新華網(wǎng)布宜諾斯艾利斯１２月２３日電財(cái)經(jīng)觀察：拉美經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足面臨新調(diào)整

　　記者葉書宏　趙燕燕

　　最近１０年，在全球原材料價(jià)格高企和流動(dòng)性寬松的帶動(dòng)下，拉美經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，被認(rèn)為是“黃金十年”。然而，這一整體增長趨勢從２０１１年開始漸顯疲態(tài)。進(jìn)入２０１４年，拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)減速趨勢更加明顯。

　　今年，國際貨幣基金組織和聯(lián)合國拉美加勒比經(jīng)濟(jì)委員會(huì)等國際組織先后兩次下調(diào)拉美增長預(yù)期，其中略顯悲觀的拉加經(jīng)委會(huì)將今年拉美經(jīng)濟(jì)增長率從年初的２．７％下調(diào)至１．１％。分析人士指出，延續(xù)１０年的黃金增長期即將告一段落，拉美經(jīng)濟(jì)將迎來以收縮財(cái)政為特征的調(diào)整期。

　　 地區(qū)經(jīng)濟(jì)整體下滑

　　２００２年開始，國際原材料價(jià)格高企為拉美帶來巨大財(cái)政紅利，巴西、阿根廷等國家依托高增長周期積累了充裕的財(cái)政資金。２００８年金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，受此影響拉美經(jīng)濟(jì)在２００９年萎縮１．３％，但是財(cái)政上相對(duì)穩(wěn)健的拉美國家運(yùn)用反周期政策很快在全球率先實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

　　然而隨后幾年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比預(yù)期更加緩慢，外需持續(xù)疲軟對(duì)拉美國家國際收支的負(fù)面影響不斷累積，加之國內(nèi)反周期政策造成政府財(cái)政壓力不斷加重，從２０１１年開始拉美經(jīng)濟(jì)整體持續(xù)低迷，其中以巴西、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國最為嚴(yán)重。

　　拉加經(jīng)委會(huì)最新經(jīng)濟(jì)形勢報(bào)告顯示，今年拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長僅為１．１％，為２００９年以來最低。區(qū)域內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體增長乏力拖累整體增長，其中阿根廷出現(xiàn)０．２％的負(fù)增長，巴西增長０．２％，墨西哥增長２．１％，地區(qū)重要產(chǎn)油國委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)萎縮近３％。

　　此外，由于國情、貿(mào)易結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式不同，地區(qū)內(nèi)國家間增速分化趨勢逐漸明顯。與巴西、阿根廷等南美國家低迷的經(jīng)濟(jì)相比，中美洲和拉美太平洋沿岸國家經(jīng)濟(jì)保持著相對(duì)較好的增長，中美洲平均增速為３．７％，太平洋聯(lián)盟國家墨西哥、秘魯、智利和哥倫比亞平均增速為３．１％。

　　 外需疲軟仍是主因

　　盡管近年來拉美國家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一些國家對(duì)初級(jí)產(chǎn)品出口的依賴有所減弱，但是對(duì)大多數(shù)拉美國家而言，礦產(chǎn)、能源、農(nóng)產(chǎn)品出口依然承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)“造血”功能。比如，阿根廷出口收入一半來自農(nóng)產(chǎn)品及其副產(chǎn)品，而委內(nèi)瑞拉外匯收入約９０％來自石油出口。

　　從２０１１年開始，銅、鐵礦石、大豆等大宗商品價(jià)格在觸及峰值后開始回調(diào)。根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，從２０１１年至今，鐵礦石價(jià)格由每噸１８７美元跌至約８２美元，銅價(jià)由高峰時(shí)每噸９８８０美元下跌到約６８７２美元，大豆價(jià)格由每噸６６０美元下跌至每噸約３６０美元，石油價(jià)格則由每桶超過１００美元跌至不到７０美元。大宗商品價(jià)格下跌主要與國際市場需求減少有關(guān)。歐洲和中國市場對(duì)拉美原材料需求下降，對(duì)拉美國家最直接的影響就是出口收入減少。

　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)今年１０月宣布退出量化寬松政策，全球利率水平上升預(yù)期增強(qiáng)，美元對(duì)拉美貨幣升值趨勢開始顯現(xiàn)。拉美金融分析人士認(rèn)為，在此預(yù)期下，外資將逐漸轉(zhuǎn)向，開始向美國回流，拉美國家通過外部融資平衡國內(nèi)預(yù)算的難度將不斷加大，如果再考慮外貿(mào)盈余減少，未來財(cái)政赤字和通脹壓力將持續(xù)增加。

　　 未來面臨新的調(diào)整

　　大宗商品需求和價(jià)格走勢依然是影響明年拉美經(jīng)濟(jì)的重要變量。歐洲和中國明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期決定了大宗商品需求量不會(huì)顯著回升，而世界銀行預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，明年國際大宗商品價(jià)格雖有所好轉(zhuǎn)但幅度有限。

　　另一個(gè)不確定因素是可能出現(xiàn)的美國利率調(diào)整。如果美國利率水平上升，流入拉美的外資將減少，區(qū)域內(nèi)貨幣對(duì)美元將加速貶值，各國通脹壓力將繼續(xù)增大，政府如果加息又可能導(dǎo)致增長放緩，拉美國家需要在抑制通脹與避免經(jīng)濟(jì)增長放緩之間尋求平衡。

　　過去１０年，大宗商品驅(qū)動(dòng)的高速增長帶來了消費(fèi)市場的繁榮，同時(shí)也掩蓋了拉美經(jīng)濟(jì)很多結(jié)構(gòu)性問題。一些國家財(cái)政收入和公債籌資多投入社會(huì)福利計(jì)劃中，對(duì)教育、固定資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施的投入相對(duì)滯后，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力缺乏。

　　拉加經(jīng)委會(huì)數(shù)據(jù)顯示，以２０１０年國內(nèi)生產(chǎn)總值為基數(shù)，過去四年拉美地區(qū)投資率僅為１９．２％，遠(yuǎn)低于世界平均水平。這種重消費(fèi)、輕投資的增長模式是拉美經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的一大障礙。拉加經(jīng)委會(huì)執(zhí)行秘書阿莉西亞巴爾薩納指出，今天拉美地區(qū)國家加快經(jīng)濟(jì)增長所面臨的根本挑戰(zhàn)之一是擴(kuò)大公共和私人部門投資率。

　　拉加經(jīng)委會(huì)對(duì)拉美２０１５年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期是２．２％，低于聯(lián)合國對(duì)明年全球經(jīng)濟(jì)平均增長３．１％的預(yù)估水平。隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，與美國貿(mào)易密切的中美洲明年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為４．１％，而與歐洲和亞太市場關(guān)系相對(duì)密切的南美洲平均增速預(yù)計(jì)為１．８％。