又一家券商IPO過會(huì)。

9月1日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布第十八屆發(fā)審委2022年第99次會(huì)議審核結(jié)果顯示，首創(chuàng)證券首發(fā)申請(qǐng)獲得通過。這也是今年以來繼東莞證券、信達(dá)證券之后，第3家IPO過會(huì)的券商。一旦上市成功，A股上市券商將增至44家。

上會(huì)期間，發(fā)審委提出的詢問主要涉及以下問題：首創(chuàng)證券與第一創(chuàng)業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，首創(chuàng)集團(tuán)成為第一創(chuàng)業(yè)第一大股東后短期內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份的原因，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在代理買賣證券等關(guān)聯(lián)交易，報(bào)告期內(nèi)另類投資業(yè)務(wù)收益大幅增長(zhǎng)的合理性及持續(xù)性，表外業(yè)務(wù)項(xiàng)目是否存在潛在兌付風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)，2022年上半年業(yè)績(jī)下滑的原因，未來盈利的持續(xù)穩(wěn)定性等。

招股書顯示，從2000年設(shè)立至今，首創(chuàng)證券經(jīng)歷了7次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，直至2020年8月26日成立首創(chuàng)證券股份有限公司。2020年9月份，首創(chuàng)證券第一次增加注冊(cè)資本，首創(chuàng)集團(tuán)、京能集團(tuán)、京投公司、城市動(dòng)力、安鵬投資向首創(chuàng)證券合計(jì)增資39.9億元。長(zhǎng)期以來，首創(chuàng)證券只依靠?jī)?nèi)源性資本積累和有限的資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模的增長(zhǎng)，限制了公司業(yè)務(wù)的開展。

首創(chuàng)證券表示，與大型證券公司相比，公司在資本規(guī)模、品牌知名度、多元化的產(chǎn)品及服務(wù)能力、客戶基礎(chǔ)、分支機(jī)構(gòu)建設(shè)等方面存在不足，主要業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率有待提升。如公司不能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中快速提高資本實(shí)力，在區(qū)域市場(chǎng)或細(xì)分領(lǐng)域取得比較優(yōu)勢(shì)，可能面臨業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮、盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。公司亟需通過本次發(fā)行上市彌補(bǔ)凈資本規(guī)模不足的劣勢(shì)。

2020年8月份，市場(chǎng)有傳聞稱，第一創(chuàng)業(yè)將與首創(chuàng)證券合并。當(dāng)時(shí)，首創(chuàng)證券火速回應(yīng)稱，公司沒有與任何證券公司進(jìn)行整體合并的計(jì)劃。首創(chuàng)證券控股股東首創(chuàng)集團(tuán)持有第一創(chuàng)業(yè)證券12.72%的股份，首創(chuàng)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方首農(nóng)集團(tuán)、京國瑞基金分別持有第一創(chuàng)業(yè)證券4.99%、4.99%的股份。對(duì)此，首創(chuàng)集團(tuán)出具了《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾函》。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2021年，按合并口徑計(jì)算，首創(chuàng)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.13億元，同比增長(zhǎng)27.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.59億元，同比增長(zhǎng)40.61%。2018年至2021年，首創(chuàng)證券第一大收入來源均是投資類業(yè)務(wù)，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重最高時(shí)達(dá)50%。首創(chuàng)證券也表示，當(dāng)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，可能會(huì)給公司投資類業(yè)務(wù)帶來經(jīng)濟(jì)損失。

首創(chuàng)證券不斷發(fā)展其主動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并將之作為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。今年以來，首創(chuàng)證券新增集合資管產(chǎn)品備案數(shù)量暫列行業(yè)第一，在今年二季度躋身券商月均資管規(guī)模前20名榜單，月均規(guī)模為796.3億元，排名第19位。

從行業(yè)排名來看，2021年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名中，首創(chuàng)證券總資產(chǎn)排第59位，凈資產(chǎn)排第62位，凈資本排名第59位，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分列第57位、第43位，凈資產(chǎn)收益率排名第26位。從證券公司分類結(jié)果來看，2018年、2019年、2020年和2021年，首創(chuàng)證券的分類評(píng)級(jí)結(jié)果分別為BB級(jí)、BB級(jí)、CCC級(jí)和A級(jí)。

到目前為止，今年已經(jīng)過會(huì)的3家券商距離上市僅差一步之遙，但并不代表不會(huì)出現(xiàn)意外。東莞證券IPO過會(huì)已過去半年，至今仍無何時(shí)上市的消息。東莞證券股東東莞控股在深交所互動(dòng)易平臺(tái)回應(yīng)投資者稱，目前仍在等待證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

此外，還有一批中小券商在上市的路上排隊(duì)候?qū)彛渲邪ú澈ＷC券、財(cái)信證券、開源證券、華寶證券等。

（周尚伃）