央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，我國廣義貨幣(M2)余額達(dá)103.61萬億元，首次突破百萬億元大關(guān)。

中國M2全球最大

近年來，我國M2存量呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。2000年時，M2約為13萬億元，至2008年還未達(dá)到50萬億。近五年來我國M2的增長更是上演狂飆突進(jìn)的一幕：自2009年起，每年跨越一個十萬億級臺階，2012年已達(dá)97.4萬億元。

隨著M2的快速增長，我國的M2已超越美國，成為全球M2量級最大的國家，是美國的1.5倍。不過，也有專家有不同的看法。“中國的M2統(tǒng)計口徑遠(yuǎn)大于美國，美國M2中不包含10萬美元以上的定期存款。”中國國際經(jīng)濟(jì)研究會副會長張其佐認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，需要有一定規(guī)模的M2支持。

與通脹無必然聯(lián)系

M2占GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)比重過高是否意味著貨幣超發(fā)，是否推升了物價上漲？對此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，僅由貨幣占GDP比重偏高就得出貨幣超發(fā)的結(jié)論，沒有根據(jù)。

“一國M2/GDP的上升，與貨幣政策調(diào)控、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度和金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)都有關(guān)系，不能將之與貨幣超發(fā)畫等號。”光大證券分析師鐘正生認(rèn)為，我國M2/GDP較高的重要原因是金融市場不夠發(fā)達(dá)，由M2占GDP比重高就得出貨幣超發(fā)的結(jié)論并不公允。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定也認(rèn)為，因M2占GDP比重高就推斷會發(fā)生通貨膨脹沒有道理，“中國物價上漲的形成原因很復(fù)雜，不能簡單歸結(jié)于某個原因。”

對比國外的情況可以發(fā)現(xiàn)，M2占GDP之比與通脹的發(fā)生無必然聯(lián)系。目前我國M2占GDP比重接近190%，同期日本貨幣占GDP比重雖高達(dá)238.8%，但其物價水平卻長期維持負(fù)增長；而俄羅斯的物價指數(shù)雖超過10%，但其貨幣占GDP比重卻僅有43.9%。

新華社

狹義貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的企業(yè)活期存款。

廣義貨幣M2，是指M1再加上居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款。

流通現(xiàn)金即M0，是個人、企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等持有的流通中現(xiàn)金。