新三板在擴容一年間發(fā)展迅猛，掛牌企業(yè)增長3倍，與IPO“控節(jié)奏”的A股市場形成鮮明對比。不過雖然掛牌企業(yè)數(shù)量猛增，但是交易并不活躍，500萬元的入場門檻成為攔路虎，但有公募基金表示明年將積極試水新三板。

　　新三板企業(yè)將超2000家

　　新三板是為全國中小微企業(yè)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的平臺。去年12月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，對新三板全國擴容作出部署：只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的股份公司，均可經(jīng)主辦券商推薦申請掛牌。

　　全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司監(jiān)事長鄧映翎日前表示，目前新三板掛牌企業(yè)已達1454家，明年1月之前在審的700家企業(yè)也將全部掛牌。這意味著，新三板掛牌企業(yè)下月將突破2100家。數(shù)據(jù)顯示，新三板掛牌企業(yè)呈現(xiàn)出小而多的特點，95%屬于中小微企業(yè)，小微企業(yè)更占到60%。

　　不過雖然掛牌企業(yè)數(shù)量龐大，但是交易并不活躍。最近，新三板日交易額僅12月8日的成交額達到1.09億元，當天只有125只股票實現(xiàn)交易，大多數(shù)股票依然零成交。而往常日子，新三板日交易額均在億元以下。而且，在12月8日的1.09億元成交額中，九鼎投資一只股票的成交就達5221.86萬元，約為全部成交金額的一半。與之相比，其他有成交的英派瑞、金泰得和凱德自控的成交額少得可憐，分別為0.42萬元、0.40萬元和0.36萬元。

　　500萬門檻是攔路虎

　　影響新三板活躍的一個重要因素的是門檻過高，目前的交易門檻為500萬元，是當前資本市場體系中投資者門檻最高的一個市場，幾乎隔絕了普通散戶。

　　在近期召開的新三板做市業(yè)務(wù)座談會上，多家券商向新三板呼吁，適當降低個人投資者的準入門檻。

　　但是，一位監(jiān)管層人士告訴記者，正是由于高門檻，中小投資者較少，新三板才有了諸多的制度創(chuàng)新；降低門檻固然能夠帶來交易活躍，但同時也會限制新三板的創(chuàng)新步伐。“如果投機氣氛濃郁，那將不利于市場的發(fā)展。”

　　不過為了讓交易更為活躍，目前一些公募基金正在參與新三板的技術(shù)系統(tǒng)測試，部分基金已在研究投資新三板的公募產(chǎn)品，明年可能正式放行。事實上，早在去年新三板掛牌之初，基金公司就已對新三板投資有所關(guān)注，但公募基金投資新三板仍需相關(guān)法律放行和證監(jiān)會細則指引。但這并未降低公募基金對新三板的關(guān)注。

　　財通基金副總經(jīng)理王家俊日前表示，明年財通基金除了在定增和期貨方面將繼續(xù)鞏固優(yōu)勢外，也將在新三板領(lǐng)域發(fā)力開拓。“希望在未來的一兩年能夠成為"三板王"，我們會花很多的時間和精力在新三板的產(chǎn)品研究與設(shè)計上，同時將進一步發(fā)揮自身特色，爭取在行業(yè)細分領(lǐng)域成為業(yè)內(nèi)標桿。”

　　九泰基金也表示，經(jīng)過深入研究，在目前的經(jīng)濟和金融環(huán)境下，新三板掛牌企業(yè)具有較好的成長前景。隨著做市商等制度的實施，以及未來競價交易與投資者分層制度的推出，新三板將具有較好的投資價值。目前九泰基金已在準備相關(guān)產(chǎn)品。