8月以來，商業(yè)銀行永續(xù)債、二級資本債(下稱“二永債”)發(fā)行明顯放量，總額已達(dá)1291億元，遠(yuǎn)高于上個月的550億元。專家表示，未來“二永債”擴(kuò)容潛力仍然較大，國有大行或繼續(xù)扮演發(fā)行主力；隨著資本補(bǔ)充工作持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行信貸投放能力有望提高，從而保持對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

國有大行成主力

8月以來，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，8月以來“二永債”計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)1291億元，遠(yuǎn)高于上個月的550億元，為今年4月以來各月最大；發(fā)行只數(shù)達(dá)12只，為今年以來各月最多。其中，二級資本債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)691億元，永續(xù)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)430億元。

國有大行成為8月“二永債”的發(fā)行主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月，單只發(fā)行規(guī)模超百億元的“二永債”共3只，中國工商銀行發(fā)行了2只二級資本債，規(guī)模分別為400億元、150億元，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行了1只永續(xù)債，規(guī)模為400億元。

“分銀行類型來看，國有大行逐漸成為‘二永債’的發(fā)行主力，發(fā)行規(guī)模占比較高；股份行對‘二永債’的需求有所下降；城農(nóng)商行呈現(xiàn)出發(fā)行只數(shù)多但規(guī)模較小的特點(diǎn)。”中泰證券固定收益分析師肖雨介紹。

市場人士注意到，近期，中國農(nóng)業(yè)銀行收到國家金融監(jiān)管總局批復(fù)，同意該行發(fā)行4500億元資本工具，品種為二級資本債和無固定期限資本債券(永續(xù)債)。“農(nóng)業(yè)銀行獲批4500億元資本工具額度，創(chuàng)單次批文新高?！比A泰證券首席固定收益分析師張繼強(qiáng)說。

補(bǔ)充資本需求增加

專家表示，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”受資本監(jiān)管壓力、信貸投放要求等多因素影響。

補(bǔ)充資本是多數(shù)銀行發(fā)行“二永債”的主要動機(jī)?！吧虡I(yè)銀行發(fā)行‘二永債’的目的之一是提高資本充足率。”肖雨說，“近年來，我國商業(yè)銀行的資本充足率整體滿足監(jiān)管要求，但分銀行類型來看，農(nóng)商行面臨較大資本補(bǔ)充壓力?！睆埨^強(qiáng)也說，多數(shù)銀行二季度資本充足率同比下行，有一定資本補(bǔ)充壓力。

此外，張繼強(qiáng)分析，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持化解地方債務(wù)風(fēng)險等，銀行資本補(bǔ)充需求或有所增加。

在專家看來，多重因素影響下，“二永債”供給有望迎來增長。興業(yè)研究公司高級研究員郭益忻表示，從二季度披露的資本充足率數(shù)據(jù)來看，今年以來銀行業(yè)資本充足率已連續(xù)兩個季度下行，其中國有大行下行幅度更大。結(jié)合降息推動和資本補(bǔ)充的剛性，預(yù)計(jì)未來幾個月的資本工具發(fā)行將明顯加快，未來供給壓力將逐步顯現(xiàn)。

推動擴(kuò)信貸優(yōu)結(jié)構(gòu)

隨著資本補(bǔ)充工作持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行信貸投放能力有望提高。

“下半年，將優(yōu)化信貸投放策略，實(shí)現(xiàn)量的合理增長和質(zhì)的有效提升?！敝袊獯筱y行執(zhí)行董事、行長王志恒在2023年光大銀行中期業(yè)績發(fā)布會上表示，將聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)加大對制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、科創(chuàng)和專精特新、綠色金融、普惠小微和涉農(nóng)等領(lǐng)域的信貸支持力度，確保重點(diǎn)領(lǐng)域信貸增速高于整體貸款的增速。

中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會日前聯(lián)合召開電視會議強(qiáng)調(diào)，主要金融機(jī)構(gòu)要主動擔(dān)當(dāng)作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續(xù)發(fā)揮支柱作用。要注重保持好貸款平穩(wěn)增長的節(jié)奏，適當(dāng)引導(dǎo)平緩信貸波動，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的穩(wěn)定性。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，伴隨政策筑底和經(jīng)濟(jì)蓄力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有望逐步得到改善，推動信用穩(wěn)定擴(kuò)張和信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，并進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的動能。