進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場，開展香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作，深交所啟動大灣區(qū)債券平臺跨境債券產(chǎn)品掛牌服務(wù)試點……今年以來，我國債券市場開放提速。

可以預(yù)期，債市開放步伐加快，將有效提升我國債券市場吸引力，擴(kuò)大資本項目流入。未來相關(guān)配套政策將持續(xù)完善，拓展市場容量，增加市場流動性。

提升外資入市便利性

為便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場，今年以來，債市推出實質(zhì)性舉措。

5月，人民銀行、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場有關(guān)事宜》，確認(rèn)以法人機(jī)構(gòu)為對象的市場準(zhǔn)入機(jī)制，允許境外投資者通過一次性登記進(jìn)入銀行間和交易所市場。

“這些舉措進(jìn)一步簡化了外資入市程序，擴(kuò)大了可投資范圍，豐富了債市投資者類型，有利于吸引更多境外資金流入債市。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰表示，多元化資金供給，將提高債市的流動性和穩(wěn)定性。

11月，人民銀行與外匯局聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》，對業(yè)務(wù)登記、資金匯兌、外匯套保等作出了安排，并明確了境外機(jī)構(gòu)投資者可自主選擇匯入幣種投資中國債券市場等多項便利境外機(jī)構(gòu)投資者的措施。

東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳認(rèn)為，上述舉措有利于提升外資投資中國債市在資金管理方面的便利性，進(jìn)一步提振外資參與中國債市的積極性。

完善熊貓債相關(guān)措施

在便利境外機(jī)構(gòu)投資債市的同時，今年以來，熊貓債相關(guān)管理措施不斷完善。

7月，銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于開展熊貓債注冊發(fā)行機(jī)制優(yōu)化試點的通知》，從“多品種統(tǒng)一注冊(DFI)”便利、統(tǒng)一境外企業(yè)信息披露要求、試點“增發(fā)機(jī)制”、為熊貓債引入“常發(fā)行計劃”四方面提高熊貓債注冊發(fā)行效率。

交易商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年1月至9月，經(jīng)協(xié)會注冊的熊貓債發(fā)行金額為754億元，較上年同期增長8.7%。其中，國際開發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)行熊貓債115億元，較上年同期增長27.8%。截至9月末，經(jīng)協(xié)會注冊熊貓債余額為1677.8億元，較上年末增加288.6億元。

12月，人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關(guān)事宜的通知》，統(tǒng)一銀行間和交易所市場熊貓債資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用等管理規(guī)則，完善熊貓債外匯風(fēng)險管理，明確發(fā)債募集資金可留存境內(nèi)，也可匯往境外使用等。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟表示，不斷完善相關(guān)支持政策、配套制度和規(guī)則，逐步掃清熊貓債市場漸進(jìn)式發(fā)展道路上的障礙和技術(shù)性問題，有利于促進(jìn)發(fā)行主體和投資者的多元化、推動債券市場基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。同時，也有利于擴(kuò)大熊貓債市場規(guī)模、更好滿足機(jī)構(gòu)和投資者對人民幣資產(chǎn)的組合配置需求。

債市競爭力增強

開展香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作，深交所啟動大灣區(qū)債券平臺跨境債券產(chǎn)品掛牌服務(wù)試點工作……今年以來，我國債券市場對外開放程度不斷提高。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券3.33萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.7%。

境外機(jī)構(gòu)投資者范圍不斷擴(kuò)大。截至11月末，共有1071家境外機(jī)構(gòu)主體入市，其中526家通過直接投資渠道入市，782家通過“債券通”渠道入市，237家同時通過兩個渠道入市。

“我國債券市場不斷開放，在國際上的吸引力、影響力、競爭力都在不斷增強。”國務(wù)院參事、銀保監(jiān)會原副主席王兆星表示，下一步，我國債券市場應(yīng)不斷完善自身建設(shè)，優(yōu)化完善債券市場基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)以及債券市場法律法規(guī)體系，推出更多債券投資交易品種，滿足不同投資者需求，拓展市場容量，增加市場流動性。

植德律師事務(wù)所金融部研究報告稱，中國債券市場持續(xù)開放，有利于壯大多元化投資者隊伍，擴(kuò)大資本項目流入。“預(yù)計中國將持續(xù)優(yōu)化各項制度安排，完善相關(guān)配套政策，營造更加友好、便利的投資環(huán)境，支持構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的高水平金融開放格局。”報告認(rèn)為。

（連潤）