郭樹清：持續(xù)增加QFII、RQFII額度

昨日，中國證監(jiān)會主席郭樹清在亞洲金融論壇上指出，今后將重點(diǎn)針對資本賬戶中尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換的項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化開放政策工具，更多地采用有條件的總體監(jiān)控措施，逐步代替簡單化的硬性規(guī)定。具體包括有計(jì)劃地持續(xù)增加合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）等間接渠道；擴(kuò)大居民發(fā)行、交易境外金融工具范圍，試點(diǎn)開展合格境內(nèi)個人投資者制度（QDII2）等。他還透露將探索內(nèi)地與香港注冊基金互認(rèn)及跨境銷售、滬港交易所產(chǎn)品互掛等新的開放形式和內(nèi)容。

“無論從哪個角度分析，中國資本市場的實(shí)際開放程度非常高，這是不爭的事實(shí)。”郭樹清分析指出，資本賬戶7大類別的40個項(xiàng)目全都不同程度地實(shí)現(xiàn)了可兌換，不存在完全不可兌換的項(xiàng)目。典型的例子是居民個人的不動產(chǎn)等交易和企業(yè)的境外衍生品交易。他介紹說，截至2012年底，外資股東A股賬戶持股占全市場A股總股本的2.56%、市值占A股總市值的3.66%；我國在境外上市的公司達(dá)1000多家，其中在香港上市的H股、大紅籌、小紅籌公司市值總額達(dá)1.8萬億美元。把所有在境內(nèi)外上市的中國企業(yè)加總計(jì)算，它們的股票15%左右掌握在境外投資者手里。B股市場更是早已完全對外資開放。

郭樹清表示，今后將重點(diǎn)針對資本賬戶中尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換的項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化開放政策工具，更多地采用有條件的總體監(jiān)控措施，逐步代替簡單化的硬性規(guī)定。他還介紹了三方面的具體措施：

一是在繼續(xù)鼓勵雙向直接投資的同時，鼓勵雙向平衡的組合投資。總的目標(biāo)是非居民在境內(nèi)的發(fā)行與交易要更加制度化、便利化。非居民投資，QFII、RQFII等間接渠道，總的額度需要有計(jì)劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬，直接渠道也要適當(dāng)拓寬。

此外，關(guān)于放開合格境外個人投資者即所謂QFII2或RQFII2的建議的可行性也值得研究。

二是擴(kuò)大居民發(fā)行、交易境外金融工具范圍。逐步開放、拓寬居民直接參與境外市場的渠道，使居民個人資本交易實(shí)現(xiàn)正規(guī)化、便利化。進(jìn)一步完善合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度安排，試點(diǎn)開展合格境內(nèi)個人投資者制度（QDII2）。

三是提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)跨境投資的水平。將進(jìn)一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場準(zhǔn)入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍。繼續(xù)支持符合條件的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)“走出去”。推進(jìn)期貨公司境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

郭樹清透露，下一步將繼續(xù)研究提高港澳資本在合資證券公司、基金公司和期貨公司的持股比例的可行性。支持跨境交易型開放式指數(shù)基金（ETF)產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展。探索內(nèi)地與香港注冊基金互認(rèn)及跨境銷售、滬港交易所產(chǎn)品互掛等新的開放形式和內(nèi)容。

郭樹清還表示，我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的定性沒有改變，這一定性的具體表現(xiàn)包括估值結(jié)構(gòu)不合理，藍(lán)籌股“優(yōu)質(zhì)不優(yōu)價”，中小企業(yè)股票平均有50%的溢價。他認(rèn)為，我國居民和社會機(jī)構(gòu)投資理財(cái)?shù)男枨蟪霈F(xiàn)“井噴”，市場潛在資金供應(yīng)十分充裕。此外，他還透露，2012年中國證監(jiān)會初步調(diào)查案件143起，正式立案113起，移送公安機(jī)關(guān)33起，比上年分別增長24%、20%、32%，審結(jié)行政處罰案件77件。（呂錦明/攝 記者 劉璐 徐歡）