2014年已經接近尾聲,多家機構都發布了2015年的投資策略報告,摩根士丹利(Morgan Stanley)在報告中提出2015年亞洲及全球新興市場12大投資主題,包括A股進入類似05-07年的超級牛市等。具體如下:

1、美元對新興市場貨幣和日元進一步升值(概率較高)。有利于日本股市跑贏新興市場。

2、大宗商品價格繼續下跌(概率中等)。有利于亞太市場,不利于歐洲中東非洲(EMEA)、拉丁美洲、澳大利亞。

3、新興市場相比發達市場股權回報率(ROE)進一步惡化(概率較高)。新興市場可能繼續跑輸發達市場。

4、新興市場的每股盈利(EPS)平均預期被證明為過高(概率較高)。對新興市場不利。

5、日本的每股盈利(EPS)平均預期被證明為過低(概率較高)。對日本股市有利。

6、中國進一步放松貨幣政策(概率中等)。“舊經濟”板塊可能出現策略性反彈,但較為短暫。

7、中國成功去杠桿并轉型為消費驅動的增長模式(概率中等)。對“新經濟”板塊構成戰略性利好。

8、日本相比韓國股權回報率(ROE)提升(概率較高)。日本股市跑贏韓國股市,尤其是出口商。

9、非日亞洲地區和新興市場低通脹、低增長(概率較高)。“最佳商業模式”概念將繼續領跑。

10、美國2015年經濟增速加快至3%(概率中等)。利好有美國敞口的亞洲和新興市場公司。

11、2015年上半年亞洲的貨幣政策相比歐洲中東非洲(EMEA)和拉丁美洲更為寬松(概率較高)。亞洲市場將跑贏歐洲中東非洲(EMEA)和拉丁美洲。

12、中國A股恢復長期牛市(概率中等).2015年有可能進入類似2005-07年的超級牛市階段。