四大隱患突出 7萬億銀行理財(cái)或遭重拳整治

截至2012年末，銀行業(yè)理財(cái)資金余額達(dá)7.1萬億，超過信托業(yè)、保險業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。不過，這7.1萬億銀行理財(cái)或?qū)⒚媾R監(jiān)管層的重手整治。

1月中旬召開的全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議布局了2013年的監(jiān)管工作重點(diǎn)，特別提到要嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向，嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)銷售產(chǎn)品，嚴(yán)禁銷售私募股權(quán)基金產(chǎn)品，嚴(yán)禁誤導(dǎo)消費(fèi)者購買，實(shí)行固定收益和浮動收益理財(cái)產(chǎn)品分賬經(jīng)營、分類管理。

工作會議期間，銀監(jiān)會向各金融機(jī)構(gòu)做了“內(nèi)部風(fēng)險通報(bào)”，總結(jié)并列數(shù)了當(dāng)前銀行理財(cái)市場存在的風(fēng)險隱患，主要表現(xiàn)在四個方面：銷售合規(guī)風(fēng)險、監(jiān)管套利風(fēng)險、風(fēng)險可能向表內(nèi)轉(zhuǎn)移，以及資金池運(yùn)作帶來的流動性風(fēng)險。 業(yè)內(nèi)在密切關(guān)注監(jiān)管政策動態(tài)，比如PE產(chǎn)品銷售是否全面叫停，涉及理財(cái)業(yè)務(wù)的法規(guī)如《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作管理辦法》及《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露管理辦法》何時出臺等。

警示理財(cái)業(yè)務(wù)主要風(fēng)險隱患

過去五年是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的黃金時期。截至2012年底，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到7.12萬億元，較2011年末增長逾56%，較2007年底的5000多億元增長超過13倍。目前理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為4.11%。

1月29日，銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫在“中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)問題座談會”上披露，2012年全國開展理財(cái)業(yè)務(wù)的18家主要銀行為客戶實(shí)現(xiàn)投資收益2464億元。

不可否認(rèn)，銀行理財(cái)在豐富投資人投資渠道、推進(jìn)利率市場化、金融產(chǎn)品創(chuàng)新上的積極作用，但理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模飆升的同時，商業(yè)銀行內(nèi)部管理弱化、風(fēng)控能力欠缺等問題也暴露出來。

理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險隱患突出表現(xiàn)在四個方面：

第一，銷售合規(guī)風(fēng)險有所上升。目前看來，銀行理財(cái)市場爆發(fā)的各類風(fēng)險案件大多都集中在違規(guī)銷售、代銷第三方理財(cái)產(chǎn)品上。

前述股份行金融市場部人士指出，案件爆發(fā)的金融機(jī)構(gòu)從地方中小銀行、股份制銀行到國有大行均有，新案件還在不斷出現(xiàn)，可見銀行業(yè)內(nèi)部風(fēng)控尤其是基層銀行內(nèi)部管理水平的薄弱。

銀監(jiān)會指出，銷售合規(guī)風(fēng)險體現(xiàn)在一些銀行在理財(cái)產(chǎn)品銷售中未向客戶充分揭示風(fēng)險，尤其是對投資范圍、投資比例、收益率測算等重要信息的披露上過于籠統(tǒng)，投資者無法有效識別風(fēng)險，一些銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)流程不規(guī)范，內(nèi)部管理不到位。

第二，監(jiān)管套利現(xiàn)象增多。一些銀行在信貸資產(chǎn)出表動機(jī)下，借道信托、證券、基金、保險等同業(yè)機(jī)構(gòu)，通過理財(cái)資金對接企業(yè)融資需求，特別是對接房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一剩”等限制性領(lǐng)域融資需求的情況更為突出。

第三，相關(guān)風(fēng)險可能向資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)移，未匹配較高的資金成本，理財(cái)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置趨于激進(jìn)，主要投向高收益、低評級企業(yè)債券等高風(fēng)險項(xiàng)目。目前銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品七成以上是非保本類，但出于維持市場份額或銀行聲譽(yù)的需要，銀行很可能承擔(dān)保兌義務(wù)，于是理財(cái)產(chǎn)品對應(yīng)的資產(chǎn)風(fēng)險仍滯留在銀行體系表內(nèi)。

第四，資產(chǎn)池運(yùn)作暗含流動性風(fēng)險。資產(chǎn)池模式的特點(diǎn)是“滾動發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯配、分離定價”，多個理財(cái)產(chǎn)品同時對應(yīng)多筆資產(chǎn)，單個產(chǎn)品無法進(jìn)行獨(dú)立的成本核算，一旦市場偏好發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)投資者巨額贖回，或新的理財(cái)產(chǎn)品難以發(fā)行，銀行流動性風(fēng)險立即爆發(fā)。

重點(diǎn)嚴(yán)管“影子銀行”

29日在同一場合，銀監(jiān)會主席助理閻慶民指出，現(xiàn)今銀行理財(cái)存在“三個不一致”，即銀行與客戶對理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險收益特征認(rèn)識不一致；業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行內(nèi)部管理水平及監(jiān)管要求不一致；理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管的要求也出現(xiàn)了不一致。

閻慶民指出，從監(jiān)管層面上，銀監(jiān)會將繼續(xù)完善監(jiān)管制度框架，不斷健全理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施，運(yùn)用好準(zhǔn)入、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、監(jiān)管處罰等手段，嚴(yán)格監(jiān)管產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向。同時，要推動加強(qiáng)銀行、證券、保險監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)性，以科學(xué)有效的監(jiān)管支持和鼓勵理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

在2013年銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會主席尚福林指出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對銀證、銀基、銀保、銀信等合作類業(yè)務(wù)，嚴(yán)格審查合作者的資信實(shí)力，資金去向和風(fēng)控措施，“建立防火墻和風(fēng)險代償機(jī)制，防止風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。”

銀行理財(cái)如果出于規(guī)避監(jiān)管、繞開信貸規(guī)模的目的，則表外的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)很可能異化為銀行的“第二信貸部”或“影子銀行”，以致促發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

關(guān)于中國“影子銀行”的定性，監(jiān)管部門借鑒金融穩(wěn)定理事會(FSB)的定義“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系”，因而否認(rèn)銀行理財(cái)是“影子銀行”。但我國的信用中介體系絕大部分都在監(jiān)管體系之內(nèi)，對這類機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的監(jiān)管如果缺乏有效性，風(fēng)險會在金融體系內(nèi)擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移，其危害等同“影子銀行”。

但監(jiān)管部門已經(jīng)開始高度關(guān)注“影子銀行”問題。據(jù)悉，銀監(jiān)會提出，要重點(diǎn)監(jiān)管影子銀行、民間融資和非法集資等風(fēng)險向銀行體系傳染。尚福林在上述會議上提出了三個禁止，即禁止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及員工參與民間融資；禁止為影子銀行放大杠桿提供融資；禁止銀行客戶轉(zhuǎn)借資金。

同時銀監(jiān)會還指出，要特別關(guān)注銀行案件與非法集資、民間融資等外部風(fēng)險相互勾結(jié)的問題，案件防范采取高壓態(tài)勢，嚴(yán)肅查處、嚴(yán)格問責(zé)。