隨著各地房地產(chǎn)利好政策陸續(xù)落地，A股房地產(chǎn)板塊連日大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月25日至今，Wind房地產(chǎn)指數(shù)在15個(gè)交易日內(nèi)大漲26.69%，僅5月17日當(dāng)日漲幅就高達(dá)7.01%。此間多只股票漲勢喜人，我愛我家區(qū)間漲幅高達(dá)104.46%，新城控股漲幅為44.54%，招商蛇口漲幅為41.79%。

業(yè)內(nèi)人士分析，市場對于一線城市進(jìn)一步松綁限購仍有期待，這對于后續(xù)板塊行情或起到支撐作用。如果未來有更加明確的“消化存量房產(chǎn)”細(xì)則出臺(tái)，可能成為本輪板塊復(fù)蘇的錨。

地產(chǎn)需求端有望改善

多部門發(fā)文結(jié)合多地樓市新政策，令房地產(chǎn)行業(yè)再次受到投資者關(guān)注。接受記者采訪的多位券商人士預(yù)計(jì)，市場信心逐步提振將引導(dǎo)銷售企穩(wěn)，而土地市場將迎來多地供應(yīng)規(guī)模、節(jié)奏、方向等調(diào)整。

“杭州放開限購政策，且購房即可落戶，有助于激發(fā)更多潛在購房需求，維持房地產(chǎn)市場穩(wěn)定。”東海證券研究所副所長胡少華以杭州樓市新政為例分析，樓市限制性政策優(yōu)化后對市場情緒的好轉(zhuǎn)有積極意義，短期內(nèi)有望提升市場熱度，疊加去年同期高基數(shù)效應(yīng)逐步消退，房地產(chǎn)需求端料改善。

“從銷售市場看，近期政策密集落地有助于市場預(yù)期修復(fù)，并帶動(dòng)市場交易活躍度提升。從土地市場看，參考已披露的2024年供地計(jì)劃，部分城市商品住宅用地供應(yīng)規(guī)模已有縮減，預(yù)期在自然資源部的新要求下，部分城市的土地出讓規(guī)模、節(jié)奏、方向等均會(huì)有所調(diào)整。”國泰君安證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師謝皓宇表示。

光大證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師何緬南分析，從供給側(cè)看，監(jiān)管強(qiáng)調(diào)金融業(yè)支持房地產(chǎn)責(zé)無旁貸，通過信貸、債券、股權(quán)等支持房地產(chǎn)融資，強(qiáng)調(diào)不同所有制房企融資“一視同仁”，加快推進(jìn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，提升經(jīng)營性物業(yè)貸抵押率及用途等，優(yōu)質(zhì)房企的融資性現(xiàn)金流有望提升；從需求側(cè)看，住建部提出充分賦予城市調(diào)控自主權(quán)，地方政府“因城施策”加大購房支持力度；隨著地方政府樓市調(diào)控自主性進(jìn)一步提升，2024年樓市的城市分化和區(qū)域分化將進(jìn)一步加劇。

關(guān)注三大主線

需求端和供給端重大利好政策的“組合拳”，有利于房地產(chǎn)市場銷售的復(fù)蘇和信心的重塑，同時(shí)有利于加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

談及房地產(chǎn)板塊后續(xù)投資機(jī)會(huì)，何緬南建議關(guān)注三大主線：一是具備片區(qū)綜合開發(fā)能力、有機(jī)會(huì)參與超大特大城市的更新、市占率有望提升的穩(wěn)健龍頭房企；二是隨著消費(fèi)類商業(yè)公募REITs積極推進(jìn)，先發(fā)布局多元賽道、存量資產(chǎn)資源豐富、在商業(yè)地產(chǎn)賽道具備核心競爭力的房企；三是我國產(chǎn)業(yè)園步入“存量改革+創(chuàng)新發(fā)展”期，正逐步邁向?qū)I(yè)化運(yùn)營發(fā)展，公募REITs利于產(chǎn)業(yè)園資產(chǎn)重估，應(yīng)重視產(chǎn)業(yè)園投資方向。

中泰證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師由子沛表示，1-4月房地產(chǎn)行業(yè)各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍在低位徘徊，隨著“去庫存”政策定調(diào)，以及核心住房政策優(yōu)化調(diào)整，未來行業(yè)數(shù)據(jù)有望隨著政策的持續(xù)推出逐步企穩(wěn)，在核心城市房地產(chǎn)政策放松和“三大工程”推動(dòng)下，建議關(guān)注布局一二線城市且業(yè)績穩(wěn)健、安全度較高的房企。

（劉英杰）