今年以來，更加積極的財政政策靠前發(fā)力，加大支出強度，加快支出進度，并加強對惠民生、促消費、增后勁領域的投入。

對于下半年，多位專家認為，財政政策將加快存量政策落地，重點在于盡早發(fā)行和使用超長期特別國債、地方政府專項債券。后續(xù)視經(jīng)濟運行情況，財政方面的增量儲備政策有望適時推出、加碼擴內需，可能的舉措包括增發(fā)超長期特別國債、設立新型政策性金融工具等。

財政支出進度加快

2025年全國一般公共預算支出規(guī)模比上年增加1.2萬億元、新增地方政府專項債務限額比上年增加5000億元、擬發(fā)行超長期特別國債規(guī)模比上年增加3000億元……年初的各項預算安排充分體現(xiàn)了今年財政政策的擴張性。

回顧上半年，支出強度加大、支出進度加快是財政政策施策的鮮明特點。從財政支出來看，前5個月，全國一般公共預算支出11.3萬億元，增長4.2%；其中，中央本級支出增長9.4%，地方支出增長3.4%。

浙商證券首席經(jīng)濟學家李超分析，前5個月，社會保障和就業(yè)、衛(wèi)生健康、教育三大領域支出進度較快，與宏觀逆周期調控政策的主要方向高度契合。

與此同時，各級財政部門靠前發(fā)力，加快政府債券發(fā)行使用。今年超長期特別國債集中在4月至10月發(fā)行，與去年集中在5月至11月發(fā)行相比，整體發(fā)行時間提前約1個月。前5個月，已發(fā)行國債6.29萬億元，同比增長38.5%；發(fā)行新增地方政府債券1.98萬億元，增長36.6%；發(fā)行用于置換存量隱性債務的再融資債券1.63萬億元，完成今年2萬億元限額的81.5%。

“更加積極的財政政策不僅表現(xiàn)在財政支出規(guī)模的擴大上，而且進一步強調財政支出進度，主動靠前發(fā)力。同樣的支出規(guī)模，支出時間越早，越快形成實際支出，政策效果越佳。”中國財政科學研究院院長楊志勇表示。

惠民生 促消費 增后勁

在財政支出規(guī)模擴大的同時，支出結構也持續(xù)優(yōu)化，加強對惠民生、促消費、增后勁領域的投入。

從財政主要支出科目來看，教育、醫(yī)療、就業(yè)等重點民生領域支出得到有力保障。前5個月，社會保障和就業(yè)支出20054億元，增長9.2%；教育支出17455億元，增長6.7%；衛(wèi)生健康支出8896億元，增長3.9%；科學技術支出3609億元，增長6.5%。

著眼于擴內需、促消費，今年安排5000億元超長期特別國債用于加力擴圍實施“兩新”政策。國家發(fā)展改革委數(shù)據(jù)顯示，設備更新方面，第一批約1730億元資金已安排到16個領域約7500個項目；消費品以舊換新方面，前兩批共1620億元資金已按計劃分別于1月、4月下達，按照既定工作安排，將在7月下達今年第三批消費品以舊換新資金。

“兩新”政策效應正持續(xù)顯現(xiàn)，有效釋放內需活力。國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧表示，前5個月，在大規(guī)模設備更新相關政策帶動下，通用設備、專用設備行業(yè)利潤同比分別增長10.6%、7.1%，合計拉動規(guī)模以上工業(yè)利潤增長0.6個百分點；消費品以舊換新政策加力擴圍效果明顯，智能消費設備制造、其他家用電力器具制造、家用廚房電器具制造等行業(yè)利潤分別增長101.5%、31.2%、20.7%。

此外，多地加大對科技創(chuàng)新的支持力度，為高質量發(fā)展增后勁。例如，山東省加大資金資源統(tǒng)籌，拿出“真金白銀”支持人工智能創(chuàng)新發(fā)展，初步測算，2025年省級財政將投入資金10億元左右，其中新出臺增量政策涉及資金2億元左右。

為撬動更多金融資源支持科技創(chuàng)新，科技部、財政部等7部門印發(fā)的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》提出，創(chuàng)新財政科技投入方式，用好用足現(xiàn)有的貸款貼息、保險補貼、風險補償?shù)日撸С制髽I(yè)科技創(chuàng)新。落實好天使投資、創(chuàng)業(yè)投資相關稅收政策，引導社會資本更多投向科技創(chuàng)新。

增量政策可期

展望下半年，多位專家認為，財政政策料一邊加快存量政策落地見效，一邊適時謀劃增量政策。

財政部部長藍佛安日前表示，下一步，將用好用足更加積極的財政政策，根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期，全力鞏固經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。

在民生證券研究院首席經(jīng)濟學家陶川看來，落實存量政策的重點在于加快政府債券的發(fā)行與使用，預計超長期特別國債使用進度將加快，對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)予以支持的新增專項債也將進一步放量。

增量政策方面，國盛證券首席宏觀固收分析師楊業(yè)偉認為，內需對財政支持的依賴度較高，疊加外部不確定性影響，后續(xù)財政加碼支撐內需仍有必要，下半年增量財政政策可期。

陶川也表示，提振消費仍需要財政出力，預計財政資金將對生育、就業(yè)、服務消費等民生領域予以支持，提升居民中長期消費意愿。除此之外，考慮到“兩新”政策效果明顯，不排除下半年增發(fā)超長期特別國債繼續(xù)支持“兩新”的可能性。

“預計下半年財政將額外籌集5000億元到10000億元增量資金，用于對沖外部不確定性的影響，財政或加力支持消費和投資，同時加力支持地方政府，增加地方可用財力。”招商銀行研究院總經(jīng)理助理譚卓表示，財政加力方式可能包括增發(fā)超長期特別國債、設立新型政策性金融工具等。

（歐陽劍環(huán)）