澤熙徐翔罕見露面探訪軍工企業多機構調研細分行業龍頭

證券時報楊蘇 2014-12-22 08:23:14

　　證券時報記者楊蘇

　　上周（12月15日~19日）機構調研100多家深市公司，一些細分行業龍頭公司獲得機構垂青。

　　在軍工龍頭股成飛集成意外終止重組的黑天鵝事件后，17日有多家機構奔赴閩福發打探底細，18日極少露面的澤熙投資掌舵人徐翔和海通證券也調研了閩福發，而閩福發上一次調研發生在2013年12月。證券時報記者注意到，兩日調研最大的不同是徐翔獲得了公司董事長兼總經理王勇的接待，并且徐翔直接詢問大股東是否減持等較為凌厲的問題。

　　徐翔調研閩福發

　　12月17日和18日，閩福發連續接待機構調研。其中，17日調研機構包括中信證券、安信證券等多家機構和個人投資者，18日則只有澤熙投資徐翔和海通證券兩家。

　　記者注意到，在上市公司接待方面，17日接待多家機構的閩福發人士為黃智謀，記者在公司定期報告沒有查詢到其職位，雙方從上午10點至下午3點共交流5個小時。18日接待徐翔的為閩福發董事長兼總經理王勇，雙方從中午12點至1點共交流1個小時；在調研交流方面，徐翔調研提問較為凌厲，詢問公司是否會出現類似成飛集成的情況、公司大股東減持計劃、有無股權激勵計劃、后續資產注入等事項。

　　閩福發表示，已獲得了國務院國資委關于本次重組目標資產的評估備案以及國防科工局的批準，不會出現類似成飛集成的重組方案未通過國防科工局審核的情況。其他相關審批程序將按程序推進。

　　對于股權激勵計劃，閩福發披露通過發行股份購買歐地安資產，歐地安經營層中已有管理層持股；未來南京長峰收購完成后，也將有管理層持股情況。未來公司將視經營發展情況，討論是否進行股權激勵，以便今后對公司高管、子公司重慶金美實施更為全面的管理層股權激勵。

　　在減持方面，閩福發稱公司第一大股東國力民生已在本次重組中承諾，在本次重組順利完成、新股權登記完畢之前，不減持任何公司股份。其后是否減持，閩福發將按相關規定履行信息披露義務。

　　至于今后是否考慮注入新的資產，閩福發表示正在剝離與軍工主營無關的資產，賬上將擁有10多億現金，未來將用于收購軍工資產。本次重大資產重組完成后，航天科工集團將成為公司的控股股東及實際控制人。航天科工集團不排除在權益變動完成后的12個月內，通過優質資產注入或進行其他資產業務重組的方式，使上市公司進入新的產業領域。

　　此外，成飛集成在15日和16日連續接待多位個人投資者調研，公司歸類為“投資者到公司反映訴求”。對于后續是否會繼續重組，以及集團對公司的定位等問題，成飛集成稱目前沒有收到集團公司的任何計劃，同時公司在復牌公告刊登之日起至少3個月內，不再籌劃重大資產重組事項。

　　細分行業龍頭獲青睞

　　除了成飛集成終止重組引發的軍工股調研，一些細分行業龍頭公司也吸引了眾多機構的目光。

　　12月16日，緩速器行業龍頭企業特爾佳董秘張昱波接待廣發基金等5家基金公司和西南證券等機構調研，調研地點為西南證券深圳辦事處。

　　有機構詢問歐美地區緩速器的配置率情況以及國內緩速器行業的市場空間，同時，特爾佳作為龍頭企業，當前的市場占有率如何。

　　特爾佳董秘張昱波表示，在歐美、日本等發達國家，電渦流緩速器等汽車緩速器產品已被相關法律強制使用于公交巴士、旅客車、中型和重型貨車等制動強度較大的各類重型車輛上。此外，張昱波還稱公司產品在國內市場占有率穩定，公司的生產經營正常平穩，未來緩速器市場重點發展方向在出口車、特種車輛及重卡市場。

　　有機構關心特爾佳產品毛利率和凈利率較大提高的主要原因。張昱波回應，毛利率有所提高原因是受益于銅價下跌及公司內部挖潛，同時，公司凈利率并未有顯著變化。

　　對于成立并購基金的進展，張昱波稱，設立產業并購基金主要以新能源、汽車行業及新材料領域為投資方向，目前還在籌備階段。

　　不過，張昱波坦陳，國內新能源汽車產銷旺盛，受新能源汽車的沖擊，市場競爭進一步加劇，公司產品的銷量出現一定幅度的下滑。

　　12月16日，廚電行業龍頭公司老板電器接待外資機構瑞士信貸的單獨調研。瑞士信貸詢問公司270萬臺產能產品分部情況，老板電器披露為吸油煙機100萬臺、燃氣灶100萬臺、消毒柜40萬臺、微波爐、烤箱、蒸汽爐、洗碗機等新品類產品30萬臺。

　　對于專賣店和代理商的提問，老板電器稱專賣店均為加盟店，年銷售40萬~50萬臺，目標到年底開到2200家，到2016年開到3000家，而代理商到今年年底有70家。

　　瑞士信貸還關心老板電器的產品量價對公司增長的貢獻比重，詢問公司“制訂了每年30%的增長，其中價格增長和數量增長分別有多少貢獻？”老板電器表示，主要還是銷售量的增長，每年均價提升預計在5%左右。