“2015年52度五糧液將保持609元的出廠(chǎng)價(jià)不變?！蔽寮Z液股份公司董事長(zhǎng)劉中國(guó)12月18日在五糧液年度經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上表示。在核心產(chǎn)品穩(wěn)價(jià)的同時(shí)，系列酒獨(dú)立運(yùn)作、營(yíng)銷(xiāo)體系變革、國(guó)企改革等，亦成為五糧液經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)的關(guān)鍵詞。

　　普五出廠(chǎng)價(jià)不變

　　經(jīng)過(guò)兩年的行業(yè)調(diào)整，包括茅臺(tái)、五糧液在內(nèi)的高端白酒價(jià)格較之以往均出現(xiàn)大幅回落，五糧液也于今年5月份宣布下調(diào)了核心產(chǎn)品“普五”（即52度水晶瓶普通裝五糧液）出廠(chǎng)價(jià)至609元。在酒企仍在探索量?jī)r(jià)平衡的過(guò)程中，業(yè)界關(guān)于高端白酒或仍面臨價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)一直都在。

　　劉中國(guó)稱(chēng)，52度五糧液是五糧液所有產(chǎn)品的風(fēng)向標(biāo)，2015年度工作的重中之重是解決好52度五糧液的市場(chǎng)價(jià)格體系制定、市場(chǎng)秩序管控和市場(chǎng)規(guī)劃，以此為基礎(chǔ)，做好系列酒布局、消費(fèi)者定位、價(jià)格體系和渠道建設(shè)等。明年52度五糧液將保持609元出廠(chǎng)價(jià)不變、五糧液1618的價(jià)格不變。低價(jià)位產(chǎn)品保持現(xiàn)有價(jià)位不變，系列酒方面要形成價(jià)格錯(cuò)位、不重合。

　　此前，貴州茅臺(tái)相關(guān)人士也表示，明年茅臺(tái)將堅(jiān)守819元的出廠(chǎng)價(jià)。

　　在同樣堅(jiān)守出廠(chǎng)價(jià)的同時(shí)，與茅臺(tái)已透露出的獨(dú)立運(yùn)作系列酒的想法一致，五糧液方面也表達(dá)出了系列酒獨(dú)立運(yùn)作的態(tài)度。劉中國(guó)稱(chēng)，將實(shí)行品牌與系列酒的獨(dú)立運(yùn)作，以新的模式加強(qiáng)管理，將成立五糧液系列酒公司，實(shí)施市場(chǎng)拓展，爭(zhēng)奪中高端區(qū)域。

　　劉中國(guó)坦承，2014年，盡管公司主動(dòng)對(duì)產(chǎn)品與市場(chǎng)進(jìn)行了一系列調(diào)控，以期加速營(yíng)銷(xiāo)體系的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力來(lái)適應(yīng)行業(yè)的調(diào)整和市場(chǎng)變化，但預(yù)期目標(biāo)還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)。

　　五糧液曾在2013年年報(bào)中表示，2014年，對(duì)酒類(lèi)行業(yè)來(lái)說(shuō)仍將是調(diào)整之年，結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)實(shí)際，公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)總收入正增長(zhǎng)。不過(guò)，前三季度公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙的負(fù)增長(zhǎng)也使得實(shí)現(xiàn)該“正增長(zhǎng)”的全年目標(biāo)概率不大。

　　“四季度的情況看，下降幅度在收窄?！蔽寮Z液副總經(jīng)理朱中玉稱(chēng)，普五銷(xiāo)量有增長(zhǎng)，高端酒（高價(jià)位五糧液）下降；低度五糧液和1618的量都有所增長(zhǎng)；系列酒總量略有增長(zhǎng)，去年推出的尖莊、特曲、頭曲今年有增長(zhǎng)，五糧春、五糧醇略有下降。

　　銀河證券指出，五糧液在價(jià)量平衡點(diǎn)上調(diào)整的最終效果顯現(xiàn)仍需時(shí)日，但趨勢(shì)正在逐步向好，期待明年一季度旺季高端酒銷(xiāo)售景氣度改善。

　　將進(jìn)入改革之年

　　“2015年可能是五糧液的改革之年?！蔽寮Z液集團(tuán)董事長(zhǎng)唐橋表示，五糧液成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組，正在做總體設(shè)計(jì)，接下來(lái)將大力推進(jìn)國(guó)企改革。

