中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)11月15日電 據(jù)英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》報(bào)道，美國各大媒體巨頭堅(jiān)決認(rèn)為，現(xiàn)在是參與大型并購潮的好時(shí)機(jī)，最好能搭上硅谷科技巨頭。問題是，美國司法部和總統(tǒng)特朗普本人都不那么熱衷此事。
根據(jù)11月8日的一些報(bào)道，美國司法部正準(zhǔn)備阻止美國電話電報(bào)公司(AT&T)斥資1090億美元收購時(shí)代華納——CNN、HBO和華納兄弟電影公司的所有者——的要約。這筆收購案于一年前宣布，曾預(yù)計(jì)在2017年底前獲得通過。據(jù)報(bào)道，美國司法部曾對(duì)AT&T高管表示，如果他們想通過合并，他們必須出售一些資產(chǎn)：要么是時(shí)代華納旗下的特納廣播公司（旗下有CNN——特朗普多次抨擊CNN發(fā)布”虛假新聞“），要么是AT&T的衛(wèi)星電視業(yè)務(wù)DirecTV。AT&T首席執(zhí)行官史蘭德爾·斯蒂芬生（Randall Stephenson）11月8日稱，他不會(huì)以出售CNN的代價(jià)來實(shí)現(xiàn)這筆交易。
時(shí)代華納的股價(jià)一天之內(nèi)下跌了6.5%，下跌了近20美元，低于約定的每股107.50美元收購價(jià)。在其他同行都在關(guān)注合并的時(shí)候，一場法庭大戰(zhàn)即將上演。本周有報(bào)道稱，迪斯尼已與21世紀(jì)福克斯公司談判，意欲收購后者的大部分資產(chǎn)。盡管談判無果而終，不過，由魯珀特·默多克（Rupert Murdoch）和他的兩個(gè)兒子詹姆斯（James ）和拉克倫（Lachlan）共同管理福克斯電影公司（Fox）并不拒絕出售該公司。AT&T和時(shí)代華納的艱難處境可能會(huì)為其它媒體并購交易的前景提供前車之鑒。
有人認(rèn)為，政治從中做梗，因?yàn)樘乩势张c美國司法部插手干預(yù)。AT&T與華納的并購交易是特朗普在競選活動(dòng)中就批評(píng)過，稱這是媒體權(quán)力不當(dāng)集中的標(biāo)桿。不過，如果特朗普沒有直接干預(yù)，情況又會(huì)如何呢?這個(gè)并購案與貫常反壟斷問題不相干，只是發(fā)行(無線、寬帶和衛(wèi)星電視)與內(nèi)容(電視網(wǎng)絡(luò)、家庭影院頻道和電影)的縱向并購。過去，美國司法部更關(guān)注的是單一行業(yè)內(nèi)促成市場主導(dǎo)地位的的橫向并購。
然而，實(shí)行并購審查具有正當(dāng)性。AT&T在無線領(lǐng)域占主導(dǎo)地位，尤其是在無線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域——它只有一個(gè)規(guī)模大小相近的競爭對(duì)手威瑞森（Verizon），這讓它在銷售內(nèi)容時(shí)有濫用市場地位的可能性。的確，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以讓AT&T保證在制訂銷售條款時(shí)，即不會(huì)對(duì)自己的電視網(wǎng)絡(luò)（如HBO）有利，也不會(huì)歧視競爭對(duì)手。康卡斯特（Comcast）在2011年垂直方式收購NBC環(huán)球時(shí)，也做過類似的保證。不過，執(zhí)行起來很難。
強(qiáng)制要求出售資產(chǎn)也未必能必然解決競爭性問題。出售DirecTV并不會(huì)削弱AT&T在無線領(lǐng)域的實(shí)力。即使出售特納電視網(wǎng)，AT&T依舊擁有價(jià)值最大的內(nèi)容品牌HBO。然而，無論出售兩個(gè)中的哪個(gè)，都相當(dāng)麻煩，并有可能導(dǎo)致并購計(jì)劃的終止。
無論美國司法部做出什么決定，并購的邏輯依然合理。Netflix向1.09億用戶提供內(nèi)容；亞馬遜（Amazon）也在為數(shù)千萬的高端付費(fèi)用戶提供內(nèi)容。為了角逐在未來的電視市場，媒體企業(yè)高管認(rèn)為，需要在發(fā)行和內(nèi)容方面具備一定規(guī)模。他們可能說服了華爾街，似乎并沒有說服美國政府。
（編譯：李穎、石婷婷 編輯：王旭泉）
推薦
