科技巨頭超預期的財報，再次提振了美股投資者的信心。

當地時間7月31日，美股三大股指集體高開，截至發稿，道指上漲0.2%，標普500指數上漲0.8%，納指上漲1.28%。

科技巨頭財報超預期

微軟和Meta平臺公司周三盤后發布了令投資者鼓舞的業績，以及對未來充滿信心的預期，讓兩家公司股價出現大漲。微軟開盤一度漲超8%，截至發稿，該股仍漲近5%，總市值一度超4萬億美元；Meta漲近12%。

具體來看，微軟2025財年第四季度業績超市場預期，營收達764.4億美元，同比增長18%，創近三年最快增速；凈利潤從上年同期的220.4億美元增至272.3億美元。值得關注的是，微軟云計算業務Azure云計算業務營收遠超華爾街預期，同時也展示了其在大規模人工智能投資方面的豐厚回報。

Meta豪賭AI同樣效果顯著。財報顯示，Meta第二季度營收為475.2億美元，同比增長22%，預計第三季度營收將在475億美元至505億美元之間，該區間的中值超過了分析師平均預期的462億美元。Meta上調了2025年資本支出預測區間的下限，因為該公司繼續在人才、基礎設施、數據中心和能源等方面進行大量投資，以在快速發展的人工智能競賽中保持競爭力。該公司目前預計今年的支出將在660億美元至720億美元之間。

蘋果和亞馬遜將于周四晚些時候公布財報。這些引人注目的財報正幫助緩解市場對美國因關稅政策而可能出現經濟增長放緩的擔憂，同時也為當前高估值的股市提供了合理支撐。投資者目前還在權衡貿易緊張局勢和各大央行的政策決定。

Ecofi基金經理Karen Georges表示：“真正為市場提供動力的是美國的強勁財報。如果‘七大科技巨頭’這個季度能如預期表現，那么夏季的漲勢就有望延續。”

通脹前景令人擔憂

在科技巨頭業績振奮市場的同時，美國通脹前景并不樂觀。

美聯儲青睞的通脹指標，核心PCE物價指數同比上漲2.8%，環比上漲0.3%，略高于市場預測的2.7%和0.29%。包含食品能源的整體PCE指數同比上漲2.6%，環比上升0.3%，亦高于市場預期的2.5%和0.23%。這份超預期的通脹報告使美聯儲降息路徑更趨復雜。美聯儲此前強調，需要看到通脹持續向2%目標回落的更多證據，而最新數據可能延緩這一進程。

“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos認為，美國6月核心PCE物價指數看起來開始惡化，并不比美聯儲去年開始降息時更好，從某些指標來看甚至更糟。

此前一天，美聯儲剛剛結束的議息會議上宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%之間不變。美聯儲主席鮑威爾表示，現在就斷言美聯儲是否會像金融市場預期的那樣在9月下調聯邦基金利率還為時過早。

鮑威爾在最新一輪貨幣政策會議后的新聞發布會上表示，美聯儲尚未就9月利率做出任何決定。鮑威爾表示，他們“將在下次議息會議前夕參考有關經濟的信息”。鮑威爾表示，美聯儲在制定利率政策時不會考慮聯邦政府的財政需求。

關稅協議陸續簽訂

在周五（8月1日）最后大限前夕，美國總統特朗普公布了一系列關稅協議和要求。

他在周三（7月30日）宣布，對來自韓國的產品課征的稅率為15%，與日本相同；同時，對印度的稅率達到25%，并批評印度采購俄羅斯的能源和武器。此外，美國商務部宣稱，和泰國和柬埔寨達成協議，但具體水平并沒有宣布。

但特朗普針對銅進口的關稅原則也讓市場大吃一驚，雖然將對半成品銅制品征收50%的關稅，但未包括精煉銅，紐約銅價重挫。

8月1日是白宮此前宣布達成協議的最后期限，白宮揚言屆時要對沒有達成雙邊協議的國家征收“對等關稅”。特朗普曾表示，全球范圍內的稅率將從15%到50%；他認為執行這些政策將把制造業帶回美國并增加政府收入，同時，對那些出口依賴美國消費者的國家，他也握有巨大的籌碼。

野村首席經濟學家Rob Subbaraman說，外界得到了一系列的細節，這正應驗了那句老話：“見木不見林”。退一步來看，特朗普基本上已經兌現了他的關稅威脅。

校對：高源