財經觀察：國際投行緣何低價入手委內瑞拉債券？

　　新華社北京6月4日電財經觀察：國際投行緣何低價入手委內瑞拉債券？

　　新華社記者趙暉　陳瑤

　　據《華爾街日報》報道，國際投資銀行高盛以及日本最大的投資銀行野村控股公司日前以8．65億美元和約3000萬美元分別購入票面價值約28億美元和約1億美元的委內瑞拉石油公司債券。

　　分析人士指出，雖然這筆交易幫助馬杜羅政府充實了已經觸底的外匯儲備，但高盛和野村的行為更多是出于商業利益考量，未來也不排除為商業利益與委政府針鋒相對的可能性。

　　低價抄底

　　高盛5月29日發表聲明確認了這筆交易，并稱債券是其資產管理部門從二級市場的券商手中購得，并未與委內瑞拉政府直接接洽和購買。野村則尚未對此次交易置評。

　　據報道，此次高盛與野村購入的債券是委內瑞拉石油公司于2014年發行的，2022年到期，票息為6％。經過折價交易后，只要加拉加斯方面按期履約，這批債券的平均年收益率將大幅提高。

　　由于此前西方評級機構不斷看跌委經濟、部分西方投行有意放大委債務違約風險，此次交易備受市場關注。

　　去年11月，摩根大通發布報告稱，委內瑞拉石油公司未能按時支付到期的部分債券利息，共計4．04億美元，恐有違約風險。一天后，委總統馬杜羅出面澄清，被指未付的那部分債券利息其實已經提前打入約定銀行賬戶，是銀行失誤導致了延誤，委方并不存在過錯。

　　今年4月，委政府發布公報稱，委內瑞拉石油公司償付了到期的債券本息，共計25．57億美元，“這證明了我們不僅有意愿同時也有能力償還債務和維護金融穩定”。

　　引發爭議

　　委反對派反對這一交易。他們認為，鑒于委外匯儲備中的相當大一部分是黃金，高盛購買委石油公司債券，無異于給陷入外匯短缺、面臨較大償債壓力的馬杜羅政府以機會，為其等待國際原油價格反彈贏得了寶貴時間。由委反對派控制的全國代表大會（議會）議長博爾赫斯還分別給高盛和野村高層寫了一封措辭嚴厲的信件。

　　委內瑞拉副總統塔雷克·埃爾·艾薩米日前對博爾赫斯的做法予以譴責，稱這種嚇跑外國投資者的做法“極不愛國”。

　　中國社會科學院拉丁美洲研究所副研究員王鵬認為，從目前掌握的情況來看，交易雙方是各取所需。一方面，馬杜羅政府通過這一交易獲得了迫切需要的外匯現金流，減輕了下半年的償債壓力，另一方面，鑒于購入價較低，高盛和野村也有較大的獲利空間。

　　催生隱憂

　　針對委反對派的抗議，王鵬認為，高盛和野村購買債券的行為絕不是有意幫助馬杜羅政府。相反，委政府有必要對西方金融機構保持一定警惕，因為有時這些機構“救火”是假，“放火”是真。回顧上世紀末以來的金融危機，每次危機的爆發和蔓延，都少不了一些西方金融機構的推波助瀾。

　　王鵬指出，在金融全球化日益發展但全球金融監管體制依舊脆弱的背景下，與掌握著話語權的西方金融機構合作，對發展中國家來說是把雙刃劍。

　　尤其當前委內瑞拉經濟形勢嚴峻，通脹率不斷升高、外匯儲備一再探底、貨幣貶值嚴重，應對外來沖擊的能力也相應減弱。王鵬建議，委政府應盡量避免讓西方金融機構獲得足夠多干預委金融市場的籌碼，以便維護經濟獨立和政權穩定。