　　12月2日，老白干酒推出“混改”方案，將通過(guò)定向增發(fā)募資8.25億元的方式分別引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)銷(xiāo)商以及員工持股。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，白酒企業(yè)當(dāng)前已迎來(lái)國(guó)企改革的最佳時(shí)機(jī)，在老白干酒混改方案的帶動(dòng)之下，后續(xù)白酒國(guó)企改革將陸續(xù)啟動(dòng)，明年國(guó)企改革有望成為支撐白酒板塊估值繼續(xù)平穩(wěn)甚至提高的主線(xiàn)。

　　目前五糧液集團(tuán)持有五糧液20.07%股份，宜賓市國(guó)有資產(chǎn)管理公司持有36%股份。唐橋介紹，五糧液集團(tuán)是省國(guó)資委管轄，股份公司則由宜賓市國(guó)資管理。資產(chǎn)由宜賓市管，人頭和資產(chǎn)管理脫節(jié)，四川只有五糧液和長(zhǎng)虹這種狀態(tài)。

　　據(jù)了解，長(zhǎng)虹已經(jīng)啟動(dòng)改革。今年8月份，四川長(zhǎng)虹大股東長(zhǎng)虹集團(tuán)改組為四川長(zhǎng)虹電子集團(tuán)控股有限公司，大力發(fā)展混合所有制改革的相關(guān)方案已獲得四川省政府常務(wù)會(huì)議通過(guò)。

　　唐橋表示，五糧液改革將從集團(tuán)自上而下重點(diǎn)推進(jìn)，集團(tuán)要按照股份制改革；二級(jí)子公司，包括股份公司，目前是混合所有制，但股份公司的改革也要深化，會(huì)涉及到國(guó)有股出讓和減持的問(wèn)題，“（具體）不好說(shuō)，但集團(tuán)在股份公司的持股肯定要減少”；三級(jí)子公司，將積極推進(jìn)混合所有制。

　　事實(shí)上，對(duì)于三級(jí)子公司的“混改”，五糧液近期已有所動(dòng)作。12月11日，五糧液公告，擬與包括長(zhǎng)江資本在內(nèi)的3家投資公司共同出資1億元設(shè)立宜賓五糧液創(chuàng)藝酒產(chǎn)業(yè)有限公司，五糧液出資4500萬(wàn)元，持股45%。這正是五糧液試水混改的舉措。同樣，貴州茅臺(tái)的混改也是從賴(lài)茅酒業(yè)引入戰(zhàn)略投資人切入，并將逐步推行到即將獨(dú)立運(yùn)行的系列酒公司。

　　唐橋還稱(chēng)，未來(lái)改革將從體制和機(jī)制上入手，包括按照現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)規(guī)范公司運(yùn)營(yíng)。無(wú)論是引入戰(zhàn)投、商家持股的問(wèn)題，或是薪酬體制改革、員工持股的問(wèn)題，做方案的時(shí)候都有考慮，明年開(kāi)始還要考慮對(duì)市值的管理。

　　行業(yè)逐漸見(jiàn)底

　　五糧液集團(tuán)董事長(zhǎng)唐橋還表示，白酒消費(fèi)回歸理性、回歸性?xún)r(jià)比是大勢(shì)所趨，渠道利潤(rùn)回歸平均利潤(rùn)也是大勢(shì)所趨，在白酒行業(yè)回歸新常態(tài)的背景下，只有那些有先進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)理念、有渠道掌控能力、有市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力的商家才可能獲得超額利潤(rùn)。

　　而對(duì)于已調(diào)整兩年多的白酒行業(yè)是否見(jiàn)底的問(wèn)題，五糧液方面則認(rèn)為，行業(yè)逐漸見(jiàn)底，但仍處于調(diào)整期。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年1-10月我國(guó)白酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量1003.89萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)4.54%，增速比上年同期減少2.82個(gè)百分點(diǎn)。其中，10月單月實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量111.39萬(wàn)千升，同比下降2.49%，比上年同期減少10.76個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.41個(gè)百分點(diǎn)，這也是2014年以來(lái)出現(xiàn)的單月首次下滑。白酒行業(yè)景氣度仍在低位運(yùn)行。

　　不過(guò)，分析師的看法顯然更為樂(lè)觀(guān)。銀河證券表示，從行業(yè)基本面角度看好白酒板塊，行業(yè)銷(xiāo)售景氣度下降通道被牛市逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)持平概率較大。

　　中信建投證券也表示，盡管白酒終端銷(xiāo)售一波三折，但明年就是白酒的恢復(fù)之年，中高端白酒的銷(xiāo)售有望走出低迷，中高端餐飲的消費(fèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底意愿強(qiáng)烈，大規(guī)模的機(jī)場(chǎng)、高鐵等基建投資也將刺激需求。