新聞分析:美國政策不確定性增大市場下行壓力

新華網紐約１１月７日電（記者喬繼紅）美國于６日結束四年一次的總統選舉，現任總統奧巴馬獲得連任。７日金融市場卻普遍大跌，投資者和市場分析人士認為，盡管之前困擾市場的選舉不確定性已經消除，但奧巴馬第二任政府政策仍面臨諸多不確定性，影響美國經濟增長前景，金融市場短期內將面臨巨大下行壓力。

７日紐約股市三大股指跌幅均超過２％，藍籌道瓊斯指數和大盤標準普爾指數均創下３個月低點，國際油價也重挫超過４％。而困擾投資者、打擊風險偏好的最大問題就是“財政懸崖”風險。

派拉蒙期權公司總裁雷蒙德?卡本說，總統大選結束后，市場關注焦點從政治因素重返經濟政策和增長前景。他認為，奧巴馬新政府在財政政策方面仍存在很大不確定性，能否成功避免“財政懸崖”成為決定市場走向的關鍵因素。他說：“股票和原油價格大跌正是市場對‘財政懸崖’擔憂的反映。”

雖然奧巴馬成功連任，但國會眾議院依然由共和黨把持。選舉前，這種政府和國會分治就在一定程度上造成政治僵局，導致財政問題不斷被拖延。雖然當天眾議院議長共和黨人博納表示，共和黨期待和民主黨合作，力爭及時解除“財政懸崖”的威脅。但市場分析人士卻擔心，民主、共和兩黨之爭短時無法消失，國會新一輪的債務談判很可能會破裂。而一旦國會兩黨無法達成妥協，就會觸發自動減赤機制，即自２０１３年１月１日起大規模增加稅收和削減政府開支，發生所謂的“財政懸崖”。

“財政懸崖”首先將危及美國經濟復蘇。全美８０多位大公司首席執行官曾致信國會說，“財政懸崖”帶來的巨大不確定性讓他們沒有勇氣增加新投資，也沒有心思增加雇傭。經濟學家也警告，一旦觸發“財政懸崖”，導致大規模財政緊縮，美國經濟將可能在明年上半年再次陷入衰退。野村證券預計，財政政策不明將導致商業活動和消費者支出大規模收縮，美國今年第四季度經濟增幅可能因此從第三季度的２％放緩到１.３％。

另外，如果發生“財政懸崖”，評級機構就可能再次調降美國主權信用評級，引發金融市場恐慌。７日國際評級機構惠譽公司敦促剛獲得連任的奧巴馬及時采取措施消除兩黨分歧，避免發生“財政懸崖”，并警告說如果政府無法有效解決這一問題，將考慮在２０１３年下調美國評級。穆迪投資者服務公司也發出類似警告，稱會在國會談判后作出美國評級決定。

“但奧巴馬只剩下大概六個星期的時間來應對這一問題，時間非常緊迫，”卡本對國會債務談判的前景并不樂觀。“過去四年一直存在的政治僵局可能再次導致談判破裂，”他指出，市場上目前對財政政策前景的恐懼非常強烈。

太平洋投資管理公司聯席首席執行官比爾?格羅斯則指出，一旦發生“財政懸崖”，美國稅收就會上漲，奧巴馬就可能提高資本稅和紅利稅等，從而導致美國股市下跌５％到１０％。

保德信國際投資咨詢公司首席投資策略師約翰?普拉溫說，股市方面，在奧巴馬連任后，醫療、基建和新能源類股將上漲，而軍工和傳統能源股將出現下跌。他認為，金融市場短期大跌除了美國自身政策不確定性外，還與歐洲等外部因素關聯很大。歐洲債務問題的溢出效應等短期內也將繼續重壓市場。