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      天星資本的風(fēng)控創(chuàng)新:理念先行 體系制勝

      來源:天星資本
      2016-11-04 09:18:00

      北京2016年11月4日電 /美通社/ -- 風(fēng)險管理能力是一家投資機(jī)構(gòu)的核心能力之一。要投資高成長型企業(yè),風(fēng)險控制尤為關(guān)鍵。目前新三板掛牌企業(yè)已超過9,000家,聚集了眾多創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型企業(yè),市場提供的機(jī)遇和風(fēng)險并存,如何篩選到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,考驗一家機(jī)構(gòu)的投資能力,也考驗風(fēng)控能力。

      10月29日,天星資本內(nèi)部召開由公司董事長、投決會委員、投資部合伙人、各部門總監(jiān)以及研究所、風(fēng)控部、投后管理部等團(tuán)隊參加的投資策略會。本次策略會上,研究所及投決會委員分別就先進(jìn)制造、信息技術(shù)、文化傳媒、消費升級、醫(yī)藥醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保幾大行業(yè)投資策略展開討論,并聽取風(fēng)控部匯報第三季度風(fēng)控報告,對加強(qiáng)風(fēng)控制度建設(shè)進(jìn)行重點討論。

      天星資本創(chuàng)始合伙人、執(zhí)行總裁蔡志明博士詳細(xì)介紹了天星資本的風(fēng)控理念和流程等。

      針對天星資本投資的風(fēng)控理念,蔡志明博士表示,“天星資本一直堅持價值投資的本源,我們的風(fēng)控理念同樣源于對投資價值和投資風(fēng)險的科學(xué)評估和審慎把控。結(jié)合高成長性企業(yè)的特點,天星資本在實踐中建立了緊密貼合業(yè)務(wù)的多維度風(fēng)險評估體系,制定了定性定量相結(jié)合的綜合風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)?!?/p>

      蔡博士系統(tǒng)地講道企業(yè)風(fēng)險劃分的六個維度,分別是:①行業(yè)風(fēng)險整體衡量是否具備企業(yè)成長的空間和基礎(chǔ);②行業(yè)地位和競爭力評估企業(yè)能否維持或逐步取得競爭優(yōu)勢;③業(yè)務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險通過客戶、供應(yīng)商、團(tuán)隊等,綜合評估企業(yè)能否持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營;④盈利能力和成長性風(fēng)險關(guān)注于核心投資價值來源能否可靠實現(xiàn);⑤財務(wù)風(fēng)險審慎評估企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實反映,企業(yè)是否具有經(jīng)營能力并健康發(fā)展;⑥法律風(fēng)險和公司治理風(fēng)險建立負(fù)面清單,堅持底線思維等。

      天星資本通過對每一類風(fēng)險進(jìn)行分類計量,分級評價,考慮風(fēng)險源的關(guān)聯(lián)和疊加,得出科學(xué)的風(fēng)險評估結(jié)果,為投資決策提供堅實基礎(chǔ)。“當(dāng)然,天星資本的風(fēng)控不是孤立存在的,而是一個系統(tǒng)性工程,從橫向上覆蓋前、中、后臺職能,從縱向上覆蓋事前、事中、事后階段,從體系上對投資風(fēng)險的把控起到合力,同時實現(xiàn)投資的嚴(yán)謹(jǐn)高效并重?!辈讨久餮a(bǔ)充道。

      天星資本建立了三級分控體系,從項目篩選、立項、盡調(diào),到風(fēng)控,再到投決會,各級高效銜接,層層篩選,每個項目審慎論證,優(yōu)中選優(yōu)。

      蔡志明認(rèn)為,天星的風(fēng)控還在于“體系制勝”,除了三級風(fēng)控體系,還有分層分類管理和全程風(fēng)控管控。

      “所謂‘分層分類管理’是指,根據(jù)股權(quán)投資項目在不同階段的風(fēng)險特征,有針對性地進(jìn)行風(fēng)險識別和評估,通過風(fēng)險特征指導(dǎo)盡職調(diào)查工作,真正做到風(fēng)控和效率同時兼顧?!?/p>

      而“全程風(fēng)險管控”則是以投資業(yè)務(wù)的起點為例,天星資本的投資策略以研究為基礎(chǔ),天星研究所從宏觀經(jīng)濟(jì)、市場制度、行業(yè)發(fā)展等方面全方位為投資工作提供專業(yè)支撐,從源頭上把控投資風(fēng)險,投資團(tuán)隊在研究的支撐下能夠進(jìn)一步聚焦于具有發(fā)展?jié)摿Φ募?xì)分領(lǐng)域,項目立項定位精確,效率進(jìn)一步提升。

      蔡志明指出,“公司整體的投資決策、實施、退出,都具有風(fēng)險動態(tài)監(jiān)控,實時反饋的特點,全程風(fēng)險管控是天星資本風(fēng)險管理一直以來貫徹的核心?!?/p>

      有了明確的風(fēng)控理念和風(fēng)控管理體系,那么天星的風(fēng)控團(tuán)隊又怎么樣呢?

      蔡博士強(qiáng)調(diào),天星資本高度重視風(fēng)控團(tuán)隊建設(shè),風(fēng)控人員學(xué)科背景完備,實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富,具有專業(yè)突出、全面互補(bǔ)的特點。“我們的主要團(tuán)隊成員具有多年財務(wù)、法律、投資、風(fēng)險管理從業(yè)經(jīng)驗,多數(shù)具有注冊會計師、律師資格等,專業(yè)能力強(qiáng),執(zhí)業(yè)經(jīng)驗豐富?!?/p>

      新三板是服務(wù)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的市場,也是一個快速發(fā)展、日新月異的市場,各投資機(jī)構(gòu)處在一個創(chuàng)新的市場中,應(yīng)繼續(xù)堅守價值投資本質(zhì),科學(xué)管控投資風(fēng)險,順應(yīng)發(fā)展創(chuàng)新機(jī)制,伴隨著新三板不斷前進(jìn)。

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