在前兩年結構性行情中稍顯弱勢的私募，今年以來業績成功反超公募。統計數據顯示，截至5月底，股票多頭策略私募基金今年以來整體收益為5.79%，相比于主動權益公募基金4.81%的同期收益，表現相對亮眼。回看歷史數據可知，私募在2019年和2020年業績均不及公募，其今年以來的業績反超備受市場關注。

多位業內人士表示，私募由于倉位靈活，并且追求絕對收益，在震蕩市中優勢明顯。

私募業績反超公募

私募排排網最新數據顯示，截至5月底，納入統計排名的10649只股票多頭策略私募基金今年以來平均收益為5.79%。相比之下，公募基金同期業績略顯遜色。Choice數據顯示，截至5月底，主動權益公募基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金）今年以來平均收益率為4.81%。

回顧歷史數據可見，私募基金在2019年和2020年業績均未能超越公募基金。據統計，2020年主動權益類基金的平均收益率為50.66%，其中普通股票型基金的平均收益率達61.29%，偏股混合型基金的平均收益率為58.51%，靈活配置型基金的平均收益率為43.24%，而同期主觀股票多頭策略私募基金平均收益僅為36.64%。2019年主動權益類基金的平均收益率為34.84%，而同期主觀股票多頭策略私募基金的平均收益率為32.4%。

需要注意的是，公私募間的業績比較可能存在一定偏差。業內人士透露，私募和公募基金披露的均為費后凈值，但私募需要收取業績提成，且提取時間和方式各不相同，因此投資者的最終收益會存在一定的差異。

震蕩市私募優勢凸顯

在多位業內人士看來，私募基金業績逆襲主要源于今年以來的市場震蕩。

“2019年和2020年A股結構性行情較為火爆，市場主線明顯，所以具有倉位限制的公募基金，只要配置大方向不出錯，基本上能夠為投資人創造亮眼的收益。而私募基金因倉位靈活，很多估值容忍度較低的基金經理會錯失一些收益。今年春節后，市場經歷了一波調整，至今雖然有所反彈，但依舊沒有特別明確的方向，追求絕對收益的私募基金優勢得以凸顯?！睖弦晃话賰|級私募基金經理直言。

私募排排網財富管理合伙人郭薇也認為，今年以來市場行情分化態勢更為明顯，行業和風格輪動速度有所加快，因此私募策略靈活、倉位靈活的優勢得以彰顯。同時，相對于公募基金而言，私募的超額收益來源更加多元化，可以通過把握行業和風格輪動、市場波動帶來的擇時機會獲取超額收益。

個股挖掘成重要收益來源

站在當下，后續市場是否延續震蕩行情？投資者又該如何選擇公私募基金？

多家私募近期發布的策略報告顯示，震蕩行情下關注個股機會已成為共識。泰旸資產直言，后續市場關注度有望逐步從宏觀博弈轉向微觀公司層面。同犇投資也表示，后續市場表現“不會太好，也不會太差”，震蕩市中最重要的是精選個股。

滬上一位私募研究員分析稱，經歷了前兩年的結構性行情演繹，今年下半年較為極致的行業和風格特征也難以出現。對于投資者來說，個股挖掘能力較強的機構業績或更為亮眼，可重點關注。