“子公司停批了。”三周前，上海某家已經(jīng)拿到子公司批文的基金管理公司知情人士說。而今，距離3月22日第26家基金子公司銀華財(cái)富獲批已經(jīng)過去一個(gè)多月，仍沒有一家基金子公司獲批的消息。

上述上海基金管理公司人士不久前透露，子公司或已停批，近期也沒有新的基金子公司拿到牌照。這一消息也從另外一家拿到子公司批文的基金公司人士處得到確認(rèn)。

事實(shí)上，自3月22日銀華基金獲批成立子公司銀華財(cái)富資本管理（北京）有限公司后，再也沒有基金子公司獲批。“監(jiān)管層高度關(guān)注基金公司子公司開展類信托業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。”上述上海基金公司人士分析。

而在此之前，基金子公司的審批節(jié)奏曾超乎業(yè)內(nèi)預(yù)期。自2012年11月14日第一批基金子公司宣告獲批，到2013年3月，共有26家基金子公司相繼獲批成立，占全部基金公司的1/3。同時(shí)，還有多家基金公司子公司方案已經(jīng)上報(bào)，但4月份以來一直沒有任何回復(fù)。

“盡管按照新的政策，基金子公司可以從事上市股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等實(shí)體資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，對比原來基金公司證券、債券業(yè)務(wù)有了大幅拓展。不過在目前信托業(yè)務(wù)競爭激勵(lì)的背景下，基金子公司從事類信托業(yè)務(wù)并無優(yōu)勢，無經(jīng)驗(yàn)、無人才、無項(xiàng)目儲(chǔ)備，可謂三無。而最令監(jiān)管層擔(dān)憂的是基金子公司的風(fēng)險(xiǎn)賠付能力，這可能是暫停基金子公司的最大因素。”上述人士認(rèn)為。

子公司審批暫停，基金公司專戶業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)之勢，其中有不少已拿到子公司牌照的基金公司。

截至一季末，財(cái)通基金已成功發(fā)行42單專戶產(chǎn)品，累計(jì)規(guī)模近34億元左右。包括主動(dòng)管理型專戶、創(chuàng)新型的商品期貨專戶以及引入量化對沖的定增專戶等。除了在商品期貨專戶等創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，“富春系”主動(dòng)管理型專戶產(chǎn)品的業(yè)績口碑正在成為財(cái)通基金專戶業(yè)務(wù)的又一發(fā)力點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司依靠專戶業(yè)務(wù)突圍，跟子公司業(yè)務(wù)推進(jìn)較難有關(guān)。“通道業(yè)務(wù)競爭激烈，通道費(fèi)微薄，類信托業(yè)務(wù)又常常是信托公司不愿意做的雞肋項(xiàng)目，或者是信托公司受制于條款限制不能做的業(yè)務(wù)，基金公司做這些不具有優(yōu)勢。”一位基金人士稱。

而另一家已經(jīng)拿到子公司牌照的基金公司人士稱，“目前全公司的發(fā)力點(diǎn)都集中在專戶業(yè)務(wù)上，今年公司對專戶業(yè)務(wù)的考核任務(wù)是3000萬收入，壓力非常大”。（來源：證券時(shí)報(bào)）