新華網(wǎng)上海8月22日電（記者有之炘）北京時間22日，美聯(lián)儲主席耶倫將在一年一度的全球央行年會上發(fā)表演講，引來投資者密切關(guān)注。最新公布的美聯(lián)儲7月政策會議記錄立場偏強(qiáng)硬，導(dǎo)致美元走強(qiáng)。此前因美元快速上漲、全球資本回流引發(fā)的新興市場動蕩會否在今年下半年重演？會否加大我國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”的難度？

　　20日，美聯(lián)儲最新發(fā)布的7月政策會議記錄暗示，如果就業(yè)市場意外強(qiáng)勁復(fù)蘇，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲較預(yù)期更早地升息。美聯(lián)儲多數(shù)委員肯定了當(dāng)期美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹水平均向著既定目標(biāo)發(fā)展。當(dāng)然，多數(shù)美聯(lián)儲官員表示，希望看到更多的證據(jù)后，才會改變其對何時應(yīng)升息的看法。

　　中國銀行資金交易員時文分析認(rèn)為，總體上看，這份會議紀(jì)要內(nèi)容略顯“鷹派味道”，對于升息的爭論也在升溫，顯示出隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐穩(wěn)健，美聯(lián)儲內(nèi)部鴿派有逐漸向鷹派轉(zhuǎn)變的跡象。

　　交通銀行資深外匯分析師葉耀庭也表示，美聯(lián)儲的政策立場已開始轉(zhuǎn)向偏強(qiáng)硬。與此同時，美國利率期貨市場的價格也暗示，美聯(lián)儲將在明年7月份首次升息，且提前升息的幾率略微有所上升。

　　由于市場認(rèn)為美聯(lián)儲已開始討論提前加息議題的好處，使美元受到提振，目前美元指數(shù)已觸及11個月來的新高。

　　展望今年下半年，美聯(lián)儲則將終結(jié)量化寬松，并把加息提上日程。在8月21日至23日召開的全球央行年會上，美聯(lián)儲主席耶倫可能向市場提供一些有關(guān)未來政策方向的線索。市場人士普遍判斷，美聯(lián)儲的加息可能將在2015年到來，這將與歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退形成合力，助推美元快速上漲。

　　對于新興經(jīng)濟(jì)體而言，美元快速上漲將考驗經(jīng)濟(jì)增長的韌性。去年上半年，由于美聯(lián)儲透露出提前退出量化寬松的意向，跨境資本紛紛撤離新興市場，一度迫使新興市場采取措施應(yīng)對資本外逃。安邦咨詢高級研究員賀軍認(rèn)為，鑒于新興市場經(jīng)濟(jì)體今年的增長并不比去年更加健康，短期資本回流美國市場的情況有可能重演，從而令國際金融市場重陷動蕩。

　　對于中國經(jīng)濟(jì)而言，外部環(huán)境的不確定以及7月信貸數(shù)據(jù)、8月份的匯豐ＰＭＩ數(shù)據(jù)顯露出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減弱的苗頭，都將給“穩(wěn)增長”帶來壓力。如何在混亂中穩(wěn)步守住經(jīng)濟(jì)增長的下限，或?qū)⒖简灈Q策層的宏觀調(diào)控能力。

　　值得注意的是，今年下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將難有起色。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱的歐元區(qū)國家并非發(fā)生在邊緣國家，而是兩大核心國——德國與法國。再加上俄羅斯與烏克蘭之間的地緣沖突，將直接危及歐元區(qū)的能源供應(yīng)，因此歐元區(qū)下半年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不被人看好。

　　賀軍擔(dān)心，作為中國最主要的貿(mào)易伙伴，如果歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)重陷衰退，將直接影響到中國的經(jīng)濟(jì)增長。今年前7個月，中國對德國的進(jìn)出口同比增長12．6％，對法國的進(jìn)出口同比增長10％，顯著高于中國整體進(jìn)出口的增長速度。賀軍判斷：“若德國和法國的經(jīng)濟(jì)陷入衰退，今年下半年，我國對德、法兩國的外貿(mào)進(jìn)出口可能將受到?jīng)_擊，令外貿(mào)形勢‘雪上加霜’。”