中新經緯客戶端6月17日電 股市波動如何選股？ 前海開源基金首席經濟學家楊德龍給出的建議是積極配置優質龍頭股，抓住下半年市場機會。

楊德龍認為，堅持價值投資，做好公司的股東，抓住好股票、好基金長期的機會才是正確的投資策略。而追漲殺跌，過度關注短期市場波動，往往是很多投資者虧損的根源。其實投資的本質是做好企業的股東，這就要求投資者要忽略短期指數的變化，更多的去關注企業本身基本面的變化，好的企業是能夠從長期給投資者帶來機會，通過業績增長來提高企業的價值的，而不是去關注股價短期的波動。

楊德龍表示，“碳達峰”和“碳中和”，這將是未來長達40年的投資方向。要想實現生態目標，大力發展新能源是必由之路，而新能源中的光伏和新能源汽車又是最為確定的兩大品種。

楊德龍稱，做價值投資有三要素。一是不要把股票當作股票來炒，而要把它當作股東證來看，這樣的話就離價值投資不遠了。如果以股東的心態去看上市公司，就不會在意短期市場的波動，股價的波動并不會影響到持有的股份數量。

二是要在自己能力圈范圍內做投資。很多投資者投資幾十只甚至上百只股票，經常換來換去，其實對這些股票并不了解。在能力圈范圍內去投資看得懂的公司，做好公司的股東，長期投資回報才是可以預期的。

“巴菲特嚴格在能力圈范圍內投資，不去投看不懂的公司。雖然這讓他錯過了科技互聯網的大機會，后來不得不以較高的價格買入蘋果，但卻讓巴菲特長期基本上沒有踩雷，獲得了復利增長，從過去60年巴菲特實現3萬倍的回報也可以看出他的策略是對的。像2008年次貸危機，很多美國的投資人都中招，但是巴菲特完美躲過，就是因為他不投能力圈范圍內以外的資產。”楊德龍舉例稱。

三是交易投資要有安全邊際。很多人對安全邊際的理解是錯誤的，有的人認為買股價低的就是安全邊際，這是錯的，應該是買入股價低于公司內在價值的股票。

楊德龍認為，很多人對于好公司的內在價值認識是不足的。對于白龍馬股，股權價值是應該享受溢價的，如果只看公司的財務回報，實際上是低估了這些企業的價值。因為一個公司品牌消費品，它的品牌價值是更值錢的，而企業的財務回報僅僅是企業價值中內在價值的一部分。

“所以做價值投資，我們要認真的去研究不同的估值方法來判斷不同企業的投資價值，而不能機械的來，認為買便宜的就是價值投資。事實上，過去幾年估值最低，分紅率最高的像銀行、地產、保險、煤炭等行業的投資回報是非常低的。”楊德龍總結說。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)