分析稱美國首次加息或提早

　　昨日公布的美聯(lián)儲7月議息會議紀(jì)要顯示出更多的鷹派信息，暗示提早加息的準(zhǔn)備在加快，這帶動美元指數(shù)、美債上漲。專家分析指出，會議紀(jì)要表明美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息的爭論非常激烈，反對寬松的聲音越來越強(qiáng)烈。目前來看，預(yù)計(jì)明年上半年加息的概率比較大。受此影響，昨日，金價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，盤中一度跌破1280美元/盎司的重要支撐位。

　　專題文/記者李震、吳倩

　　昨日凌晨，美聯(lián)儲公布的7月會議紀(jì)要暗示，若就業(yè)市場意外強(qiáng)勁復(fù)蘇，可能導(dǎo)致其較預(yù)期更早加息。專家分析認(rèn)為，美聯(lián)儲預(yù)期提早加息，會導(dǎo)致資金從新興市場流出，加快回流美元資產(chǎn)。事實(shí)上，自年初縮減購債規(guī)模以來，資金回流已經(jīng)開始。不過另一方面，提早加息也顯示了美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期，有利于股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　7月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息爭論進(jìn)一步升溫。一些委員認(rèn)為勞動力市場持續(xù)改善且通脹回升，美聯(lián)儲應(yīng)提早加息。不過美聯(lián)儲官員們同意，在正式?jīng)Q定前，仍需更多證據(jù)證明提早加息是妥當(dāng)?shù)摹?/p>

　　受會議紀(jì)要透露出的提前加息信息影響，隔夜美元指數(shù)一度觸及82.28這一自2013年9月份以來的11個(gè)月新高；美國十年期國債收益率也觸及日內(nèi)高點(diǎn)至2.45%附近。

　　對此，交銀國際董事總經(jīng)理、首席策略師洪灝表示，會議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息的爭論非常激烈，整體來看，反對寬松的聲音越來越強(qiáng)烈。更關(guān)鍵的是，美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行評估的方法也發(fā)生了變化，以前非常強(qiáng)調(diào)勞動力市場，這次卻對勞動力市場的評估淡化，承認(rèn)了過去幾個(gè)月美國就業(yè)市場發(fā)生了回暖。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國7月失業(yè)率為6.2%，盡管比6月高0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍是五年多的第二低位。

　　由于美聯(lián)儲主席耶倫在于8月21日~23日召開的杰克遜霍爾年度會議上講話，市場預(yù)計(jì)其會提供一些有關(guān)未來政策方向的線索。洪灝認(rèn)為，市場希望她可以清楚告訴大家衡量加息的標(biāo)準(zhǔn)。

　　多數(shù)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲內(nèi)部在提前加息的問題上存在激烈的辯論，但加息的時(shí)點(diǎn)提前到什么時(shí)候取決于是否有更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能佐證美國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。

　　分析師認(rèn)為美國明年上半年加息概率大

　　資深金融及投資銀行家溫天納：

　　“從加息時(shí)點(diǎn)來判斷，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)在進(jìn)程上，但衡量加息的綜合參考指標(biāo)里面，部分指標(biāo)仍不太好，如勞動參與率可能偏低，這需要注意。綜合判斷，明年上半年的概率比較大，但如果加息力度不大，也不會對市場有太大的沖擊。”

　　美銀美林：

　　總體而言，此次紀(jì)要措辭增加了美聯(lián)儲在2015年9月前升息的風(fēng)險(xiǎn)。

　　交銀國際首席策略師洪灝：

　　紀(jì)要暗示加息時(shí)點(diǎn)有可能比想象的快，因?yàn)槲瘑T中持央行貨幣政策要為資產(chǎn)泡沫負(fù)責(zé)傾向的人數(shù)在增加。

　　金市：金價(jià)一度跌穿1280美元重要支撐

　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要對就業(yè)市場的討論偏向鷹派，提前加息預(yù)期發(fā)酵，黃金價(jià)格承壓下跌，跌破了1290美元/盎司的水平。昨日，金價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，并且價(jià)格跌幅擴(kuò)大，倫敦金亞市一度跌穿1280美元/盎司前低支撐。

