周三早盤股指沒有慣性下跌，而是小幅高開后震蕩反彈。一方面，昨日空頭發(fā)力過猛，殺跌動能大幅釋放；另一方面，急跌后凸顯三大怪異現(xiàn)象，或暴露主力刻意挖坑洗盤、倒逼管理層政策的意圖。我們認(rèn)為，股指無連續(xù)殺跌能力且逼近通道下軌，投資者可布局超跌與改革增量紅利概念機(jī)會！

從盤面看，有三大怪異現(xiàn)象值得投資者注意：首先，雖然昨日兩市全線殺跌，但期指的空頭主力合約IF1305持倉前4名全線減倉，分別減空單1457手、853手、954手和267手，表明其對繼續(xù)做空的憂慮。其次，市場經(jīng)過昨天的大跌后，今天并沒有慣性殺跌，而是小幅高開后窄幅震蕩。既延緩了殺跌的速度，也表明下方支撐作用較明顯，為超跌反彈提供條件。第三，早盤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅上漲超2.7%，完全收復(fù)昨日失地且創(chuàng)反彈新高，八類個股活躍。

因此，股指依舊維持區(qū)間震蕩基調(diào)，而非典型性熊市，為市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會提供存在的可行條件。我們前期指出，由于兩會內(nèi)容并未超出投資者預(yù)期，相反卻凸顯了改革阻力異常強(qiáng)大，近期甚至陷入相對停滯階段，因此改革的程度成為投資者衡量A股估值與預(yù)期的根本尺度。但我們廣州萬隆認(rèn)為，改革的倒逼力量依舊存在，且三中全會被寄予厚望，下半年仍有較大行情；目前隨著IPO臨近，市場將以自身的弱勢，倒逼管理層救市，否則IPO難以重啟。這意味著調(diào)整的空間有限，機(jī)會將大于風(fēng)險。

基于此，我們認(rèn)為，短期策略上，投資者宜扭轉(zhuǎn)熊市思維，不必過于悲觀，更不宜一漲而喜、一跌而悲，甚至殺跌割肉。相反，超跌反彈與改革增量紅利概念的布局機(jī)會正在急跌中迎來低吸時機(jī)。激進(jìn)的投資者，可重點(diǎn)把握如海洋經(jīng)濟(jì)概念（大部制改革）、養(yǎng)老概念（人口制度改革）、海西概念（中美博弈），以及部分轉(zhuǎn)型的新科技（如5G）、業(yè)績預(yù)增類個股，展開高拋低吸；而穩(wěn)健型投資者，可繼續(xù)布局產(chǎn)業(yè)資本控盤的、與轉(zhuǎn)型相契合的行業(yè)個股，同時可適當(dāng)展開差價性操作以降低持股成本。

總的來說，急跌急漲有利于扭轉(zhuǎn)前期的沉悶氛圍，增加市場的活躍度與獲利空間。投資者可把握市場輪動節(jié)奏，緊跟主線熱點(diǎn)板塊，實(shí)施相應(yīng)布局。