昨日，醫藥板塊遭遇大跌，滬深跌幅榜的前20名幾乎都被醫藥行業上市公司所占據。其中，信立泰(002294)跌停，通化東寶(600867)、麗珠集團(000513)、華潤雙鶴(600062)下跌幅度分別為 8%、7.18%、7.02%。市場一片嘩然，稱該下跌可謂是“崩盤”。

對此，接受記者采訪的分析師認為：“此次下跌主要有兩個因素，其一是市場風格轉換，資金撤出醫藥股，進入周期性，造成醫藥股暴跌。其二是廣東醫藥采購新規引發行業洗牌，利空醫藥板塊。”

風格轉換資金撤離

據大智慧數據統計，醫藥板塊指數昨日跌幅達2.25%，185只成分股，近120只出現下跌。巨豐投顧丁臻宇認為醫藥股在弱市行情下往往有較好的防御性，但如今醫藥股集體暴跌，或許預示著市場風格的改變。

對此，德邦證券研究所首席策略分析師張海東在一定程度上表示贊同，認為醫藥股下跌和風格轉換有一定關系，“近期熱點板塊切換到房地產產業鏈，金融地產等走強，資金撤出醫藥股，進入周期性，造成醫藥股暴跌。”

如果風格轉換的邏輯成立，那么除了醫藥股，其他的防御性板塊是否也會跟隨調整？張海東認為未來防御性板塊或都將面臨獲利盤回撤，“防御性板塊前期漲幅較大，調整一下再漲。”

對于醫藥股下跌的持續性，張海東表示：“或還會下跌一段時間。目前醫藥股整體估值偏高，下跌才剛剛開始。”

不僅如此，在對第二季度的策略研判中，張海東明確提出防御股要走弱一段時期，看好一些周期性行業，“最近一個月我們都保持比較樂觀的觀點，上周更是明確指出底部已現，市場表現也驗證了我們的觀點，上證指數已創出4月份以來的新高，創業板指數更是牛市特征明顯，大盤底部已非常明顯，后市繼續看漲，維持二季度策略看2500點觀點不變，投資者可逢低吸納，行業看好重卡和地產。”張海東告訴記者。

最嚴招標利空醫藥

除了上述觀點外，張海東還認為，廣東醫藥采購新規引發行業洗牌這一消息是醫藥板塊下跌的另一個導火索。

據悉，5月17日，廣東省衛生廳和廣東省醫藥采購平臺發布《關于征求廣東省藥品交易相關規則(征求意見稿)》，此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結算等內容進行了全面規定，擬通過網上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格。

對于上述意見征求稿，國泰君安醫藥行業分析師張一甫認為，廣東此次的方案是過去幾年醫院招標中最嚴的，將加速擠出無單獨定價權的品種。他更進一步分析指出，基藥競價不區分質量層次，競價環節中價格是決定性因素，非獨家品種將面臨嚴峻的價格競爭。

而興業證券分析師項軍更是由上述意見稿預測到了昨日醫藥的暴跌，他表示，近期廣東省公布非基藥和基藥招標方案的征求意見稿，無論是非基藥還是基藥招標政策都偏嚴厲，有鼓勵低價中標的傾向。該招標政策對醫藥行業的影響偏負面，而且超出了市場此前的預期。由于醫藥股前期累積了較高的超額收益，機構配置比例也處于歷史最高水平，因此短期內醫藥板塊不排除有調整的可能性。

此外，項軍還表示，后續政策執行可能還存在一定變數，而且該招標政策僅對以競爭性品種為主的化學制劑企業有一定影響，其他子行業則受政策影響較小，因此，業績增長確定、受政策影響較小的品種如有回調反而是逢低買入的機會。