　　國金匯銀貴金屬首席分析師周智誠認(rèn)為，美聯(lián)儲7月會議紀(jì)要果然偏向鷹派口吻，背后的支撐力量顯然來自冬季結(jié)束之后強(qiáng)勁的就業(yè)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)，市場已可以感覺到明年的升息的可能性極大，美指在這種情況下沒有不漲的理由，金價(jià)在這樣的擠壓之下短期內(nèi)很難再有穩(wěn)定上漲的表現(xiàn)。

　　在會議紀(jì)要公布后，金市投資者將關(guān)注周五美聯(lián)儲主席耶倫在全球央行行長年度會議上的講話。周智誠指出，耶倫在央行年會上的發(fā)言值得特別關(guān)注，不排除造成一次偶發(fā)的反彈。

　　有實(shí)物交易商表示，市場正在關(guān)注黃金是否會繼續(xù)下探尋底，1280美元是非常重要的支撐點(diǎn)，因投資者可以在出現(xiàn)支撐跡象時(shí)買入，目標(biāo)位于1325美元。如果黃金跌至1275美元下方，金價(jià)可能下探1250美元水平。

　　值得關(guān)注的是，盡管金價(jià)表現(xiàn)不佳，全球最大的上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至8月21日的黃金持倉量增加了0.89噸，目前維持在800.08噸的水平，這是該基金連續(xù)第三個(gè)交易日增持，也是8月6日以來該基金持有量首次超過800噸。

　　匯市：美元中期上漲趨勢正在確立

　　昨日，美元指數(shù)已經(jīng)站上82的關(guān)鍵點(diǎn)位。分析師認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)固以及美聯(lián)儲透露出更多加息的信息，這對美元構(gòu)成一個(gè)中期的利好，整體來看美元上漲格局正在確定。

　　花旗集團(tuán)分析師認(rèn)為，美元后市兌G10貨幣將進(jìn)一步走高。具體而言，美元指數(shù)高點(diǎn)逐級上移，下一步阻力在82.49附近，頭肩底形態(tài)的目標(biāo)看向83.40，更大周期上的雙底形態(tài)目標(biāo)指向84水平。歐元兌美元則年底看向1.2750，目前在1.3260附近。

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　　資金面仍不容樂觀

　　正回購縮量至100億元

　　資金面仍不容樂觀

　　本報(bào)訊 （記者周宇寧）由于市場資金面預(yù)期愈趨謹(jǐn)慎，昨日央行正回購果斷“剎車”。昨日早間，央行僅通過正回購回籠100億元資金，與周二相比減少了三分之二。

　　分析人士指出，本周11家企業(yè)獲得1PO批文，這批新股申購時(shí)點(diǎn)或集中于8月底，再加上財(cái)稅繳款因素的沖擊，使得本周資金面有所趨緊，而央行適時(shí)下調(diào)“抽水”規(guī)模。

　　在減量同時(shí)，本期正回購延續(xù)了此前期限縮短、價(jià)格持平的特點(diǎn)，顯示央行縮短資金凍結(jié)期限、引導(dǎo)資金成本下行的決心。公告顯示，本期正回購以利率招標(biāo)方式開展，期限為14天，中標(biāo)利率為3.70%。

　　同花順I(yè)FinD的數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場共計(jì)有550億元到期資金釋放，其中包括500億元正回購和10億元央票。截至昨日，央行共計(jì)回籠400億元資金，對沖掉到期規(guī)模后，本周公開市場共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放110億元，為連續(xù)第二周凈投放。

　　有固定收益分析師指出，昨日公布的8月匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)下三個(gè)月的新低，使得債市現(xiàn)券市場一度走高。但由于擔(dān)憂未來一周新股申購對資金面帶來的沖擊，市場疑慮再起。

　　國泰君安認(rèn)為，央行公開市場操作態(tài)度仍偏緊，7月中旬以來，央行公開市場操作凈投放量始終保持在200億元以內(nèi)，而且下周將有11只新股進(jìn)行申購，對債市資金形成分流，因此月末資金面難言寬松，而基本面缺乏數(shù)據(jù)和關(guān)注點(diǎn)，短期內(nèi)收益率曲線可能以平坦化走勢為主。