臨近春節，國內鋼材現貨價格偏強震蕩，部分鋼廠冬儲價格已出，但普遍高于市場預期，鋼貿商冬儲意愿不強。分析人士認為，春節后市場將進入需求驗證期，需求預期擺動或加大價格波動，2023年對產業企業來說，將面臨經營調節能力和風險管理能力的考驗，建議相關企業積極參與國內期貨市場進行風險對沖。

鋼貿商冬儲意愿不強

每年12月下旬至次年3—4月，建材市場進行冬儲操作，進入2023年1月中旬，伴隨少數鋼企發布冬儲政策，國內鋼材冬儲告一段落。

據了解，由于2022年經營總體欠佳，市場對后市需求存在顧慮，且當前冬儲價格對鋼貿商來說吸引力不強，2023年春節前鋼貿商冬儲意愿總體不高，以被動冬儲為主。

“從當前冬儲情況來看，鋼廠與鋼貿商等下游對于鋼材價格有一定分歧。在看好節后需求復蘇的情況下，鋼廠低價低利出貨意愿降低，對于鋼材價格期望較高，愿意適當增加鋼材庫存；而鋼貿商風險承受能力較弱，不愿冒險匹配鋼廠意愿進行大規模冬儲，節前更多是獲利了結和資金回籠為主，預計盤面震蕩運行。”華泰期貨研究指出。

從價格表現看，臨近春節，鋼材價格偏強震蕩。文華財經數據顯示，截至上周，蘭格鋼鐵全國絕對價格指數為4419元，較前一周上升0.9%，較上一年同期下降12.7%。

“近期市場交易的核心在于宏觀預期的異動、政策對大宗商品價格監控強度以及節后需求的預期博弈；爐料現實供需雙弱，冬儲基本結束，產業基本面向上驅動走軟。”中信期貨研究指出。

鋼企經營能力面臨考驗

從鋼企發布的冬儲政策看，冬儲涉及主要品種為建筑鋼材，且以華中和華南地區主流鋼廠為主，但是定價較高。西北和東北地區鋼廠一改往年主力冬儲角色擔當，大多數鋼廠未發布冬儲政策。

“春節后預期市場將呈現供需雙強，但需求預估恢復緩慢，需要關注節后鋼廠復產對鋼材庫存影響，在庫存壓力凸顯和需求證偽前，價格預計維持震蕩偏強。”廣發期貨分析師周敏波表示。

展望后市，永安期貨北京研究院常務副院長朱世偉對中國證券報記者分析，從建材市場下游需求看，2022年以來，國家出臺了支持地產行業平穩發展的有關政策，穩定市場預期。未來，預計房地產市場將回到健康發展的節奏，但能否很快恢復需要進一步觀察，隨著房地產、基建等下游市場逐步回暖，預計鋼材市場2023年下半年更為樂觀。

“2023年將是一場壓力測試，檢驗產業企業經營調節能力和風險管理能力。”朱世偉表示，希望相關企業更積極參與國內期貨市場，用反映國內需方利益的期貨工具進行風險對沖，推動國內期貨市場和國內產業形成合力。“國內期貨市場采取實物交割制度，監管風控措施較為嚴格，市場運行平穩。對鋼鐵重要原料的鐵礦石來說，雖然目前鐵礦石貿易仍以普氏指數為主導，但這幾年國內鐵礦石期貨在定價影響力、引導力上的作用已經逐步顯現，多數情況下的鐵礦石期貨價格和漲幅低于境外指數、衍生品，價格發現功能有效發揮。”