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　　日媒：中國(guó)要為“理財(cái)”付出代價(jià)了嗎？

　　2014-01-27 17:57:41

　　資料圖片：2013年11月22日，參觀者在理財(cái)博覽會(huì)上觀摩和咨詢。新華社記者 陳飛 攝

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　　參考消息網(wǎng)1月27日?qǐng)?bào)道《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站1月27日?qǐng)?bào)道稱，對(duì)于中國(guó)急劇擴(kuò)大的信托商品，債務(wù)違約的擔(dān)憂出現(xiàn)升溫。償還出現(xiàn)問(wèn)題的是將于1月31日到期的信托商品，圍繞損失的承擔(dān)問(wèn)題，投資者、銀行和信托公司開(kāi)始相互推卸責(zé)任。

　　中國(guó)要開(kāi)始為膨脹的金融泡沫付出代價(jià)了嗎？報(bào)道稱，不知不覺(jué)中到來(lái)的債務(wù)違約暴露出“后高增長(zhǎng)時(shí)代”的中國(guó)面臨的難題。

　　默許的保本？

　　報(bào)道指出，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增大的是中誠(chéng)信托（北京市）2011年2月推出的信托商品“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)”。中國(guó)工商銀行向顧客報(bào)出9.5%至11%的利率，屬于高利率的“理財(cái)商品”。

　　中誠(chéng)信托通過(guò)工商銀行從個(gè)人投資者手中籌措到了約30億元，然后將這些錢(qián)貸給陜西省的民營(yíng)煤炭公司振富能源集團(tuán)。該集團(tuán)將資金用于煤炭開(kāi)發(fā)等，受煤炭?jī)r(jià)格下滑和與當(dāng)?shù)鼐用癜l(fā)生糾紛影響，該集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，所以產(chǎn)生了損失的承擔(dān)問(wèn)題。

　　“讓工商銀行和中誠(chéng)信托返還我們的血汗錢(qián)”——一位投資者據(jù)稱是工商銀行的客戶，在營(yíng)業(yè)員的推薦下購(gòu)買(mǎi)了該信托商品。但是2013年12月20日其接到銀行到期可能無(wú)法返還本金利息的通知。

　　報(bào)道稱，該信托商品不保本，原則上投資者要自行承擔(dān)損失。不過(guò)，中國(guó)的銀行將信托商品作為存款類似商品銷(xiāo)售，投資者期待銀行和信托公司給予“保證”。因此一次債務(wù)違約將導(dǎo)致信托商品完全喪失信用，以后理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行將越來(lái)越難。

　　動(dòng)搖金融系統(tǒng)

　　報(bào)道指出，在中國(guó)，從煤炭公司、房地產(chǎn)公司到地方的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目均依賴信托商品籌措資金。如果新的信托商品發(fā)行變得困難，支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金很可能流通不暢。

　　資金流通堵塞將對(duì)當(dāng)今中國(guó)產(chǎn)生重大影響。2013年中國(guó)的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率為7.7%，連續(xù)2年低于8%。而且對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成支撐的是基礎(chǔ)設(shè)施投資，正是信托商品的資金流入的領(lǐng)域。

　　“債務(wù)違約所帶來(lái)的心理恐慌很容易引發(fā)金融收縮。”美銀美林證券的董事總經(jīng)理崔巍發(fā)出了警惕的聲音。由于是無(wú)法忽視的風(fēng)險(xiǎn)，所以相關(guān)人士正在摸索收拾局面的方法。部分中國(guó)媒體報(bào)道稱，振富能源集團(tuán)所在的陜西省將伸出援手。但是，陜西省政府則回應(yīng)表示純屬謠言，完全否定了報(bào)道內(nèi)容。

　　據(jù)《上海證券報(bào)》24日的報(bào)道，工商銀行上海分行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，工行絕沒(méi)有推卸責(zé)任，1月28日之前工行會(huì)把信托項(xiàng)目處置的具體方案告知投資者。不過(guò)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清接受美國(guó)CNBC采訪時(shí)表示工行并不負(fù)有必然責(zé)任。在各種信息混雜的背景下，償還期限正在逐漸逼近。

　　報(bào)道稱，信托商品的債務(wù)違約問(wèn)題甚至關(guān)系到金融系統(tǒng)的秩序。過(guò)去為了收拾殘局，曾有過(guò)信托公司代為償還本金利息的例子。

　　由于通過(guò)信托產(chǎn)品獲得融資的河南省化學(xué)肥料公司裕豐復(fù)合肥申請(qǐng)破產(chǎn)，無(wú)力返還信托商品客戶的本金利息，發(fā)行信托商品的陜西省國(guó)際信托公司在2013年8月代為償還了本金利息。

　　誠(chéng)至金開(kāi)的本金利息合計(jì)達(dá)30億元。中誠(chéng)信托截至2013年底擁有約100億元純資產(chǎn)，因此并非無(wú)力償還。

　　但是銀行和信托公司代為返還損失會(huì)產(chǎn)生其他問(wèn)題。如果代為返還損失日趨常態(tài)化，監(jiān)管法人會(huì)認(rèn)為銀行和信托公司的信托產(chǎn)品“存在信用擔(dān)保”，因此可能要求將信托產(chǎn)品計(jì)入借貸對(duì)照表。銀行未計(jì)入借貸對(duì)照表的信托產(chǎn)品金額巨大。如果被迫計(jì)入，不良債權(quán)比率將急劇上升，呆賬準(zhǔn)備金將不可避免的出現(xiàn)猛增。

　　報(bào)道認(rèn)為，圍繞中國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)的損失負(fù)擔(dān)，相關(guān)各方就像在玩憋七游戲。由于可能引發(fā)不測(cè)事態(tài)發(fā)生，所以全球正在關(guān)注31日之前拿出的解決方案。