城頭啟思錄

　　上市公司半年報(bào)顯示，上半年上市公司整體業(yè)績(jī)不錯(cuò)，凈利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)10.03%，但是，仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)龇饕獊?lái)自于金融行業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)的不少企業(yè)仍較困難。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委博士認(rèn)為，人民幣實(shí)際有效匯率高估，是造成當(dāng)前企業(yè)困難的主要原因。

　　他認(rèn)為匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)影響極大，20年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的歷次盛衰都與匯率有關(guān)。而實(shí)際匯率的高估主要在于人民幣對(duì)美元的雙邊匯率缺乏彈性，人民幣匯率跟著美元走，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息通道，美元面臨一個(gè)升值周期，我們必須及早未雨綢繆。現(xiàn)在第二產(chǎn)業(yè)已無(wú)法承受，如果繼續(xù)升值，將可能釀成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。魯政委主張擴(kuò)大人民幣匯率中間價(jià)的波動(dòng)幅度，使匯率更加靈活地浮動(dòng)，從而成為經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”。 ——編者

　　有人說(shuō)，經(jīng)濟(jì)困難與融資成本高有關(guān)，這個(gè)不全對(duì)。融資成本高固然有影響，但是利率對(duì)所有人影響是一樣的，但為什么到目前為止，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)仍然要比第二產(chǎn)業(yè)好很多？一定有個(gè)東西，對(duì)大家的影響是不一樣的——這就是匯率。

　　中國(guó)成為“世界工廠”的十年，是匯率不怎么高的時(shí)候。去年我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)占比首次超過(guò)了第二產(chǎn)業(yè)占比，這不值得慶賀，其實(shí)表明經(jīng)濟(jì)出了問(wèn)題。除非你認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)過(guò)了工業(yè)化的階段，但是顯然我們還沒(méi)有。一個(gè)通俗的例證就是，西方七十年前就能夠造出的航空母艦，我們現(xiàn)在還造不出來(lái)，所以，我們工業(yè)化進(jìn)程應(yīng)該還沒(méi)有結(jié)束。 ——魯政委