了解，微眾銀行選擇面向同業(yè)，如華夏銀行、平安銀行等，華夏銀行已給予了微眾銀行20億元的同業(yè)授信額度，雙方會在小微貸款、消費(fèi)貸款、信用卡、理財、同業(yè)授信、資源共享領(lǐng)域有合作，華夏銀行網(wǎng)點(diǎn)也會和微眾銀行共享。

　　這種批發(fā)銀行資金的模式，早前阿里也曾干過類似的事情。2007～2011年間，阿里與建行、工行合作，銀行出資金，阿里出客戶，此后，阿里在杭州和重慶分別注冊了兩家小貸公司，終止了與銀行的合作，但小貸公司受制于資金本和放貸杠桿的要求。

　　去年，阿里又啟動了和銀行的合作，依舊是銀行出錢，阿里出客戶，只不過這次升級為無抵押無擔(dān)保的純信用貸款。

　　盡管阿里與銀行間并非銀銀合作，但內(nèi)核都是借助傳統(tǒng)銀行的資金，結(jié)合阿里/微眾銀行的大數(shù)據(jù)和征信系統(tǒng)，為后者的客戶提供貸款。

　　一名傳統(tǒng)銀行人士對本報分析，微眾銀行與傳統(tǒng)銀行這種同業(yè)合作一定要找準(zhǔn)各自的定位，未來也有可能面臨兩方面的挑戰(zhàn)：一是微眾銀行的風(fēng)控能力，一旦形成壞賬，微眾銀行是否要兜底，抑或是和傳統(tǒng)銀行共同承擔(dān)。

　　另外，在利率市場化的背景下，以往不被傳統(tǒng)銀行待見的小微客戶也開始受到重視，那么，如果傳統(tǒng)銀行在后續(xù)更為深入的合作中要求客戶資源共享，尤其是面對大銀行時，微眾銀行是何態(tài)度。

　　“微眾銀行應(yīng)盡快建立一個類似于支付寶、余額寶一樣的線上吸存工具，建立自己的負(fù)債端，不能單純依靠同業(yè)。”上述傳統(tǒng)銀行人士說。

　　而另一塊互聯(lián)網(wǎng)銀行模板——網(wǎng)商銀行還在緩慢地籌建中。

　　在阿里的設(shè)計里，網(wǎng)商銀行部分業(yè)務(wù)歸屬在螞蟻金服板塊，事實(shí)上，螞蟻金服多年來在金融領(lǐng)域摸爬滾打，已經(jīng)具備銀行機(jī)構(gòu)“存”“貸”“匯”三大基礎(chǔ)功能，與微眾銀行相比，網(wǎng)商銀行的負(fù)債端具有一定基礎(chǔ)優(yōu)勢。只不過，有了銀行牌照后，螞蟻金服再開發(fā)資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，就不用再擔(dān)心資本金和杠桿限制了。