近日，人社部發布《2025年二季度全國企業年金基金業務數據摘要》。數據顯示，截至6月30日，全國企業年金積累基金規模達3.84萬億元，投資資產凈值3.81萬億元，近三年(2022年7月1日-2025年6月30日)累計收益率6.27%。從管理主體看，公募機構憑借專業投研能力占據重要地位，管理規模占比達40.77%，成為企業年金投資的中堅力量之一。
企業年金21年迭代進階 政策引導“長錢長投”成主流
我國企業年金制度始于2004年5月《企業年金試行辦法》與《企業年金基金管理試行辦法》的正式實施。歷經21年的發展，企業年金實現了從零到近4萬億元的跨越。其發展脈絡可以劃分為三個階段：2004-2010 年為奠基階段，市場運作規則逐步完善，為后續發展筑牢基礎；2011-2018 年進入專業化快速發展期，管理規模持續擴容，投資體系不斷細化；2019 年至今，監管體系、制度建設日趨成熟，年金市場化運營進一步推動管理人在系統建設、人才儲備上加大投入，年金市場整體呈現規模與質量雙升態勢。
據人社部數據顯示，截至2025年二季度末，全國企業年金積累基金達3.84萬億元，環比2025一季度增長3.11%，呈現提速增長態勢，參與企業超17萬家、覆蓋職工超3300萬人。公募基金作為重要的管理主體，管理規模1.5萬億，13家千億規模年金投資機構中，6家為公募。
政策層面，國家持續推動中長期資金入市戰略。2025年5月印發的《推動公募基金高質量發展行動方案》明確提出“完善行業考核評價制度，全面強化長周期考核與激勵約束機制”，從頂層設計層面引導機構聚焦長期價值。自2025年一季度起，人社部將企業年金考核周期從“當期/當年”延長至“三年累計”，本次二季度數據統計區間(2022年7月1日—2025年6月30日)即采用這一標準，且收益率計算采用時間加權法(非年化)。這一調整與養老資金的長期屬性高度契合，有助于引導機構摒棄短期波動干擾，聚焦長期價值創造，進一步推動年金投資向規范化、專業化和市場化方向發展。
業績與規模雙領先 工銀瑞信穩居公募第一梯隊
企業年金的投資管理，因其資金屬性特殊、投資期限長、風險偏好穩健、監管要求嚴格等特點，對管理機構的投研實力提出了極高的要求。回顧近三年，資本市場經歷顯著震蕩。Wind數據顯示，截至2025年6月30日，上證指數近三年累計漲幅僅為1.35%，滬深300指數更是累計下跌12.24%。在此背景下，工銀瑞信基金在企業年金運作方面展現出了卓越的抗風險能力，業績表現在公募基金公司中居前。
人社部數據顯示，在22家企業年金投資管理人中，工銀瑞信基金以3325億元的管理規模穩居公募相對領先地位。從行業對比來看，近三年(2022年7月1日-2025年6月30日)全國企業年金單一計劃含權益類組合平均收益率為5.86%，工銀瑞信基金收益達10.67%，超出行業均值近5個百分點；集合計劃含權益類組合行業平均收益為4.65%，工銀瑞信基金收益8.89%；固定收益類組合來看，工銀瑞信單一計劃固定收益類組合、集合計劃固定收益類組合區間收益分別為10.89%、9.98%，同樣超越同類平均收益。中長期穩健的表現，既源于對政策導向的精準把握，更得益于其對資產配置的科學把控，在控制風險的同時捕捉結構性機會。
亮眼業績背后，是工銀瑞信“平臺化、一體化、多策略”的平臺化體系支撐。工銀瑞信搭建了覆蓋宏觀、行業、個股的全鏈條研究體系，設有宏觀策略、數量、海外及多個行業研究小組，同時構建涵蓋權益、固收等領域的專業投資能力中心。在這樣的設置下，宏觀研究為資產配置提供方向，行業研究深挖產業趨勢，個股研究篩選優質標的，最終形成“研究驅動投資、投資引領研究”的良性循環，為資產組合的長期穩健業績提供堅實保障。
在人才梯隊方面，截至2025年6月，工銀瑞信投研團隊規模超220人，投資人員平均從業經驗超過12年，自主培養基金經理占比超70%，投資人員平均司齡9年；考核機制上，3年期以上業績考核權重長期保持在70%以上，2025年進一步優化為“1年期占30%、3年期占50%、5年期占20%”的權重分配，這種“長期主義”制度導向，為企業年金業績穩定提供了核心支撐。
踐行金融“五篇大文章” 助力養老保障體系建設
當前我國已進入中度老齡化社會。國家統計局數據顯示，截至2024年底，我國60歲及以上人口達3.10億人，占全國人口的22%；65歲及以上人口2.20億人，占比15.6%，養老保障需求迫切。2023年中央金融工作會議首次明確提出將養老金融作為金融業要做好的“五篇大文章”之一，為其發展提供了明確的政策指引。
作為業內少數擁有養老金全牌照的機構，工銀瑞信深度參與養老三支柱建設，以專業能力鏈接“民生保障”與“國家戰略”，助力“養老金融大文章”落地。除了企業年金，在第一支柱領域，工銀瑞信2010年成為全國社?；鹁硟韧顿Y管理人之一，2016年獲基本養老保險投資管理人資格。在第三支柱領域，工銀瑞信基金是首批推出養老目標基金Y份額的機構，目前旗下13只產品已納入個人養老金可投資產品名錄，覆蓋“70后”至“95 后”不同年齡段及穩健、平衡、積極等多類不同風險偏好投資者的需求。
在高質量發展理念指引下，工銀瑞信以專業平臺優勢和長期業績證明其作為“耐心資本”的核心價值。未來，工銀瑞信將繼續發揮頭部機構優勢，為養老資金保值增值保駕護航，為我國多層次養老保障體系建設注入更多穩健動力，推動“老有所依、老有所養”美好愿景的實現，為寫好金融“五篇大文章”、助力金融強國建設貢獻專業力量。
數據說明：
全國企業年金積累基金規模、參與企業及員工數量、公募基金企業年金管理規模、全國企業年金各類組合平均收益率、工銀瑞信企業年金管理規模、管理組合業績數據來自人力資源社會保障部社會保險基金監管局2025年2季度《全國企業年金基金業務數據摘要》，截至2025年6月30日。近三年指2022年7月1日-2025年6月30日。
風險提示：
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金名稱中含有“養老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發生虧損。養老FOF為混合型基金中基金，其預期收益和風險水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于債券型基金、債券型基金中基金、貨幣市場基金、貨幣型基金中基金。如果投資港股通投資標的股票，還需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資于權益類資產存在較大收益波動風險。指數基金主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征，預期風險和預期收益水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。指數聯接基金，通過投資于目標ETF跟蹤標的指數表現，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達約定目標、指數編制機構停止服務、成份股停牌等潛在風險?；鹩酗L險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。
市場存在風險，投資須謹慎，投資管理人不保證企業年金基金財產管理過程中本金不受損失，亦不保證一定盈利。投資管理人聲明在合同、有關報告或文件中向投資者介紹的投資收益預期、業績比較基準等僅供投資者參考。年金的過往業績并不預示其未來表現，投資管理人管理的其他產品的業績并不構成年金業績表現的保證。
