原標題：上市敲鐘是節點不是終點

近日，宇樹科技創始人兼CEO王興興在2025世界機器人大會上提到，上市可以看作高考，是企業邁向更成熟管理、更規范運營的階段性節點，也是對投資人的一份交代。不過，就像高考放榜不代表學習結束，上市敲鐘也絕不是企業發展的終點。真正決定企業能不能走遠、走穩的，是它能否持續創造經濟和社會價值，這才是決定企業能否基業長青的根本所在。

企業上市就像高考出分，是對階段性成果的檢驗。上市是資本市場對企業過往的發展模式、盈利能力、治理水平的全面考核，是對創業團隊前期努力的“閱卷評分”。但正如高考狀元日后未必成為行業翹楚，上市成功也不等于企業獲得“免死金牌”。有的企業上市時風光無限，沒多久就黯然退場，成了資本市場的“傷仲永”——贏了一場考試，卻在真正的成長道路上掉了隊。

上市之后，企業需要持續創新、不斷精進，就像高考后進入大學的專業領域深度學習。進入上市后的發展新階段，企業要面對更龐大的資本、更復雜的競爭、更嚴格的監管。如果這時只顧著玩“偽市值管理”的短期游戲，就像滿足于一時的“高分光環”而不思進取。真正能持續創造價值的企業，會把研發創新當作必修課，努力突破技術瓶頸，把效率提升當成基本功，打磨核心競爭力。

除了經濟價值，社會價值也是企業必修的“品德學分”。上市企業成為公眾公司后，不能只想著盈利，還要履行好企業公民的責任，比如為員工提供公平的發展平臺、打造負責任的供應鏈、積極承擔綠色轉型的責任等。

另外，公司治理的完善對上市公司來說尤為重要。企業在初創期，難免會有日常管理不規范和制度不健全的情況。但是經歷了上市的全過程后，大股東要逐漸轉變初創期的“人治”，依靠健全的治理機制來驅動企業發展。因此，企業上市后更需要完善公司治理結構，提升企業科學管理水平，健全企業激勵創新制度，建立健全企業社會責任與企業文化體系等，持續優化公司治理。

王興興的高考之喻，道出了創業者的敬畏之心。上市成功固然可喜，但在資本市場這所“大學”里，真正的優等生是那些持續精進、德才兼備的企業。當前，我國資本市場正經歷從規模擴張到質量提升的深刻轉變。企業要想在這場變革中立于不敗之地，就要跳出“上市即成功”的固有思維，在持續創新中夯實競爭力，在責任擔當中塑造品牌力，在完善治理中提升抗風險能力。這才是對股東最長情的回報，也是企業從“考試贏家”成長為“社會棟梁”的必經之路。當一家企業能穿越周期屹立不倒，當它的技術惠及百姓、理念引領時代，那才真正成為了資本市場的“優等生”。

（趙東宇）